المفترس
ما هو المفترس؟
في الأعمال التجارية ، مصطلح المفترس هو مصطلح عام لشركة قوية مالياً "تلتهم" شركة أخرى عن طريق الاندماج أو الاستحواذ.
الشركة التي تقوم بعملية الاستحواذ في هذه الحالة - أي الشركة المفترسة - ستنخرط غالبًا في عرض استحواذ عدائي و / أو تتحمل مخاطر كبيرة مرتبطة بالاستحواذ على الشركة الأصغر والأضعف ("الفريسة") .
كيف تعمل الحيوانات المفترسة
يقال إن الحيوانات المفترسة هي شركات قوية للغاية وقوية من الناحية المالية. هم عادة هم الذين يشرعون في أي نشاط اندماج أو اكتساب. على النقيض من ذلك ، يُطلق على أولئك الموجودين على الطرف الآخر من الطيف - أو أولئك الذين يمثلون الأهداف الأضعف للحيوانات المفترسة - الفريسة. هذا لأنه يمكن بسهولة انتزاعها من قبل الشركات الأكثر قوة.
يمكن أن يكون لمصطلح المفترس دلالة سلبية ، خاصة في حالة عمليات الاستحواذ العدائية. ولكن في بعض الحالات ، يمكن أن يكون المفترس أيضًا نعمة توفير لشركة أصغر تكافح وقد لا يكون لديها أي خيار آخر سوى الاندماج أو الاستحواذ.
تعتبر الحيوانات المفترسة مجرد جزء من مشهد الأعمال
تمامًا كما هو الحال في العالم الحقيقي ، تعتبر الأعمال التجارية الكبيرة عملية تطورية. لذلك من المنطقي أن يكون مفهوم الحيوانات المفترسة والفريسة موجودًا في عالم الشركات. يمر كل عمل بنوع من مرحلة التطور - سواء كان ذلك للنمو والتقوية ليصبح مفترسًا ، أو أن يصبح فريسة وتلتهمه المنافسة. على الرغم من أنه قد يشير إلى نهاية الأعمال الأصغر والأضعف ، إلا أن الاندماج أو الاستحواذ يؤدي إلى توسع الشركة المفترسة.
تحديد خطوات المفترس
على الرغم من أن عمليات الاستحواذ الاستراتيجية يمكن أن تكون طريقة رائعة للتوسع ، إلا أنه قد يكون هناك مخاطر مالية كبيرة. يجب على المفترس إجراء تحليل دقيق للتأكد من أنه لا يدفع مبالغ زائدة مقابل الهدف أو الفريسة. يجب عليها أيضًا بذل العناية الواجبة للتأكد من عدم وجود مفاجآت كامنة في الشركة المستهدفة.
أخيرًا ، قد يتطلب الأمر رأس مال مالي كبير لإعادة هيكلة وتوحيد الشركتين في وحدة واحدة متماسكة بمجرد اكتمال عملية الاستحواذ.
حفظ المفترسات في الخليج
فقط لأن الشركة قد تكون هدفًا جذابًا للحيوان المفترس ، فهذا لا يعني أنه سيتم ابتلاعها دائمًا. في الواقع ، هناك طرق يمكن للفريسة من خلالها إبعاد الشركات المفترسة. على سبيل المثال ، يمكن لفريق إدارة الفريسة أن يهددوا جميعًا بإسقاط ما يسمى بحبوب منع الحمل أو الوعد بالاستقالة الجماعية إذا تم الاستيلاء على الشركة.
هناك طريقة أخرى يمكن للفريسة أن تحمي بها نفسها من المفترس وهي استخدام استراتيجية حبوب منع الحمل السامة بجعل مخزونها أقل جاذبية للشركة التي ترغب في الحصول عليها. قد تمنع الفريسة أيضًا عمليات الاستحواذ من خلال المظلة الذهبية ، أو من خلال تقديم مزايا كبيرة مثل خيارات الأسهم أو مكافأة نهاية الخدمة لكبار المديرين التنفيذيين في حالة الاستحواذ عليها من قبل شركة أخرى. من خلال تقديم هذه العروض ، سيتعين على الشركة المقتناة أن تتعرض لضربة مالية عن طريق دفعها.
مثال على المفترس
كمثال تاريخي ، في يونيو 2018 ، حصلت AT&T على موافقة المحكمة للاستحواذ على Time Warner مقابل 85.4 مليار دولار. بدأت المحادثات بين الشركتين في عام 2016. من خلال الاستحواذ على Time Warner ، ستكون AT&T قادرة على تعزيز خدمات الكابلات واللاسلكية والهاتف الخاصة بها من خلال تجميعها مع محتوى تلفزيوني من Time Warner. لكن الصفقة أعاقتها وزارة العدل الأمريكية ، التي رفعت دعوى قضائية بشأن قضايا مكافحة الاحتكار.
ودعت الدائرة ، إلى جانب خبراء مكافحة الاحتكار ، الشركات إلى بيع بعض الأجزاء الرئيسية من أعمالها قبل الاندماج. كان هذا بدافع الخوف من أن يؤدي اندماج كهذا إلى مزيد من توحيد الصناعة وينتهي به الأمر إلى إلحاق الضرر بالمستهلكين. لكن المسؤولين التنفيذيين من الشركتين رفضوا ، مما أدى إلى محاكمة في المحكمة. وقرر القاضي الذي يرأس الجلسة السماح بالاندماج بالمضي قدما.
يسلط الضوء
تفقد الفريسة استقلاليتها عندما يشتريها المفترس ، ولكن قد يكون هذا بديلاً أفضل مما كانت تواجهه الفريسة بخلاف ذلك ، أي الانقراض.
يُنظر إلى الشركة الأضعف في المعادلة على أنها الفريسة ، حيث يطبق عالم الأعمال لغة التطور في العالم الحقيقي على لغة الاستحواذ على الشركات.
الشركة المفترسة في الاقتران تخوض المخاطرة المالية بشراء الشركة الأضعف ، لكن المقايضة هي القدرة على التوسع وحصة أكبر في السوق.
بينما يبدو أن كلمة المفترس تشير إلى استيلاء عدائي ، غالبًا ما يتم التفاوض على الصفقات بين الشركتين.
المفترس هو شركة قوية مالياً ذات قدرة مالية عالية وتسعى إلى الاستحواذ على شركة أضعف أو الاندماج معها.
