Raubtier

Was ist ein Raubtier?

In der Wirtschaft ist ein Raubtier ein umgangssprachlicher Begriff für ein finanzstarkes Unternehmen, das ein anderes Unternehmen durch eine Fusion oder Übernahme „auffrisst“.

Das Unternehmen, das in diesem Fall den Erwerb durchführt – dh das Raubtier – wird häufig ein feindliches Übernahmeangebot machen und/oder erhebliche Risiken tragen , die mit dem Erwerb des kleineren und schwächeren Unternehmens (der „Beute“) verbunden sind.

Wie Raubtiere funktionieren

Predators gelten als sehr mächtige und finanzstarke Firmen. Sie sind in der Regel diejenigen, die Fusions- oder Übernahmeaktivitäten initiieren. Im Gegensatz dazu werden diejenigen am anderen Ende des Spektrums – oder diejenigen, die die schwächeren Ziele der Raubtiere sind – als Beute bezeichnet. Das liegt daran, dass sie leicht von mächtigeren Konzernen geschnappt werden können.

Besonders bei feindlichen Übernahmen kann der Begriff Predator negativ konnotiert sein. Aber in einigen Fällen kann ein Raubtier auch die Rettung für ein kleineres Unternehmen sein, das Probleme hat und möglicherweise keine andere Wahl hat, als zu fusionieren oder übernommen zu werden.

Raubtiere sind nur ein Teil der Geschäftslandschaft

Genau wie in der realen Welt ist das Big Business evolutionär. Es macht also Sinn, dass das Konzept von Raubtieren und Beute in der Unternehmenswelt existiert. Jedes Unternehmen durchläuft eine Art Evolutionsphase – sei es, um zu wachsen und sich zu einem Raubtier zu entwickeln, oder um zur Beute zu werden und von der Konkurrenz aufgefressen zu werden. Auch wenn es das Ende des kleineren, schwächeren Geschäfts bedeuten kann, führt eine Fusion oder Übernahme zur Expansion des Raubtierunternehmens.

Die Schritte des Raubtiers identifizieren

Auch wenn strategische Akquisitionen eine gute Möglichkeit zur Expansion sein können, können erhebliche finanzielle Risiken damit verbunden sein. Das Raubtier muss eine sorgfältige Analyse durchführen, um sicherzustellen, dass es nicht zu viel für das Ziel oder die Beute bezahlt. Es muss auch seine Sorgfaltspflicht erfüllen, um sicherzustellen, dass keine Überraschungen im Zielunternehmen lauern.

Schließlich kann erhebliches Finanzkapital erforderlich sein, um die beiden Unternehmen nach Abschluss der Übernahme zu restrukturieren und zu einer zusammenhängenden Einheit zu konsolidieren .

Raubtiere in Schach halten

Nur weil ein Unternehmen ein attraktives Ziel für ein Raubtier sein kann, heißt das nicht, dass es immer geschluckt wird. Tatsächlich gibt es Möglichkeiten, wie die Beute Raubunternehmen fernhalten kann. So kann beispielsweise das Management-Team der Beute alle damit drohen, eine sogenannte People-Pille fallen zu lassen oder versprechen, massenhaft zurückzutreten, wenn das Unternehmen übernommen wird.

Eine andere Möglichkeit, wie Beute sich vor einem Raubtier schützen kann, besteht darin, die Giftpillenstrategie anzuwenden,. indem sie ihre Aktien für das Unternehmen, das sie erwerben möchte, weniger attraktiv macht. Die Beute kann Übernahmen auch durch einen goldenen Fallschirm abwehren oder indem sie Top-Führungskräften große Vorteile wie Aktienoptionen oder Abfindungen anbietet, falls sie von einem anderen Unternehmen übernommen wird. Durch die Abgabe dieser Angebote müsste das übernehmende Unternehmen dann einen finanziellen Schlag hinnehmen, indem es sie auszahlt.

Beispiel eines Raubtiers

Als historisches Beispiel erhielt AT&T im Juni 2018 die gerichtliche Genehmigung zur Übernahme von Time Warner für 85,4 Milliarden US-Dollar. Die Gespräche zwischen den beiden Unternehmen begannen im Jahr 2016. Durch die Übernahme von Time Warner wäre AT&T in der Lage, seine eigenen Kabel-, Mobilfunk- und Telefondienste zu verbessern, indem es sie mit Fernsehinhalten von Time Warner bündelte. Der Deal wurde jedoch vom US-Justizministerium blockiert, das wegen Kartellproblemen klagte.

Die Abteilung forderte zusammen mit Kartellexperten die Unternehmen auf, einige der wichtigsten Teile ihrer Geschäfte vor der Fusion zu verkaufen. Dies geschah aus Angst, dass eine Fusion wie diese zu einer weiteren Konsolidierung der Branche führen und letztendlich den Verbrauchern schaden würde. Aber die Führungskräfte der beiden Unternehmen weigerten sich, was zu einem Prozess vor Gericht führte. Der Vorsitzende Richter entschied, die Fusion zuzulassen.

Höhepunkte

• Die Beute verliert ihre Autonomie, wenn sie vom Raubtier gekauft wird, aber dies könnte eine bessere Alternative sein als das, was der Beute sonst vielleicht drohte, nämlich das Aussterben.

• Das schwächere Unternehmen in der Gleichung wird als Beute angesehen, wobei die Geschäftswelt die Sprache der Evolution in der realen Welt auf die von Unternehmensübernahmen anwendet.

• Das Raubtierunternehmen in der Paarung geht ein finanzielles Risiko ein, indem es das schwächere Unternehmen kauft, aber der Kompromiss besteht in der Fähigkeit zur Expansion und einem größeren Marktanteil.

• Während das Wort Predator auf eine feindliche Übernahme hinzudeuten scheint, werden die Deals oft zwischen den beiden Unternehmen ausgehandelt.

• Ein Predator ist ein solventes, finanzstarkes Unternehmen, das ein schwächeres Unternehmen zum Erwerb oder zur Fusion sucht.