Pemangsa

Apakah Pemangsa?

Dalam perniagaan, pemangsa ialah istilah slanga untuk syarikat yang kukuh dari segi kewangan yang "memakan" syarikat lain melalui penggabungan atau pengambilalihan.

Syarikat yang melakukan pemerolehan dalam kes ini—iaitu, pemangsa—selalunya akan terlibat dalam bidaan pengambilalihan yang bermusuhan dan/atau menanggung risiko besar yang berkaitan dengan pemerolehan syarikat yang lebih kecil dan lemah ("mangsa").

Cara Pemangsa Berfungsi

Pemangsa dikatakan sebagai firma yang sangat berkuasa yang kukuh dari segi kewangan. Mereka lazimnya yang memulakan sebarang aktiviti penggabungan atau pemerolehan. Sebaliknya, mereka yang berada di hujung spektrum yang lain—atau mereka yang menjadi sasaran pemangsa yang lebih lemah—dipanggil mangsa. Ini kerana mereka boleh dengan mudah dirampas oleh syarikat yang lebih berkuasa.

Istilah pemangsa boleh mempunyai konotasi negatif, terutamanya dalam kes pengambilalihan bermusuhan. Tetapi dalam beberapa keadaan, pemangsa juga boleh menjadi penjimatan untuk syarikat yang lebih kecil yang sedang bergelut dan mungkin tidak mempunyai pilihan lain selain bergabung atau diperoleh.

Pemangsa Hanya Sebahagian daripada Landskap Perniagaan

Sama seperti di dunia nyata, perniagaan besar adalah evolusi. Jadi masuk akal bahawa konsep pemangsa dan mangsa akan wujud dalam dunia korporat. Setiap perniagaan melalui beberapa jenis fasa evolusi—sama ada untuk berkembang dan kukuh untuk menjadi pemangsa, atau menjadi mangsa dan dimakan oleh persaingan. Walaupun ia mungkin menandakan berakhirnya perniagaan yang lebih kecil dan lebih lemah, penggabungan atau pengambilalihan membawa kepada pengembangan syarikat pemangsa.

Mengenalpasti Langkah Pemangsa

Walaupun pengambilalihan strategik boleh menjadi cara terbaik untuk berkembang, terdapat risiko kewangan yang besar yang terlibat. Pemangsa mesti melakukan analisis yang teliti untuk memastikan ia tidak membayar lebih untuk sasaran atau mangsa. Ia juga mesti melakukan usaha wajar untuk memastikan tiada kejutan yang mengintai dalam syarikat sasaran.

Akhir sekali, mungkin memerlukan modal kewangan yang besar untuk menyusun semula dan menyatukan kedua-dua syarikat menjadi satu unit yang bersatu apabila pengambilalihan selesai.

Mengekalkan Pemangsa di Teluk

Hanya kerana syarikat mungkin menjadi sasaran menarik untuk pemangsa, itu tidak bermakna ia akan sentiasa ditelan. Malah, terdapat cara di mana mangsa boleh menjauhkan syarikat pemangsa. Sebagai contoh, pasukan pengurusan mangsa boleh mengancam untuk menggugurkan pil rakyat atau berjanji untuk meletakkan jawatan secara beramai-ramai jika syarikat itu diambil alih.

Satu lagi cara mangsa boleh melindungi dirinya daripada pemangsa adalah dengan menggunakan strategi pil racun dengan menjadikan stoknya kurang menarik kepada syarikat yang ingin memperolehnya. Mangsa juga boleh mengelak pengambilalihan melalui payung terjun emas,. atau dengan menawarkan faedah besar seperti pilihan saham atau bayaran pemberhentian kepada eksekutif tertinggi sekiranya ia diperoleh oleh syarikat lain. Dengan membuat tawaran ini, syarikat pemeroleh perlu menerima kesan kewangan dengan membayarnya.

Contoh Pemangsa

Sebagai contoh sejarah, pada Jun 2018, AT&T memenangi kelulusan mahkamah untuk mengambil alih Time Warner dengan harga $85.4 bilion. Perbincangan antara kedua-dua syarikat bermula pada 2016. Dengan memperoleh Time Warner, AT&T akan dapat meningkatkan perkhidmatan kabel, wayarles dan telefonnya sendiri dengan menggabungkannya dengan kandungan televisyen daripada Time Warner. Tetapi perjanjian itu disekat oleh Jabatan Kehakiman AS, yang menyaman isu antitrust.

Jabatan itu, bersama-sama pakar antitrust, menyeru syarikat itu menjual beberapa bahagian utama perniagaan mereka sebelum bergabung. Ini kerana bimbang penggabungan seperti ini akan membawa kepada lebih banyak penyatuan industri dan akhirnya merugikan pengguna. Tetapi eksekutif dari kedua-dua syarikat itu menolak, yang membawa kepada perbicaraan di mahkamah. Hakim ketua memutuskan untuk membenarkan penggabungan diteruskan.

##Sorotan

• Mangsa kehilangan autonominya apabila dibeli oleh pemangsa, tetapi ini mungkin alternatif yang lebih baik daripada apa yang mungkin dihadapi mangsa, iaitu, kepupusan.

• Syarikat yang lebih lemah dalam persamaan dilihat sebagai mangsa, dengan dunia perniagaan menggunakan bahasa evolusi dalam dunia sebenar kepada pengambilalihan korporat.

• Syarikat pemangsa dalam pasangan itu mengambil risiko kewangan dengan membeli syarikat yang lebih lemah, tetapi pertukaran adalah kapasiti untuk pengembangan dan bahagian pasaran yang lebih besar.

• Walaupun perkataan pemangsa seolah-olah mencadangkan pengambilalihan yang bermusuhan, perjanjian itu sering dirundingkan antara kedua-dua syarikat.

• Pemangsa ialah syarikat pelarut, kukuh dari segi kewangan yang mencari syarikat yang lebih lemah untuk diambil alih atau digabungkan.