A prova di recessione

Che cos'è la prova di recessione?

Prova di recessione è un termine usato per descrivere un bene, azienda, industria o altra entità che si ritiene sia economicamente resistente agli effetti di una recessione. I titoli a prova di recessione vengono aggiunti ai portafogli di investimento per salvaguardarli dai periodi di declino economico, che potrebbero essere l'inizio di una recessione. I titoli che si ritiene siano a prova di recessione hanno spesso valori beta negativi (come l'oro), che indicherebbero una relazione inversa con il mercato più ampio.

Capire la prova della recessione

Sebbene molti articoli siano stati etichettati come a prova di recessione, pochissimi risultano esserlo. Molto spesso, le conseguenze a lungo termine di un periodo di recessione sono troppo pesanti per essere sopportate anche dalle attività o dagli asset più a prova di recessione. Anche le azioni, che presumibilmente sono gli asset più sensibili durante una recessione, non sono sempre prevedibili. Diverse recessioni (1945, 1949, 1980, tra le altre) hanno visto aumenti di prezzo per l' S&P 500.

Beta negativa

I titoli che si ritiene siano a prova di recessione hanno spesso valori beta negativi, che indicano una relazione inversa con il mercato più ampio. Una volta si credeva che l'oro e le azioni auree, ad esempio, fossero a prova di recessione a causa del valore beta negativo dell'oro. L'oro fisico ha ottenuto buoni risultati in alcune flessioni economiche, ma in genere in circostanze specifiche, inclusa l'elevata inflazione prevista. L'oro cartolarizzato (azioni in oro e fondi negoziati in borsa) tende ad avere un beta positivo. Inoltre, detenere attività con beta negativo durante periodi non recessivi riduce il rendimento atteso del portafoglio.

Un'attività con un beta negativo ha un rendimento atteso inferiore al tasso privo di rischio durante periodi normali. Gli investimenti a prova di recessione spesso sottoperformano durante i periodi normali, così come durante il periodo di ripresa successivo a una recessione.

Industrie difensive

I titoli difensivi,. come l'assistenza sanitaria o i servizi pubblici, sono spesso citati come investimenti a prova di recessione. Il ragionamento è che i consumatori devono ancora acquistare cure mediche ed elettricità, indipendentemente dalla situazione economica. Tuttavia, molti settori difensivi rappresentano una piccola percentuale della spesa dei consumatori, limitando il loro valore a prova di recessione.

Recessione a prova di un portafoglio complessivo

Diversi fattori possono essere utilizzati per salvaguardare un portafoglio complessivo da una recessione, tra cui la diversificazione delle attività, il ribilanciamento e una lunga sequenza temporale di investimento. Anche aumentare la quantità di liquidità in portafoglio in un portafoglio è un buon modo per proteggerlo da una recessione, a costo opportunità di mancati guadagni. Ciò consente agli investitori di accedere rapidamente alla liquidità per trarre vantaggio da un mercato azionario in calo. Il denaro trae vantaggio dalla deflazione in un ambiente recessivo, poiché il potere d'acquisto di ogni dollaro aumenta. I buoni del tesoro statunitensi sono considerati a prova di recessione perché sono sostenuti dal governo della più grande economia mondiale.

Esempio di attività a prova di recessione

Nel mercato azionario, diverse società e settori sono considerati a prova di recessione perché contrastano lo scorrimento al ribasso del mercato o hanno un calo percentuale relativamente inferiore rispetto ad altri settori o indici.

Un esempio del primo è la vendita al dettaglio del colosso Walmart. Il colosso dell'Arkansas ha registrato una crescita di profitti e ricavi nei tre anni successivi alla Grande Recessione. I consumatori hanno ridotto le loro spese e fatto acquisti presso i rivenditori discount, che hanno alzato il livello utilizzando le loro economie di scala per ridurre i prezzi dei prodotti.

Le azioni di servizi pubblici sono un esempio di quest'ultimo. Il motivo per considerare i servizi pubblici una scommessa sicura durante una recessione è che le persone dovranno comunque pagare le bollette dell'acqua e dell'elettricità durante una recessione. In genere gli investitori e i trader non sono interessati ai titoli di utilità perché sono meno volatili rispetto al resto del mercato e offrono meno possibilità di fare soldi in breve tempo.

Ma sono tra i due settori che parcheggiano denaro in sicurezza durante una recessione. Mentre altri settori sono caduti in territorio negativo o sono scesi di cifre a due cifre, i titoli dei servizi pubblici sono rimasti relativamente stabili.

Mette in risalto

• Esempi di attività a prova di recessione includono oro, buoni del Tesoro USA e contanti, mentre esempi di industrie a prova di recessione sono alcol e servizi pubblici.

• A prova di recessione si intendono beni, aziende, industrie o altre entità che non perdono di valore durante una recessione.

• Il termine è relativo poiché una recessione prolungata può causare un'ammaccatura nei rendimenti anche per le attività o le attività più a prova di recessione.