Realisering Multiple
Hvad er realiseringsmultiplet?
Realisationsmultiplen er en private equity- måling, der viser, hvor meget der er blevet udbetalt til investorer. Realiseringen af flere måler det afkast, der realiseres fra investeringen. Private equity fonde er unikke ved, at de har aktiver, der er trukket sammen fra alle mulige illikvide kilder, herunder gearede opkøb (LBO), nystartede virksomheder og så videre. Realisationsmultiplet findes ved at dividere de kumulative udlodninger fra en fond, virksomhed eller projekt med den indbetalte kapital.
Realisationsmultiplet omtales også som fordelt på indbetalt kapital (DPI).
Formlen for realiseringsmultiplet er
Hvordan Implementering Multiple Works
Den multiple realisering er populær blandt venturekapitalister og investorer i private equity-fonde. Det har nemlig fokus på, hvad der rent faktisk er blevet udbetalt til investorerne. Hvis en kapitalfond udbetaler penge til investorer år efter år, vil dens realiseringsmultipel stige, efterhånden som der er flere udlodninger i bøgerne. Dette gør det muligt for en private equity-investor nemt at få øje på en fond, der har succes med at returnere penge tilbage til sine investorer.
Realiseringsmultiple som en del af helheden
Realiseringsmultiplen fortæller ikke hele historien om en kapitalfonds præstation. Det kombineres med andre mål som investeringsmultiplen, den indbetalte kapital (PIC), den samlede værdi til indbetalt multipel (TVPI) og restværdien til indbetalt multipel (RVPI). Selvfølgelig er fondens interne afkast siden starten også brugt som et centralt mål. Investorer søger i det væsentlige efter de midler, der genererer et stort afkast (investeringsmultipel) og er ikke blege for at returnere noget af det til investorerne med jævne mellemrum.
Som med de fleste private equity-foranstaltninger ignorerer realiseringsmultiplen tidsværdien af penge. Dette adskiller realisationsmultiplet fra andre værdiansættelsesmetoder, såsom internt afkast eller nettonutidsværdi. Private equity fonde er vanskelige at vurdere på grund af de typer investeringer, de har. Der er ikke et dybt marked, der kan etablere værdiansættelse på daglig basis, så investorer er nødt til at gætte og hoppe i troen, når det kommer til at sætte et tal på restværdien. Realiseringen af flere fjerner noget af usikkerheden og nulstiller på, hvad investorerne har set fra denne fond i faktiske returnerede midler og i forlængelse heraf, hvad der er rimeligt at forvente i fremtiden. Forbeholdet er, at i en verden af private equity-investeringer påvirker tidligere begivenheder kun fremtidige begivenheder i begrænset omfang. Det eneste, der skal til, er et finansieringsskift, og LBO'er eller stærkt gearede startups har en stejlere bakke at forcere før en fremtidig exit-strategi gennem en børsintroduktion (IPO).
##Højdepunkter
Realisationsmultiplen er reelt det realiserede afkast til en kapitalfond og kan også være kendt som udloddet indbetalt kapital.
Realisationsmultiplen bruges i private equity til at måle de faktiske penge, der er betalt tilbage til investorerne.
Dette multiplum er et nominelt afkast, hvilket betyder, at det ikke tager højde for inflation eller tidsværdien af penge.
