Хищник

Что такое хищник?

В бизнесе хищник — это сленговое название финансово сильной компании, которая «пожирает» другую компанию путем слияния или поглощения.

Компания, которая в данном случае занимается приобретением, т. е. хищник, часто будет участвовать в враждебном поглощении и/или нести существенные риски , связанные с приобретением более мелкой и слабой компании («добыча»).

Как работают хищники

Говорят, что хищники — это очень могущественные фирмы, которые сильны в финансовом отношении. Как правило, именно они инициируют любую деятельность по слиянию или поглощению. Напротив, тех, кто находится на другом конце спектра — или тех, кто является более слабыми целями хищников — называют добычей. Это потому, что они могут быть легко перехвачены более могущественными корпорациями .

Термин «хищник» может иметь негативный оттенок, особенно в случае враждебного поглощения. Но в некоторых случаях хищник также может быть спасением для небольшой компании, которая испытывает трудности и может не иметь другого выбора, кроме слияния или поглощения.

Хищники — всего лишь часть бизнес-ландшафта

Как и в реальном мире, большой бизнес эволюционирует. Так что вполне логично, что в корпоративном мире существует концепция хищников и жертв. Каждый бизнес проходит какую-то эволюционную фазу — будь то рост и укрепление, чтобы стать хищником, или стать добычей и быть съеденным конкурентами. Даже если это может означать конец меньшего и слабого бизнеса, слияние или поглощение ведет к расширению компании-хищника.

Определение шагов хищника

Несмотря на то, что стратегические приобретения могут быть отличным способом расширения, они могут быть сопряжены со значительным финансовым риском. Хищник должен провести тщательный анализ, чтобы убедиться, что он не переплачивает за цель или добычу. Он также должен проявить должную осмотрительность, чтобы убедиться, что в компании-мишени не скрываются сюрпризы.

Наконец, может потребоваться значительный финансовый капитал для реструктуризации и объединения двух компаний в единое целое после завершения приобретения.

Держите хищников в страхе

Тот факт, что компания может быть привлекательной мишенью для хищника, не означает, что она всегда будет поглощена. На самом деле есть способы, с помощью которых жертва может отпугивать компании хищников. Например, управленческая команда жертвы может пригрозить отказаться от так называемой пилюли для людей или пообещать уйти в отставку в массовом порядке, если компания будет захвачена.

Еще один способ, которым жертва может защитить себя от хищника, — это использовать стратегию ядовитой пилюли,. сделав свои акции менее привлекательными для компании, которая хочет их приобрести. Добыча также может предотвратить поглощение с помощью « золотого парашюта » или путем предоставления больших льгот, таких как опционы на акции или выходное пособие, топ-менеджерам в случае, если она будет приобретена другой компанией. Делая эти предложения, компания-покупатель должна была затем нести финансовый удар, выплачивая их.

Пример хищника

Исторический пример: в июне 2018 года AT&T получила разрешение суда на приобретение Time Warner за 85,4 миллиарда долларов. Переговоры между двумя компаниями начались в 2016 году. Приобретя Time Warner, AT&T сможет расширить свои собственные кабельные, беспроводные и телефонные услуги, объединив их с телевизионным контентом от Time Warner. Но сделка была заблокирована Министерством юстиции США, которое предъявило иск по антимонопольным вопросам.

Департамент вместе с экспертами по антимонопольному законодательству призвал компании продать некоторые из основных частей своего бизнеса перед слиянием. Это произошло из-за опасений, что подобное слияние приведет к большей консолидации отрасли и в конечном итоге нанесет ущерб потребителям. Но руководители двух компаний отказались, что привело к судебному разбирательству. Председательствующий судья принял решение разрешить слияние.

Особенности

• Добыча теряет свою автономию, когда ее покупает хищник, но это может быть лучшей альтернативой, чем то, с чем жертва, возможно, столкнулась в противном случае, а именно вымирание.

• Более слабая компания в уравнении рассматривается как добыча, а деловой мир применяет язык эволюции в реальном мире к корпоративным поглощениям.

• Компания-хищник в этой паре берет на себя финансовый риск, покупая более слабую компанию, но компромиссом является способность к расширению и увеличению доли рынка.

• Хотя слово «хищник», кажется, предполагает враждебное поглощение, сделки часто заключаются между двумя компаниями.

• Хищник — платежеспособная, финансово сильная компания, которая ищет более слабую компанию для приобретения или слияния.