Levered Free Cash Flow (LFCF)
Mikä on Leered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered free cash flow (LFCF) on rahamäärä, joka yrityksellä on jäljellä maksattuaan kaikki taloudelliset velvoitteensa. LFCF on käteismäärä, joka yrityksellä on velkojen maksamisen jälkeen, kun taas unlevered free cash flow (UFCF) on käteistä ennen velkojen maksua. Vapaa kassavirta on tärkeä, koska se on rahamäärä, jolla yritys voi maksaa osinkoja ja tehdä investointeja liiketoimintaan.
Vipuvaikutetun vapaan kassavirran kaava ja laskenta
Missä:
ΔNWC = Nettokäyttöpääoman muutos
- D = pakolliset velanmaksut
Mitä Leered Free Cash Flow (LFCF) voi kertoa sinulle
Vipuvaikutteinen vapaa kassavirta mittaa yrityksen kykyä laajentaa liiketoimintaansa ja maksaa osakkeenomistajille tuottoa (osingot tai takaisinostot) toiminnasta syntyneellä rahalla. Sitä voidaan käyttää myös indikaattorina yrityksen kyvystä saada lisäpääomaa rahoituksella.
Jos yrityksellä on jo huomattava määrä velkaa ja kassatyynyä on vain vähän velkojen täyttämisen jälkeen, yrityksen voi olla vaikea saada lisärahoitusta lainanantajalta. Jos yrityksellä on kuitenkin terve määrä vapaata kassavirtaa, siitä tulee houkuttelevampi sijoituskohde ja matalariskinen lainanottaja.
Vaikka yrityksen vapaa kassavirta olisi negatiivinen, se ei välttämättä tarkoita, että yritys on epäonnistumassa. Voi olla, että yritys on tehnyt merkittäviä pääomasijoituksia,. jotka eivät ole vielä alkaneet tuottaa tulosta.
Niin kauan kuin yritys pystyy turvaamaan tarvittavan kassavirran selviytyäkseen siihen asti, kunnes sen kassavirta kasvaa, väliaikainen negatiivinen vipuvaikutteisen vapaan kassavirran jakso on sekä selviävä että hyväksyttävä.
Sijoittajille on tärkeää myös se, mitä yritys päättää tehdä vapaalla kassavirrallaan. Yhtiö voi halutessaan käyttää huomattavan osan vapaasta kassavirrastaan osingonmaksuun tai sijoittamiseen yhtiöön. Jos toisaalta yrityksen johto näkee tärkeän mahdollisuuden kasvuun ja markkinoiden laajentumiseen, se voi halutessaan käyttää lähes koko vapaan kassavirtansa mahdollisen kasvun rahoittamiseen.
Levered Free Cash Flow (LFCF) vs. Unlevered Free Cash Flow (UFCF)
Viputettu vapaa kassavirta on rahamäärä, joka yrityksellä on velkojen ja muiden velvoitteiden maksamisen jälkeen. Ilmainen vapaa kassavirta on rahamäärä, joka yrityksellä on ennen velkojen maksua. UFCF lasketaan EBITDA:lla vähennettynä käyttöpääomalla vähennettynä veroilla.
LFCF on kassavirta, joka on käytettävissä osakkeenomistajille, kun taas UFCF on raha, joka on käytettävissä osakkeenomistajille ja velanomistajille. Vipuvaikutteista vapaata kassavirtaa pidetään sijoittajien kannalta tärkeämpänä mittarina, koska se kuvaa paremmin yrityksen kannattavuutta.
Kohokohdat
Yritys voi halutessaan käyttää vipuvaikutteista vapaata kassavirtaansa osinkojen maksamiseen, osakkeiden takaisinostoon tai uudelleensijoittamiseen yritykseen.
Unlevered free cash flow (UFCF) on käteistä ennen velan maksua.
Levered free cash flow (LFCF) on rahaa, joka jää jäljelle, kun kaikki yrityksen laskut on maksettu.
Yrityksellä voi olla negatiivinen vipuvaikutteinen vapaa kassavirta, vaikka liiketoiminnan kassavirta olisi positiivinen.
