Levered Free Cash Flow (LFCF)
Hva er Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered free cash flow (LFCF) er mengden penger et selskap har igjen etter å ha betalt alle sine økonomiske forpliktelser. LFCF er mengden kontanter et selskap har etter å ha betalt gjeld, mens unlevered free cash flow (UFCF) er kontanter før gjeldsbetalinger utføres. Levered fri kontantstrøm er viktig fordi det er mengden kontanter som et selskap kan bruke til å betale utbytte og foreta investeringer i virksomheten.
Formel og beregning av fri kontantstrøm
Hvor:
EBITDA = Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering
ΔNWC = Endring i netto arbeidskapital
CapEx = Kapitalutgifter
D = Obligatorisk gjeldsbetaling
Hva Levered Free Cash Flow (LFCF) kan fortelle deg
Levered free cash flow er et mål på et selskaps evne til å utvide sin virksomhet og betale avkastning til aksjonærene (utbytte eller tilbakekjøp) via pengene som genereres gjennom driften. Den kan også brukes som en indikator på et selskaps evne til å skaffe ytterligere kapital gjennom finansiering.
Hvis et selskap allerede har en betydelig gjeld og har lite i veien for en kontantpute etter å ha innfridd sine forpliktelser, kan det være vanskelig for selskapet å få ytterligere finansiering fra en långiver. Hvis imidlertid et selskap har en sunn mengde frigjort kontantstrøm, blir det en mer attraktiv investering og en låntaker med lav risiko.
Selv om et selskaps frie kontantstrøm er negativ, betyr det ikke nødvendigvis at selskapet svikter. Det kan være slik at selskapet har gjort betydelige kapitalinvesteringer som ennå ikke har begynt å gi resultater.
Så lenge selskapet er i stand til å sikre de nødvendige kontantene for å overleve inntil kontantstrømmen øker, er en midlertidig periode med negativ fri kontantstrøm både overlevende og akseptabel.
Hva et selskap velger å gjøre med sin frie kontantstrøm er også viktig for investorer. Et selskap kan velge å bruke en betydelig del av sin frie kontantstrøm til utbytte eller til investering i selskapet. Hvis selskapets ledelse på den annen side ser en viktig mulighet for vekst og markedsekspansjon, kan den velge å bruke nesten hele sin frie kontantstrøm til finansiering av potensiell vekst.
Levered Free Cash Flow (LFCF) vs. Unlevered Free Cash Flow (UFCF)
Levered free cash flow er mengden kontanter en bedrift har etter å ha betalt gjeld og andre forpliktelser. Ubelånt fri kontantstrøm er mengden kontanter et selskap har før det foretar gjeldsbetalinger. UFCF beregnes som EBITDA minus CapEx minus arbeidskapital minus skatter.
LFCF er kontantstrømmen tilgjengelig for å betale aksjonærer, mens UFCF er pengene tilgjengelig for å betale aksjonærer og gjeldseiere. Levered fri kontantstrøm anses som det viktigste tallet for investorer å se ettersom det er en bedre indikator på et selskaps lønnsomhet.
Høydepunkter
Et selskap kan velge å bruke sin frie kontantstrøm til å betale utbytte, kjøpe tilbake aksjer eller reinvestere i virksomheten.
Unlevered free cash flow (UFCF) er kontanter før gjeldsbetalinger utføres.
– Levered free cash flow (LFCF) er pengene til overs etter at alle et selskaps regninger er betalt.
– Et selskap kan ha en negativ belånt fri kontantstrøm selv om driftskontantstrømmen er positiv.
