Resesjonsbevis
Hva er resesjonssikkert?
Resesjonsbevis er et begrep som brukes for å beskrive en eiendel, selskap, industri eller annen enhet som antas å være økonomisk motstandsdyktig mot virkningene av en resesjon. Resesjonssikre aksjer legges til investeringsporteføljer for å sikre dem mot tider med økonomisk nedgang, som kan være begynnelsen på en resesjon. Verdipapirer som antas å være resesjonssikre har ofte negative betaverdier (som gull), noe som indikerer et omvendt forhold til det større markedet.
Forstå lavkonjunkturbevis
Selv om mange gjenstander har blitt merket som resesjonssikre, er det svært få som viser seg å være det. Ganske ofte er de langsiktige konsekvensene av en resesjonsperiode for store til at selv de mest resesjonssikre virksomheter eller eiendeler kan tåle. Selv aksjer, som visstnok er de mest sensitive eiendelene under en resesjon, er ikke alltid forutsigbare. Flere resesjoner (1945, 1949, 1980, blant andre) så prisøkninger for S&P 500.
Negativ beta
Verdipapirer som antas å være resesjonssikre har ofte negative betaverdier, som indikerer et omvendt forhold til det større markedet. Det ble en gang antatt at gull- og gullaksjer, for eksempel, var resesjonssikre på grunn av gulls negative betaverdi. Fysisk gull har prestert bra i noen økonomiske nedgangstider, men typisk under spesifikke omstendigheter, inkludert forventet høy inflasjon. Verdipapirisert gull (gullaksjer og børshandlede fond) har en tendens til å ha en positiv beta. Å holde eiendeler med negativ beta i ikke-resesjonsperioder reduserer også den forventede avkastningen til porteføljen.
En eiendel med negativ beta har en forventet avkastning under den risikofrie renten under normale tider. Resesjonssikre investeringer gir ofte dårligere resultater under normale tider, så vel som i gjenopprettingsperioden etter en resesjon.
Defensiv industri
Defensive aksjer,. som helsevesen eller verktøy, blir ofte sitert som resesjonssikre investeringer. Begrunnelsen er at forbrukere fortsatt trenger å kjøpe medisinsk behandling og strøm, uavhengig av den økonomiske situasjonen. Mange defensive næringer representerer en liten prosentandel av forbruksutgiftene, men begrenser deres resesjonssikrende verdi.
Resesjonssikring av en samlet portefølje
Flere faktorer kan brukes for å sikre en samlet portefølje mot en resesjon, inkludert diversifisering av aktiva, rebalansering og en lang investeringstidslinje. Å øke mengden kontantbeholdning i en portefølje er også en god måte å beskytte den mot en lavkonjunktur, til alternativkostnaden for tapt avkastning. Dette gjør det mulig for investorer å få tilgang til likviditet raskt for å dra nytte av et fallende aksjemarked. Kontanter drar nytte av deflasjon i et resesjonsmiljø, ettersom kjøpekraften til hver dollar øker. Amerikanske statsobligasjoner anses som resesjonssikre fordi de støttes av regjeringen i verdens største økonomi.
Eksempel på resesjonssikrede eiendeler
I aksjemarkedet anses flere selskaper og sektorer som resesjonssikre fordi de motvirker nedgangen i markedet eller har en relativt lavere prosentvis nedgang sammenlignet med andre sektorer eller indekser.
Et eksempel på førstnevnte er detaljhandelen Walmart. Den Arkansas-baserte giganten rapporterte vekst i fortjeneste og inntekter i de tre årene etter den store resesjonen. Forbrukere kuttet ned på utgiftene sine og handlet hos lavprisforhandlere, som økte spillet ved å bruke stordriftsfordelene sine til å drive lavere priser på produkter.
Bruksaksjer er et eksempel på det siste. Begrunnelsen for å vurdere verktøy som en sikker innsats under en lavkonjunktur er at folk fortsatt må betale vann- og strømregningene sine under en lavkonjunktur. Vanligvis er investorer og handelsmenn ikke interessert i nytteaksjer fordi de er mindre volatile sammenlignet med resten av markedet og gir færre sjanser for å tjene penger på kort tid.
Men de er blant de par sektorene som kan parkere penger trygt under en lavkonjunktur. Mens andre sektorer dykket ned i negativt territorium eller falt med tosifrede tall, forble kraftaksjene relativt stabile.
Høydepunkter
Eksempler på resesjonssikrede eiendeler inkluderer gull, amerikanske statsobligasjoner og kontanter, mens eksempler på resesjonssikrede bransjer er alkohol og verktøy.
Resesjonssikker refererer til eiendeler, selskaper, bransjer eller andre enheter som ikke synker i verdi under en resesjon.
Begrepet er relativt siden en langvarig lavkonjunktur kan føre til et bulk i avkastningen selv for de mest resesjonssikre eiendelene eller virksomhetene.
