레버리지 잉여현금흐름(LFCF)

레버리지 잉여현금흐름(LFCF)이란 무엇입니까?

Levered Free Cash Flow(LFCF)는 회사가 모든 재정적 의무를 지불한 후 남은 금액입니다. LFCF는 회사가 부채를 상환한 후 보유하고 있는 현금의 양이며, Unlevered Free Cash Flow (UFCF)는 부채 상환이 이루어지기 전의 현금입니다. 레버리지 된 잉여 현금 흐름은 회사가 배당금 을 지불 하고 사업에 투자 할 수 있는 현금의 양이기 때문에 중요합니다 .

레버리지 된 잉여 현금 흐름의 공식 및 계산

어디에:

• EBITDA = 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익

• ΔNWC = 순운전자본의 변화

• CapEx = 자본 지출

• D = 의무 채무 상환

잉여현금흐름(LFCF) 활용이 알려줄 수 있는 것

레버리지 된 잉여 현금 흐름은 사업을 확장하고 운영을 통해 창출된 돈을 통해 주주에게 수익(배당 또는 자사주 매입)을 지불할 수 있는 회사의 능력을 측정합니다. 또한 자금 조달을 통해 추가 자본을 확보할 수 있는 회사의 능력을 나타내는 지표로 사용될 수도 있습니다.

회사가 이미 상당한 양의 부채를 가지고 있고 의무를 다한 후 현금 쿠션의 방법이 거의 없다면 회사가 대출 기관으로부터 추가 자금을 조달하기 어려울 수 있습니다. 그러나 회사에 충분한 양의 레버리지 잉여 현금 흐름이 있으면 더 매력적인 투자와 위험이 낮은 차용자가 됩니다.

회사의 잉여현금흐름이 음수일지라도 그것이 반드시 회사가 실패하고 있음을 나타내는 것은 아닙니다. 회사가 아직 갚기 시작하지 않은 상당한 자본 투자 를 한 경우일 수 있습니다.

회사가 현금 흐름이 증가할 때까지 생존에 필요한 현금을 확보할 수 있는 한 일시적인 마이너스 레버리지 잉여 현금 흐름은 생존 가능하고 수용 가능합니다.

회사가 레버리지된 잉여 현금 흐름으로 무엇을 하기로 선택하는가도 투자자에게 중요합니다. 회사는 레버리지된 잉여 현금 흐름의 상당 부분을 배당금 지급이나 회사 투자에 사용할 수 있습니다. 반면에 회사의 경영진이 성장과 시장 확장을 위한 중요한 기회를 인식하면 차입된 잉여 현금 흐름의 거의 모두를 잠재적 성장 자금 조달에 사용할 수 있습니다.

레버리지 잉여 현금 흐름(LFCF)과 레버리지 없는 잉여 현금 흐름(UFCF)

레버리지 된 잉여 현금 흐름은 부채 및 기타 의무를 지불 한 후 비즈니스가 가진 현금의 양입니다. 무차입 잉여현금흐름은 회사가 부채를 상환하기 전에 보유하고 있는 현금의 양입니다. UFCF는 EBITDA에서 CapEx를 뺀 운전 자본 에서 세금을 뺀 값으로 계산됩니다.

LFCF는 주주에게 지급할 수 있는 현금 흐름이고 UFCF는 주주와 채무자에게 지급할 수 있는 현금입니다. 레버리지 된 잉여 현금 흐름은 회사의 수익성을 더 잘 나타내는 지표이기 때문에 투자자가 관찰해야 하는 더 중요한 수치로 간주됩니다.

하이라이트

• 회사는 레버리지된 잉여 현금 흐름을 배당금 지급, 자사주 매입 또는 사업 재투자에 사용할 수 있습니다.

• Unlevered Free Cash Flow(UFCF)는 부채 상환이 이루어지기 전의 현금입니다.

• Levered Free Cash Flow(LFCF)는 회사의 모든 청구서를 지불한 후 남은 돈입니다.

• 기업은 영업현금흐름이 양수라도 음의 레버리지 잉여현금흐름을 가질 수 있습니다.