Prova de recessão
O que é à prova de recessão?
À prova de recessão é um termo usado para descrever um ativo, empresa, indústria ou outra entidade que se acredita ser economicamente resistente aos efeitos de uma recessão. Ações à prova de recessão são adicionadas à s carteiras de investimento para protegê-las contra tempos de declÃnio econômico, que pode ser o inÃcio de uma recessão. Os tÃtulos que se acredita serem à prova de recessão geralmente têm valores beta negativos (como ouro), o que indicaria uma relação inversa com o mercado maior.
Entendendo a Prova de Recessão
Embora muitos itens tenham sido rotulados como à prova de recessão, muito poucos se mostram assim. Muitas vezes, as consequências de longo alcance de um perÃodo de recessão são demais para suportar até mesmo os negócios ou ativos mais à prova de recessão. Mesmo as ações, que supostamente são os ativos mais sensÃveis durante uma recessão, nem sempre são previsÃveis. Várias recessões (1945, 1949, 1980, entre outras) viram aumentos de preços para o S&P 500.
Beta negativo
Os tÃtulos que se acredita serem à prova de recessão geralmente têm valores beta negativos, o que indica uma relação inversa com o mercado maior. Acreditava-se que as ações de ouro e ouro, por exemplo, eram à prova de recessão devido ao valor beta negativo do ouro. O ouro fÃsico teve um bom desempenho em algumas desacelerações econômicas, mas normalmente sob circunstâncias especÃficas, incluindo alta inflação esperada. Ouro securitizado (ações de ouro e fundos negociados em bolsa) tendem a ter um beta positivo. Além disso, manter ativos com beta negativo durante perÃodos não recessivos reduz o retorno esperado da carteira.
Um ativo com beta negativo tem um retorno esperado abaixo da taxa livre de risco em tempos normais. Os investimentos à prova de recessão geralmente apresentam desempenho inferior em tempos normais, bem como durante o perÃodo de recuperação após uma recessão.
Indústrias defensivas
Ações defensivas,. como assistência médica ou serviços públicos, são frequentemente citadas como investimentos à prova de recessão. O raciocÃnio é que os consumidores ainda precisam comprar assistência médica e eletricidade, independentemente da situação econômica. Muitas indústrias defensivas representam uma pequena porcentagem dos gastos do consumidor, no entanto, limitando seu valor à prova de recessão.
Prova de recessão de um portfólio geral
Vários fatores podem ser usados para proteger um portfólio geral contra uma recessão, incluindo diversificação de ativos, reequilÃbrio e um longo cronograma de investimento. Aumentar a quantidade de caixa em um portfólio também é uma boa maneira de protegê-lo contra uma recessão, ao custo de oportunidade de retornos perdidos. Isso permite que os investidores acessem a liquidez rapidamente para tirar proveito de um mercado de ações em queda. O caixa se beneficia da deflação em um ambiente recessivo, à medida que o poder de compra de cada dólar aumenta. Os tÃtulos do Tesouro dos EUA são considerados à prova de recessão porque são apoiados pelo governo da maior economia do mundo.
Exemplo de ativos à prova de recessão
No mercado de ações, várias empresas e setores são considerados à prova de recessão porque contrariam a queda do mercado ou têm um declÃnio percentual relativamente menor em comparação com outros setores ou Ãndices.
Um exemplo do primeiro é o gigante varejista Walmart. A gigante com sede no Arkansas registrou crescimento nos lucros e receitas nos três anos após a Grande Recessão. Os consumidores cortaram seus gastos e compraram em varejistas de desconto, que melhoraram seu jogo usando suas economias de escala para reduzir os preços dos produtos.
As ações de utilidade são um exemplo deste último. O raciocÃnio para considerar os serviços públicos uma aposta segura durante uma recessão é que as pessoas ainda precisarão pagar suas contas de água e eletricidade durante uma recessão. Normalmente, os investidores e comerciantes não estão interessados em ações de utilidade porque são menos voláteis em comparação com o resto do mercado e oferecem menos chances de ganhar dinheiro em pouco tempo.
Mas eles estão entre os dois setores que guardam dinheiro com segurança durante uma recessão. Enquanto outros setores caÃram em território negativo ou caÃram em números de dois dÃgitos, os estoques de serviços públicos permaneceram relativamente estáveis.
Destaques
Exemplos de ativos à prova de recessão incluem ouro, tÃtulos do Tesouro dos EUA e dinheiro, enquanto exemplos de indústrias à prova de recessão são álcool e serviços públicos.
À prova de recessão refere-se a ativos, empresas, indústrias ou outras entidades que não diminuem de valor durante uma recessão.
O termo é relativo, pois uma recessão prolongada pode prejudicar os retornos, mesmo para os ativos ou negócios mais à prova de recessão.
