Mercato dei subprime

Il mercato dei subprime: una panoramica

Il mercato dei subprime è il segmento dell'attività di finanziamento che riguarda i prestiti concessi a persone o imprese che presentano un rischio maggiore di insolvenza a causa della loro scarsa storia creditizia o delle risorse limitate. Subprime significa semplicemente al di sotto del primo o meno dell'ideale.

Un comportamento senza scrupoli nel mercato dei subprime immobiliari è stato notoriamente un fattore chiave nel crollo economico del 2008-2009.

Capire il mercato dei subprime

C'è sempre un mercato dei mutui subprime. I prestatori di individui o aziende ad alto rischio sono in grado di addebitare tassi di interesse e commissioni sostanzialmente più elevati a persone con precedenti di credito scarso o nullo. Una persona con un rating di credito danneggiato può assumere un prestito ad alto interesse e ripagarlo al fine di ottenere un rating di credito più elevato nel tempo.

I mutui subprime, i prestiti auto subprime e le carte di credito subprime sono tutti disponibili per molte persone con punteggi di credito relativamente bassi,. ma solo a tassi di interesse più elevati per compensare i creditori per il rischio aggiuntivo di inadempimento.

Il mercato dei subprime è redditizio per gli istituti di credito fintanto che la maggior parte dei loro mutuatari può rimborsare i propri prestiti la maggior parte del tempo. I prestiti subprime sono meno suscettibili alle oscillazioni dei tassi di interesse perché i mutuatari subprime non hanno la possibilità di rifinanziare i propri debiti a meno che e fino a quando i loro rating creditizi non migliorino.

La salute del mercato dei subprime, tuttavia, dipende fortemente dalla forza dell'economia nel suo complesso. Quando i posti di lavoro si esauriscono e le pressioni finanziarie aumentano, più persone non pagano i loro prestiti. Anche i prestatori subprime evitano di correre rischi di credito eccessivi.

Storia del mercato dei subprime

Il mercato dei mutui subprime negli Stati Uniti esisteva principalmente ai margini fino alla metà degli anni '90, quando banche affermate e istituti di credito specializzati realizzarono i profitti da trarre dall'allentamento dei loro standard di prestito per aiutare coloro con punteggi di credito bassi o nulli ad acquistare una casa, un'auto, per avviare un'impresa o per ottenere una laurea.

Attratti da margini di interesse più elevati, i prestatori hanno ampliato le loro operazioni di prestito convenzionali per soddisfare questo mercato in crescita. Per la maggior parte dei prestatori tradizionali, ciò significava semplicemente offrire prodotti di prestito a tassi variabili a seconda dell'affidabilità creditizia del richiedente .

Il mercato secondario del debito

La pratica è diventata ancora più interessante quando i prestatori hanno ritenuto di poter impacchettare i loro prestiti e venderli all'ingrosso a investitori istituzionali, che li hanno poi commercializzati come prodotti di investimento.

Questa non era una pratica nuova. I prestatori di mutui in genere vendono i loro prestiti con un leggero sconto ad altre attività. Il nuovo proprietario si assume il compito di riscuotere le rate del mutuo e il prestatore recupera l'investimento e libera denaro per fare nuovi prestiti.

Il sistema ha funzionato fino al 2008, quando è scoppiata la bolla immobiliare.

La crisi dei subprime

All'inizio degli anni 2000, i prezzi delle case sono cresciuti incessantemente, attirando sempre più acquirenti e speculatori in frenetiche guerre di offerte. Nel frattempo, i proprietari di case esistenti sono stati incoraggiati a contrarre prestiti per la casa, prendendo in prestito denaro contro i valori gonfiati delle loro case .

I prestatori hanno allentato i loro standard, assicurando a se stessi e ai loro clienti che non avrebbero potuto perdere denaro nel settore immobiliare. I prezzi hanno raggiunto il picco nel 2006 e, nel 2008, la bolla ha iniziato a scoppiare.

A quel punto, i prestatori di tutti quei mutui li avevano venduti. Erano stati confezionati o cartolarizzati come prodotti e rivenduti agli investitori di Wall Street.

Molti di questi pacchetti contenevano mutui subprime. Le persone che hanno acceso quei mutui sono andate in default o si sono allontanate da case che non valevano più quello che avevano pagato per loro. Gli ultimi acquirenti sono stati lasciati in possesso di carta senza valore sui mutui inadempienti.

Il gioco della colpa

Quelli visti come i cattivi della crisi finanziaria includono: banche con standard di prestito permissivi o nulli che erano ansiosi di riscuotere commissioni di concessione del prestito; le autorità di regolamentazione del Federal Reserve Board e la Securities and Exchange Commission (SEC) addormentate al cambio; e agenzie di credito desiderose di firmare offerte cartolarizzate per raccogliere commissioni di rating. La responsabilità ricade anche su coloro che hanno preso in prestito ben oltre i propri mezzi per acquistare case che non potevano permettersi.

La crisi dei mutui subprime ha portato a una serie di nuove leggi, tra cui il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act e l' Housing and Economic Recovery Act, che miravano a riparare gli effetti disastrosi del tracollo e prevenirne un altro.

Mette in risalto

• Il mercato dei subprime rende disponibili prestiti a persone e aziende con rating creditizi difettosi.

• Negli Stati Uniti, il mercato dei subprime è diventato mainstream a metà degli anni '90 ed è stato tra le principali cause della crisi finanziaria del 2007-2008.

• Tassi di interesse più elevati vengono applicati nel mercato dei subprime per coprire l'aumento del rischio di insolvenza dei debitori.