lågkonjunktur bevis
Vad Àr lÄgkonjunkturbevis?
LÄgkonjunkturbevis Àr en term som anvÀnds för att beskriva en tillgÄng, företag, industri eller annan enhet som tros vara ekonomiskt resistent mot effekterna av en lÄgkonjunktur. LÄgkonjunktursÀkra aktier lÀggs till investeringsportföljer för att skydda dem mot tider av ekonomisk nedgÄng, som kan vara början pÄ en lÄgkonjunktur. VÀrdepapper som tros vara recessionssÀkra har ofta negativa betavÀrden (som guld), vilket skulle indikera ett omvÀnt förhÄllande till den större marknaden.
FörstÄ lÄgkonjunkturbevis
Ăven om mĂ„nga föremĂ„l har mĂ€rkts som lĂ„gkonjunkturbestĂ€ndiga, visar sig vĂ€ldigt fĂ„ vara det. Ganska ofta Ă€r de lĂ„ngdragna konsekvenserna av en lĂ„gkonjunktur för stora för att Ă€ven de mest lĂ„gkonjunktursĂ€kra företagen eller tillgĂ„ngarna ska stĂ„ emot. Ăven aktier, som förmodligen Ă€r de mest kĂ€nsliga tillgĂ„ngarna under en lĂ„gkonjunktur, Ă€r inte alltid förutsĂ€gbara. Flera lĂ„gkonjunkturer (bl.a. 1945, 1949, 1980) sĂ„g prishöjningar för S&P 500.
Negativ beta
VÀrdepapper som tros vara recessionssÀkra har ofta negativa betavÀrden, vilket indikerar ett omvÀnt förhÄllande till den större marknaden. Man trodde en gÄng att guld- och guldaktier, till exempel, var recessionssÀkra pÄ grund av guldets negativa betavÀrde. Fysiskt guld har presterat bra under vissa ekonomiska nedgÄngar, men vanligtvis under specifika omstÀndigheter, inklusive förvÀntad hög inflation. VÀrdepapperiserat guld (guldaktier och börshandlade fonder) tenderar att ha en positiv beta. Dessutom minskar portföljens förvÀntade avkastning att hÄlla tillgÄngar med negativ beta under icke-konjunkturnedgÄngar.
En tillgÄng med negativ beta har en förvÀntad avkastning under den riskfria rÀntan under normala tider. LÄgkonjunktursÀkra investeringar underpresterar ofta under normala tider, sÄvÀl som under ÄterhÀmtningsperioden efter en lÄgkonjunktur.
Defensiv industri
Defensiva aktier,. som hÀlso- och sjukvÄrd eller verktyg, nÀmns ofta som lÄgkonjunktursÀkra investeringar. Resonemanget Àr att konsumenter fortfarande behöver köpa sjukvÄrd och el, oavsett konjunktur. MÄnga defensiva industrier representerar en liten andel av konsumenternas utgifter, vilket begrÀnsar deras lÄgkonjunktursÀkrande vÀrde.
LÄgkonjunktursÀkring av en övergripande portfölj
Flera faktorer kan anvÀndas för att skydda en övergripande portfölj mot en lÄgkonjunktur, inklusive tillgÄngsdiversifiering, ombalansering och en lÄng investeringstidslinje. Att öka mÀngden kontanter i en portfölj Àr ocksÄ ett bra sÀtt att skydda den mot en lÄgkonjunktur, till alternativkostnaden för förlorad avkastning. Detta gör det möjligt för investerare att snabbt fÄ tillgÄng till likviditet för att dra fördel av en fallande aktiemarknad. Kontanter gynnas av deflation i en lÄgkonjunktur, eftersom köpkraften för varje dollar ökar. Amerikanska statsobligationer anses vara sÀkra pÄ recession eftersom de stöds av regeringen i vÀrldens största ekonomi.
Exempel pÄ recessionssÀkra tillgÄngar
PÄ aktiemarknaden anses flera företag och sektorer vara recessionssÀkra eftersom de motverkar marknadens nedgÄng eller har en relativt lÀgre procentuell nedgÄng jÀmfört med andra sektorer eller index.
Ett exempel pÄ det förstnÀmnda Àr Walmart-butiken. Den Arkansas-baserade jÀtten rapporterade tillvÀxt i vinster och intÀkter under de tre Ären efter den stora lÄgkonjunkturen. Konsumenter minskade pÄ sina utgifter och handlade hos lÄgprishandlare, som ökade sitt spel genom att anvÀnda sina stordriftsfördelar för att driva lÀgre priser pÄ produkter.
Bruksaktier Àr ett exempel pÄ det senare. SkÀlet för att betrakta kraftverk som ett sÀkert kort under en lÄgkonjunktur Àr att mÀnniskor fortfarande kommer att behöva betala sina vatten- och elrÀkningar under en lÄgkonjunktur. Vanligtvis Àr investerare och handlare inte intresserade av nyttoaktier eftersom de Àr mindre volatila jÀmfört med resten av marknaden och erbjuder fÀrre chanser att tjÀna pengar pÄ kort tid.
Men de Àr bland de sektorer som parkerar pengar sÀkert under en lÄgkonjunktur. Medan andra sektorer sjönk i negativt territorium eller sjönk med tvÄsiffriga siffror, förblev allmÀnnyttiga aktier relativt stabila.
##Höjdpunkter
- Exempel pÄ recessionssÀkra tillgÄngar inkluderar guld, amerikanska statsobligationer och kontanter, medan exempel pÄ recessionssÀkra industrier Àr alkohol och allmÀnnyttiga tjÀnster.
â LĂ„gkonjunktursĂ€ker avser tillgĂ„ngar, företag, industrier eller andra enheter som inte sjunker i vĂ€rde under en lĂ„gkonjunktur.
â Termen Ă€r relativ eftersom en utdragen lĂ„gkonjunktur kan orsaka en buckla i avkastningen Ă€ven för de mest lĂ„gkonjunktursĂ€kra tillgĂ„ngarna eller företagen.
