Rezessionsnachweis
Was ist rezessionssicher?
Rezessionsnachweis ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen Vermögenswert, ein Unternehmen, eine Branche oder eine andere Einheit zu beschreiben, von der angenommen wird, dass sie wirtschaftlich resistent gegen die Auswirkungen einer Rezession ist. Rezessionssichere Aktien werden den Anlageportfolios hinzugefügt, um sie vor Zeiten des wirtschaftlichen Niedergangs zu schützen, der der Beginn einer Rezession sein kann. Wertpapiere, von denen angenommen wird, dass sie rezessionssicher sind, haben oft negative Beta -Werte (wie Gold), was auf eine umgekehrte Beziehung zum größeren Markt hindeuten würde.
Rezessionsnachweis verstehen
Obwohl viele Artikel als rezessionssicher bezeichnet wurden, erweisen sich nur sehr wenige als rezessionssicher. Sehr oft sind die weitreichenden Folgen einer Rezession selbst für die rezessionssichersten Unternehmen oder Vermögenswerte zu viel, um sie auszuhalten. Selbst Aktien, die angeblich die sensibelsten Vermögenswerte während einer Rezession sind, sind nicht immer vorhersehbar. Mehrere Rezessionen (ua 1945, 1949, 1980) führten zu Kurssteigerungen für den S&P 500.
Negatives Beta
Wertpapiere, von denen angenommen wird, dass sie rezessionssicher sind, haben oft negative Beta-Werte, was auf eine umgekehrte Beziehung zum Gesamtmarkt hindeutet. Früher glaubte man beispielsweise, Gold und Goldaktien seien aufgrund des negativen Beta-Werts von Gold rezessionssicher. Physisches Gold hat sich in einigen wirtschaftlichen Abschwüngen gut entwickelt, aber typischerweise unter bestimmten Umständen, einschließlich der erwarteten hohen Inflation. Verbrieftes Gold (Goldaktien und börsengehandelte Fonds) weist tendenziell ein positives Beta auf. Außerdem verringert das Halten von Vermögenswerten mit negativem Beta in Zeiten ohne Rezession die erwartete Rendite des Portfolios.
Ein Vermögenswert mit einem negativen Beta hat in normalen Zeiten eine erwartete Rendite, die unter dem risikofreien Zinssatz liegt . Rezessionssichere Anlagen schneiden in normalen Zeiten sowie in der Erholungsphase nach einer Rezession oft unterdurchschnittlich ab.
Defensive Industrien
Defensive Aktien wie Gesundheitswesen oder Versorger werden oft als rezessionssichere Anlagen genannt. Die Begründung lautet, dass die Verbraucher unabhängig von der wirtschaftlichen Lage weiterhin medizinische Versorgung und Strom kaufen müssen. Viele defensive Branchen machen jedoch nur einen kleinen Prozentsatz der Verbraucherausgaben aus, was ihren rezessionssicheren Wert einschränkt.
Rezessionssicheres Gesamtportfolio
Mehrere Faktoren können verwendet werden, um ein Gesamtportfolio vor einer Rezession zu schützen, darunter Vermögensdiversifizierung, Neugewichtung und ein langer Anlagezeitplan. Die Erhöhung der Cash-Bestände in einem Portfolio ist auch eine gute Möglichkeit, es vor einer Rezession zu schützen, auf Kosten entgangener Renditen. Dies ermöglicht Anlegern einen schnellen Zugriff auf Liquidität, um von einem fallenden Aktienmarkt zu profitieren. Bargeld profitiert von Deflation in einem rezessiven Umfeld, da die Kaufkraft jedes Dollars steigt. US-Staatsanleihen gelten als rezessionssicher, da sie von der Regierung der größten Volkswirtschaft der Welt unterstützt werden.
Beispiel für rezessionssichere Vermögenswerte
An der Börse gelten mehrere Unternehmen und Sektoren als rezessionssicher, da sie sich dem Abwärtstrend des Marktes widersetzen oder im Vergleich zu anderen Sektoren oder Indizes einen relativ geringeren prozentualen Rückgang aufweisen.
Ein Beispiel für Ersteres ist der Einzelhandelsgigant Walmart. Der in Arkansas ansässige Riese meldete in den drei Jahren nach der Großen Rezession ein Wachstum bei Gewinnen und Einnahmen. Die Verbraucher schränkten ihre Ausgaben ein und kauften bei Discountern ein, die ihr Spiel verbesserten, indem sie ihre Skaleneffekte nutzten, um niedrigere Preise für Produkte zu erzielen.
Versorgeraktien sind ein Beispiel für Letzteres. Der Grund dafür, dass Versorgungsunternehmen während einer Rezession eine sichere Sache sind, ist, dass die Menschen während einer Rezession ihre Wasser- und Stromrechnungen bezahlen müssen. Typischerweise sind Anleger und Händler nicht an Versorgungsaktien interessiert, weil sie im Vergleich zum Rest des Marktes weniger volatil sind und weniger Chancen bieten, in kurzer Zeit Geld zu verdienen.
Aber sie gehören zu den wenigen Sektoren, die ihr Geld während einer Rezession sicher parken. Während andere Sektoren in den negativen Bereich abtauchten oder zweistellig fielen, blieben Versorgeraktien relativ stabil.
Höhepunkte
Beispiele für rezessionssichere Vermögenswerte sind Gold, US-Staatsanleihen und Bargeld, während Beispiele für rezessionssichere Branchen Alkohol und Versorgungsunternehmen sind.
Rezessionssicher bezieht sich auf Vermögenswerte, Unternehmen, Branchen oder andere Einheiten, die während einer Rezession nicht an Wert verlieren.
Der Begriff ist relativ, da eine ausgedehnte Rezession selbst bei den rezessionssichersten Vermögenswerten oder Unternehmen zu Renditeeinbußen führen kann.
