Доказательство рецессии

Что такое защита от рецессии?

Доказательство рецессии — это термин, используемый для описания актива, компании, отрасли или другого субъекта, который считается экономически устойчивым к последствиям рецессии. Защищенные от рецессии акции добавляются в инвестиционные портфели, чтобы защитить их от периодов экономического спада, который может стать началом рецессии. Ценные бумаги, которые считаются устойчивыми к рецессии, часто имеют отрицательное бета- значение (например, золото), что указывает на обратную связь с большим рынком.

Понимание защиты от рецессии

Хотя многие товары были помечены как устойчивые к рецессии, очень немногие оказались таковыми. Довольно часто долгосрочные последствия периода рецессии слишком велики, чтобы их могли выдержать даже самые устойчивые к рецессии предприятия или активы. Даже акции, которые считаются наиболее чувствительными активами во время рецессии, не всегда предсказуемы. Несколько рецессий (1945, 1949, 1980 и другие) привели к росту цен на S&P 500.

Отрицательная бета

Ценные бумаги, которые считаются устойчивыми к рецессии, часто имеют отрицательные значения бета, что указывает на обратную связь с большим рынком. Когда-то считалось, что золото и золотые запасы, например, защищены от рецессии из-за отрицательной бета-ценности золота. Физическое золото хорошо зарекомендовало себя во время некоторых экономических спадов, но, как правило, при определенных обстоятельствах, включая ожидаемую высокую инфляцию. Секьюритизированное золото (золотые акции и биржевые фонды) имеет положительную бету. Кроме того, хранение активов с отрицательной бетой в некризисное время снижает ожидаемую доходность портфеля.

Актив с отрицательной бетой имеет ожидаемую доходность ниже безрисковой ставки в обычное время. Инвестиции, защищенные от рецессии, часто неэффективны в обычное время, а также в период восстановления после рецессии.

Оборонная промышленность

Защитные акции,. такие как здравоохранение или коммунальные услуги, часто называют инвестициями, защищающими от рецессии. Причина в том, что потребителям по-прежнему необходимо покупать медицинские услуги и электроэнергию, независимо от экономической ситуации. Однако на многие оборонные отрасли приходится небольшой процент потребительских расходов, что ограничивает их защиту от рецессии.

Защита от рецессии всего портфеля

Для защиты всего портфеля от рецессии можно использовать несколько факторов, включая диверсификацию активов, ребалансировку и длительные сроки инвестирования. Увеличение суммы наличных средств в портфеле также является хорошим способом защитить его от рецессии за счет упущенной выгоды. Это позволяет инвесторам быстро получить доступ к ликвидности, чтобы воспользоваться падающим фондовым рынком. Денежные средства выигрывают от дефляции в условиях рецессии, поскольку покупательная способность каждого доллара растет. Казначейские облигации США считаются защищенными от рецессии, потому что они поддерживаются правительством крупнейшей экономики мира.

Пример защищенных от рецессии активов

На фондовом рынке некоторые компании и сектора считаются защищенными от рецессии, потому что они сопротивляются нисходящему рынку или имеют относительно более низкий процент снижения по сравнению с другими секторами или индексами.

Примером первого является гигант розничной торговли Walmart. Гигант из Арканзаса сообщил о росте прибыли и доходов за три года после Великой рецессии. Потребители сокращали свои расходы и делали покупки в дисконтных розничных магазинах, которые улучшили свою игру, используя эффект масштаба для снижения цен на продукты.

Примером последнего являются акции коммунальных предприятий. Причина, по которой коммунальные услуги считаются безопасной ставкой во время рецессии, заключается в том, что людям все равно придется оплачивать счета за воду и электричество во время рецессии. Обычно инвесторы и трейдеры не интересуются акциями коммунальных служб, потому что они менее волатильны по сравнению с остальным рынком и предлагают меньше возможностей для заработка в короткие сроки.

Но они входят в число нескольких секторов, в которых безопасно хранить деньги во время рецессии. В то время как другие сектора опустились до отрицательных значений или упали двузначными числами, акции коммунальных предприятий оставались относительно стабильными.

Особенности

• Примерами активов, устойчивых к рецессии, являются золото, казначейские облигации США и наличные деньги, а примерами устойчивых к рецессии отраслей являются алкоголь и коммунальные услуги.

• Защита от рецессии относится к активам, компаниям, отраслям или другим организациям, стоимость которых не снижается во время рецессии.

• Термин является относительным, поскольку затянувшаяся рецессия может привести к сокращению доходности даже самых устойчивых к рецессии активов или предприятий.