الإدراك المتعدد

ما هو الإدراك المتعدد؟

مضاعف الإدراك هو قياس الأسهم الخاصة الذي يوضح المبلغ الذي تم دفعه للمستثمرين. يقيس الإدراك المتعدد العائد الذي يتحقق من الاستثمار. تعتبر صناديق الأسهم الخاصة فريدة من نوعها من حيث أنها تمتلك أصولًا يتم تجميعها معًا من جميع أنواع المصادر غير السائلة ، بما في ذلك عمليات الاستحواذ القديمة للرافعة (LBO) ، والشركات الناشئة وما إلى ذلك. يتم العثور على مضاعف الإدراك بقسمة التوزيعات التراكمية من صندوق أو شركة أو مشروع على رأس المال المدفوع.

يشار أيضًا إلى مضاعف الإدراك على أنه موزع على رأس المال المدفوع (DPI).

صيغة الإدراك المتعدد هي

<! - 9292B57F44F46C92E193207604431AE2 ->

كيف يعمل الإدراك المتعدد

يحظى مضاعف الإدراك بشعبية بين أصحاب رؤوس الأموال والمستثمرين في صناديق الأسهم الخاصة. هذا لأنه يركز على ما تم دفعه بالفعل للمستثمرين. إذا كان صندوق الأسهم الخاصة يدفع أموالًا للمستثمرين عامًا بعد عام ، فإن تحقيقه سوف يرتفع نظرًا لوجود المزيد من التوزيعات في الدفاتر. يتيح ذلك للمستثمر في الأسهم الخاصة أن يكتشف بسهولة الصندوق الذي ينجح في إعادة الأموال إلى مستثمريه.

الإدراك المتعدد كجزء من الكل

لا يروي مضاعف الإنجاز القصة الكاملة لأداء صندوق الأسهم الخاصة. يتم دمجه مع مقاييس أخرى مثل الاستثمار المضاعف ، ورأس المال المدفوع (PIC) ، والقيمة الإجمالية المدفوعة في مضاعفات (TVPI) ، والقيمة المتبقية المدفوعة في مضاعفات (RVPI). بالطبع ، معدل العائد الداخلي للصندوق منذ إنشائه يستخدم أيضًا كمقياس رئيسي. يبحث المستثمرون بشكل أساسي عن الأموال التي تولد قدرًا كبيرًا من العائد (الاستثمار المتعدد) ولا يخجلون من إعادة بعضه إلى المستثمرين بشكل منتظم.

كما هو الحال مع معظم تدابير الأسهم الخاصة ، يتجاهل الإدراك القيمة الزمنية للنقود. هذا يميز تحقيق المضاعف عن طرق التقييم الأخرى ، مثل معدل العائد الداخلي أو صافي القيمة الحالية. يصعب تقييم صناديق الأسهم الخاصة بسبب أنواع الاستثمارات التي تمتلكها. لا يوجد سوق عميق يمكنه تحديد التقييم على أساس يومي ، لذلك يتعين على المستثمرين القيام بتخمينات وقفزات الثقة عندما يتعلق الأمر بوضع رقم على القيمة المتبقية. إن الإدراك المتعدد يزيل بعض عدم اليقين بعيدًا ويصفير ما رآه المستثمرون من هذا الصندوق في الأموال المعادة الفعلية ، وبالتالي ، ما هو معقول يمكن توقعه في المستقبل. التحذير هو أنه في عالم الاستثمار في الأسهم الخاصة ، تؤثر الأحداث الماضية فقط على الأحداث المستقبلية إلى حد محدود. كل ما يتطلبه الأمر هو تحول في التمويل ، ويكون لدى المنظمات المحلية أو الشركات الناشئة ذات الرافعة المالية الكبيرة تلة أكثر انحدارًا لتسلقها قبل استراتيجية الخروج المستقبلية من خلال الاكتتاب العام الأولي (IPO).

يسلط الضوء

• مضاعف الإدراك هو العائد المحقق لصندوق الأسهم الخاصة وقد يُعرف أيضًا باسم رأس المال المدفوع الموزع.

• يتم استخدام مضاعف التحقيق في الأسهم الخاصة لقياس الأموال الفعلية المدفوعة للمستثمرين.

• هذا المضاعف هو معدل عائد اسمي ، بمعنى أنه لا يأخذ في الحسبان التضخم أو القيمة الزمنية للنقود.