Realisering Multipel

Vad är realiseringsmultipeln?

Realisationsmultipeln är ett private equity -mått som visar hur mycket som har betalats ut till investerare. Realiseringen av flera mäter avkastningen som realiseras från investeringen. Private equity-fonder är unika genom att de har tillgångar som dras ihop från alla möjliga illikvida källor, inklusive hävstångsköp ( LBO ), nystartade företag och så vidare. Realisationsmultipeln hittas genom att de kumulativa utdelningarna från en fond, ett företag eller ett projekt divideras med det inbetalda kapitalet.

Realisationsmultipeln kallas också fördelad till inbetalt kapital (DPI).

Formeln för realiseringsmultipeln är

Hur implementeringsmultipel fungerar

Multipelförverkligandet är populärt bland riskkapitalister och investerare i private equity-fonder. Detta beror på att det fokuserar på vad som faktiskt har betalats ut till investerare. Om en private equity-fond betalar ut pengar till investerare år efter år, kommer dess realiseringsmultipel att stiga när det finns fler utdelningar i böckerna. Detta gör det möjligt för en private equity-investerare att enkelt upptäcka en fond som är framgångsrik när det gäller att returnera pengar till sina investerare.

Realiseringsmultipel som en del av helheten

Realiseringsmultipeln berättar inte hela historien om en private equity-fonds resultat. Det kombineras med andra mått som investeringsmultipeln, det inbetalda kapitalet (PIC), det totala värdet till inbetald multipel (TVPI) och restvärdet till inbetald multipel (RVPI). Naturligtvis används också fondens internränta sedan starten som ett nyckelmått. Investerare söker i huvudsak efter de fonder som genererar en stor avkastning (investeringsmultipel) och är inte blyga för att återlämna en del av den till investerare regelbundet.

Som med de flesta private equity-mått, ignorerar realiseringsmultipeln tidsvärdet av pengar. Detta skiljer realisationsmultipeln från andra värderingsmetoder, såsom internräntan eller nettonuvärdet. Private equity-fonder är svåra att utvärdera på grund av vilken typ av investeringar de har. Det finns inte en djup marknad som kan fastställa värdering på daglig basis, så investerare måste göra gissningar och språng tro när det kommer till att sätta en siffra på restvärdet. Insikten om flera avlägsnar en del av osäkerheten och nollställer vad investerare har sett från denna fond i faktiska återförda medel och i förlängningen vad som är rimligt att förvänta sig i framtiden. Förbehållet är att i en värld av private equity-investeringar påverkar tidigare händelser bara framtida händelser i begränsad utsträckning. Allt som krävs är ett finansieringsskifte, och LBO:er eller startups med kraftigt hävstång har en brantare backe att klättra innan en framtida exitstrategi genom en börsintroduktion (IPO).

##Höjdpunkter

• Realisationsmultipeln är i praktiken den realiserade avkastningen till en private equity-fond och kan också kallas utdelat inbetalt kapital.

– Realisationsmultipeln används i private equity för att mäta de faktiska pengar som betalas tillbaka till investerare.

– Denna multipel är en nominell avkastning, vilket betyder att den inte tar hänsyn till inflation eller pengars tidsvärde.