Внутренняя норма доходности (IRR)

IRR означает внутреннюю норму доходности, ставку дисконтирования, при которой текущая стоимость денежного потока (также известная как чистая приведенная стоимость или NPV) равна нулю. Другими словами, IRR — это способ измерения прибыльности инвестиций в капитальный проект, и чем выше IRR, тем более привлекательным будет проект.

Особенности

• IRR идеально подходит для анализа проектов бюджетирования капиталовложений, чтобы понять и сравнить потенциальные нормы годовой прибыли с течением времени.

• IRR рассчитывается с использованием той же концепции, что и чистая приведенная стоимость (NPV), за исключением того, что она устанавливает NPV равным нулю.

• Внутренняя норма доходности (IRR) – это ежегодный темп роста, который ожидается от инвестиций.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что означает внутренняя норма доходности?

Внутренняя норма доходности (IRR) — это финансовый показатель, используемый для оценки привлекательности конкретной инвестиционной возможности. Когда вы рассчитываете IRR для инвестиции, вы эффективно оцениваете норму прибыли этой инвестиции после учета всех прогнозируемых денежных потоков вместе с временной стоимостью денег. При выборе среди нескольких альтернативных инвестиций инвестор должен выбрать инвестицию с самой высокой внутренней нормой доходности, при условии, что она выше минимального порога инвестора. Главный недостаток IRR заключается в том, что он сильно зависит от прогнозов будущих денежных потоков, которые, как известно, трудно предсказать.

Что такое хорошая внутренняя норма доходности?

Является ли IRR хорошим или плохим, будет зависеть от стоимости капитала и альтернативных издержек инвестора. Например, инвестор в недвижимость может реализовать проект с IRR 25%, если сопоставимые альтернативные инвестиции в недвижимость предлагают доход, скажем, 20% или ниже. Однако это сравнение предполагает, что риск и усилия, связанные с этими сложными инвестициями, примерно одинаковы. Если инвестор может получить немного более низкую IRR от проекта, который значительно менее рискован или требует меньше времени, он может с радостью принять этот проект с более низкой IRR. Однако в целом более высокий IRR лучше, чем более низкий, при прочих равных условиях.

Является ли IRR таким же, как ROI?

Хотя IRR иногда неофициально называют «возвратом инвестиций проекта», это отличается от того, как большинство людей используют это выражение. Часто, когда люди говорят о рентабельности инвестиций, они просто имеют в виду процентную прибыль, полученную от инвестиций в данный год или за определенный период времени. Но этот тип ROI не учитывает те же нюансы, что и IRR, и по этой причине IRR обычно предпочитают инвестиционные профессионалы. Другое преимущество IRR заключается в том, что его определение является математически точным, тогда как термин ROI может означать разные вещи в зависимости контекст или говорящий.