Rándýr
Hvað er rándýr?
Í viðskiptum er rándýr slangurorð yfir fjárhagslega sterkt fyrirtæki sem „gubbar“ annað fyrirtæki með samruna eða yfirtöku.
rándýrið — mun oft taka þátt í fjandsamlegu yfirtökutilboði og/eða bera verulega áhættu sem tengist kaupum á minna og veikara fyrirtækinu („bráðinni“).
Hvernig rándýr virka
Rándýr eru sögð vera mjög öflug fyrirtæki sem eru fjárhagslega sterk. Það eru venjulega þeir sem hefja hvers kyns samruna eða yfirtökustarfsemi. Aftur á móti eru þeir sem eru á hinum enda litrófsins – eða þeir sem eru veikari skotmörk rándýranna – kallaðir bráð. Það er vegna þess að þau geta auðveldlega verið hrifsuð af fyrirtækjum sem eru öflugri.
Hugtakið rándýr getur haft neikvæða merkingu, sérstaklega þegar um fjandsamlegar yfirtökur er að ræða. En í sumum tilfellum getur rándýr líka verið bjargvættur fyrir smærra fyrirtæki sem á í erfiðleikum og á kannski ekki annan kost en að sameinast eða verða keypt.
Rándýr eru bara hluti af viðskiptalandslaginu
Rétt eins og í hinum raunverulega heimi eru stórfyrirtæki í þróun. Svo það er skynsamlegt að hugtakið rándýr og bráð væri til í fyrirtækjaheiminum. Sérhver fyrirtæki ganga í gegnum einhvers konar þróunarstig - hvort sem það er til að vaxa og styrkjast til að verða rándýr, eða að verða bráð og verða upptekin af samkeppninni. Jafnvel þó það kunni að gefa til kynna endalok smærri, veikari viðskipta, leiðir samruni eða yfirtökur til stækkunar rándýrafyrirtækisins.
Að bera kennsl á skref rándýrsins
Jafnvel þó stefnumótandi yfirtökur geti verið frábær leið til að stækka, getur verið umtalsverð fjárhagsleg áhætta að ræða. Rándýrið verður að gera nákvæma greiningu til að tryggja að það borgi ekki of mikið fyrir skotmarkið eða bráðina. Það verður einnig að gera áreiðanleikakönnun sína til að tryggja að ekkert óvænt leynist í markfyrirtækinu.
Að lokum gæti þurft talsvert fjármagn til að endurskipuleggja og sameina fyrirtækin tvö í eina heildstæða einingu þegar kaupunum er lokið.
Að halda rándýrum í skefjum
Bara vegna þess að fyrirtæki gæti verið aðlaðandi skotmark fyrir rándýr þýðir það ekki að það muni alltaf gleypa það. Reyndar eru til leiðir þar sem bráðin getur haldið rándýrafyrirtækjum í burtu. Til dæmis geta stjórnendur bráðarinnar allir hótað að sleppa svokallaðri fólkspillu eða lofað að segja af sér í stórum stíl ef fyrirtækið verður tekið yfir.
Önnur leið sem bráð getur verndað sig gegn rándýri er að nota eiturpillustefnuna með því að gera hlutabréf þess minna aðlaðandi fyrir fyrirtækið sem vill eignast það. Bráðin getur einnig bægt yfirtökur í gegnum gyllta fallhlíf eða með því að bjóða upp á stóra kosti eins og kaupréttarsamninga eða starfslokalaun til æðstu stjórnenda ef hún verður keypt af öðru fyrirtæki. Með því að gera þessi tilboð þyrfti yfirtökufyrirtækið síðan að taka á sig fjárhagslegt högg með því að greiða þau út.
Dæmi um rándýr
Sem sögulegt dæmi, í júní 2018, vann AT&T samþykki dómstóla til að yfirtaka Time Warner fyrir 85,4 milljarða dollara. Viðræður milli fyrirtækjanna tveggja hófust árið 2016. Með því að kaupa Time Warner myndi AT&T geta aukið eigin kapal-, þráðlausa og símaþjónustu með því að sameina þær með sjónvarpsefni frá Time Warner. En samningurinn var lokaður af bandaríska dómsmálaráðuneytinu, sem höfðaði mál vegna samkeppnismála.
Deildin, ásamt sérfræðingum í samkeppniseftirliti, kallaði eftir því að fyrirtækin seldu hluta af stærstu hlutum fyrirtækja sinna áður en þau sameinuðust. Þetta var af ótta við að samruni sem þessi myndi leiða til aukinnar samþjöppunar iðnaðar og á endanum skaða neytendur. En stjórnendur fyrirtækjanna tveggja neituðu, sem leiddi til réttarhalda fyrir dómstólum. Dómsformaður ákvað að leyfa sameiningunni að halda áfram.
Hápunktar
Bráðin missir sjálfræði sitt þegar hún er keypt af rándýrinu, en þetta gæti verið betri valkostur en það sem bráðin stóð kannski annars frammi fyrir, nefnilega útrýmingu.
Litið er á veikara fyrirtækið í jöfnunni sem bráð, þar sem viðskiptaheimurinn beitir tungumáli þróunar í raunheimum yfir á yfirtöku fyrirtækja.
Rándýrafyrirtækið í pöruninni er að taka á sig fjárhagslega áhættu með því að kaupa veikara fyrirtækið, en ávinningurinn er getu til stækkunar og meiri markaðshlutdeild.
Þótt orðið rándýr virðist benda til fjandsamlegrar yfirtöku eru samningarnir oft samdir á milli fyrirtækjanna tveggja.
Rándýr er greiðsluhæft, fjárhagslega sterkt fyrirtæki sem leitar að veikara fyrirtæki til að eignast eða sameinast við.
