Многократная реализация

Что такое кратность реализации?

Мультипликатор реализации — это показатель частного капитала,. который показывает, сколько было выплачено инвесторам. Множитель реализации измеряет доход, полученный от инвестиций. Фонды прямых инвестиций уникальны тем, что они владеют активами, собранными из всевозможных неликвидных источников, включая выкуп заемных средств (LBO), стартапы и так далее. Множитель реализации находится путем деления кумулятивных распределений от фонда, компании или проекта на оплаченный капитал.

Мультипликатор реализации также называется распределенным на оплаченный капитал (DPI).

Формула для множественной реализации

Как работает множественная реализация

Мультипликатор реализации популярен среди венчурных капиталистов и инвесторов фондов прямых инвестиций. Это потому, что он фокусируется на том, что фактически было выплачено инвесторам. Если фонд прямых инвестиций из года в год выплачивает деньги инвесторам, коэффициент его реализации будет расти по мере того, как в бухгалтерских книгах будет больше распределений. Это позволяет частному инвестору легко определить фонд, который успешно возвращает деньги своим инвесторам.

Реализация множества как части целого

Мультипликатор реализации не дает полного представления об эффективности фонда прямых инвестиций. Он сочетается с другими показателями, такими как инвестиционный мультипликатор, оплаченный капитал (PIC), общая стоимость, подлежащая многократной оплате (TVPI), и остаточная стоимость, подлежащая многократной оплате (RVPI). Конечно, внутренняя норма прибыли фонда с момента создания также используется в качестве ключевого показателя. Инвесторы, по сути, ищут средства, которые приносят большую прибыль (инвестиционный мультипликатор) и не стесняются возвращать часть этой суммы инвесторам на регулярной основе.

Как и в большинстве показателей прямых инвестиций, мультипликатор реализации не учитывает временную стоимость денег. Это отличает мультипликатор реализации от других методов оценки, таких как внутренняя норма прибыли или чистая приведенная стоимость. Фонды прямых инвестиций трудно оценить из-за типов инвестиций, которыми они владеют. Не существует глубокого рынка, который мог бы ежедневно оценивать стоимость, поэтому инвесторам приходится делать предположения и полагаться на веру, когда дело доходит до определения остаточной стоимости. Многократная реализация устраняет некоторую неопределенность и фокусируется на том, что инвесторы увидели в этом фонде в фактически возвращенных средствах и, соответственно, на том, что разумно ожидать в будущем. Предостережение заключается в том, что в мире прямых инвестиций прошлые события лишь в ограниченной степени влияют на будущие события. Все, что требуется, — это смещение финансирования, и у LBO или стартапов с высокой долей заемных средств есть более крутой склон, чтобы подняться до будущей стратегии выхода через первичное публичное размещение акций (IPO).

Особенности

• Мультипликатор реализации фактически представляет собой реализованную прибыль фонда прямых инвестиций и может также называться распределенным оплаченным капиталом.

• Мультипликатор реализации используется в прямых инвестициях для измерения фактических денег, возвращаемых инвесторам.

• Этот мультипликатор является номинальной нормой прибыли, что означает, что он не учитывает инфляцию или временную стоимость денег.