Gehebelter freier Cashflow (LFCF)
Was ist Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered Free Cash Flow (LFCF) ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen übrig hat, nachdem es alle seine finanziellen Verpflichtungen beglichen hat. LFCF ist der Barbetrag, über den ein Unternehmen nach Begleichung von Schulden verfügt, während unverschuldeter freier Cashflow (UFCF) Barmittel ist, bevor Schulden zurückgezahlt werden. Der gehebelte freie Cashflow ist wichtig, da es sich um die Menge an Barmitteln handelt, die ein Unternehmen zur Zahlung von Dividenden und für Investitionen in das Unternehmen verwenden kann.
Formel und Berechnung des gehebelten freien Cashflows
Wo:
ΔNWC = Veränderung des Nettoumlaufvermögens
CapEx = Investitionsausgaben
D = Obligatorische Schuldenzahlungen
Was Ihnen Levered Free Cash Flow (LFCF) sagen kann
Der Levered Free Cashflow ist ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Geschäft zu erweitern und den Aktionären Renditen (Dividenden oder Rückkäufe) über das durch den Betrieb erwirtschaftete Geld zu zahlen. Es kann auch als Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens verwendet werden, zusätzliches Kapital durch Finanzierung zu erhalten.
Wenn ein Unternehmen bereits einen erheblichen Schuldenberg hat und nach Erfüllung seiner Verpflichtungen nur noch über ein geringes Liquiditätspolster verfügt, kann es für das Unternehmen schwierig sein, eine zusätzliche Finanzierung von einem Kreditgeber zu erhalten. Wenn ein Unternehmen jedoch über einen gesunden gehebelten freien Cashflow verfügt, wird es zu einer attraktiveren Investition und einem Kreditnehmer mit geringem Risiko.
Selbst wenn der gehebelte freie Cashflow eines Unternehmens negativ ist, bedeutet dies nicht unbedingt, dass das Unternehmen scheitert. Es kann sein, dass das Unternehmen erhebliche Kapitalinvestitionen getätigt hat, die sich erst noch auszahlen müssen.
Solange das Unternehmen in der Lage ist, die notwendigen Barmittel zu sichern, um zu überleben, bis sein Cashflow steigt, ist eine vorübergehende Periode mit negativem gehebeltem freien Cashflow sowohl überlebbar als auch akzeptabel.
Was ein Unternehmen mit seinem gehebelten freien Cashflow macht, ist für Investoren ebenfalls wichtig. Ein Unternehmen kann sich dafür entscheiden, einen erheblichen Teil seines gehebelten freien Cashflows für Dividendenzahlungen oder für Investitionen in das Unternehmen aufzuwenden. Wenn das Management des Unternehmens andererseits eine wichtige Chance für Wachstum und Marktexpansion sieht, kann es sich dafür entscheiden, fast seinen gesamten gehebelten freien Cashflow zur Finanzierung potenziellen Wachstums zu verwenden.
Gehebelter freier Cashflow (LFCF) vs. ungehebelter freier Cashflow (UFCF)
Levered Free Cashflow ist die Menge an Barmitteln, über die ein Unternehmen nach Begleichung von Schulden und anderen Verpflichtungen verfügt. Unverschuldeter freier Cashflow ist der Barbetrag, über den ein Unternehmen verfügt, bevor es seine Schulden zurückzahlen kann. UFCF wird als EBITDA minus CapEx minus Working Capital minus Steuern berechnet.
LFCF ist der Cashflow, der zur Zahlung von Anteilseignern zur Verfügung steht, während UFCF das Geld ist, das zur Zahlung von Anteilseignern und Gläubigern zur Verfügung steht. Der gehebelte freie Cashflow gilt als die wichtigere Kennzahl für Investoren, da er ein besserer Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens ist.
Höhepunkte
Ein Unternehmen kann seinen gehebelten freien Cashflow verwenden, um Dividenden zu zahlen, Aktien zurückzukaufen oder in das Unternehmen zu reinvestieren.
Unverschuldeter freier Cashflow (UFCF) ist Bargeld, bevor Schuldenzahlungen geleistet werden.
Levered Free Cashflow (LFCF) ist das Geld, das übrig bleibt, nachdem alle Rechnungen eines Unternehmens bezahlt wurden.
Ein Unternehmen kann einen negativen gehebelten freien Cashflow haben, selbst wenn der operative Cashflow positiv ist.
