Риск долголетия

Что такое риск долголетия?

Риск долголетия относится к вероятности того, что ожидаемая продолжительность жизни и фактические показатели выживаемости превысят ожидания или предположения о ценообразовании, что приведет к увеличению, чем предполагалось, потребности в денежных потоках со стороны страховых компаний или пенсионных фондов.

Риск существует в связи с увеличением продолжительности жизни страхователей и пенсионеров и ростом числа людей, достигших пенсионного возраста. Тенденции могут привести к тому, что уровни выплат будут выше, чем те, на которые изначально рассчитывала компания или фонд. Типы планов, подверженных самым высоким уровням риска долголетия, - это пенсионные планы с установленными выплатами и аннуитеты,. которые иногда гарантируют страхователям пожизненные выплаты.

Понимание риска долголетия

Средняя ожидаемая продолжительность жизни растет, и даже минимальное изменение ожидаемой продолжительности жизни может создать серьезные проблемы с платежеспособностью для пенсионных планов и страховых компаний. Точные измерения риска долголетия все еще недостижимы, потому что ограничения медицины и ее влияние на ожидаемую продолжительность жизни не были количественно оценены. Кроме того, число людей, достигших пенсионного возраста — 65 лет и старше — также растет, и, по прогнозам, к 2060 году их общее число достигнет 95 миллионов человек по сравнению с примерно 56 миллионами в 2020 году.

Риск долголетия влияет на правительства, поскольку они должны финансировать обещания пенсионерам за счет пенсий и здравоохранения, и они должны делать это, несмотря на сокращение налоговой базы. Корпоративные спонсоры, которые финансируют обязательства по пенсионному и медицинскому страхованию, должны иметь дело с риском долголетия, связанным с их вышедшими на пенсию сотрудниками. Кроме того, люди, которые, возможно, имеют ограниченную или не имеют возможности полагаться на правительства или корпоративных спонсоров для финансирования выхода на пенсию, должны иметь дело с рисками, присущими их долголетию.

Особые соображения

Организации могут передавать риск долголетия несколькими способами. Самый простой способ - это немедленная аннуитетная выплата с единой премией (SPIA), при которой держатель риска платит премию страховщику и принимает на себя как риск активов, так и риск ответственности. Эта стратегия будет включать крупную передачу активов третьей стороне с возможностью существенного кредитного риска.

В качестве альтернативы можно устранить только риск долголетия при сохранении базовых активов за счет перестрахования ответственности. В этой модели вместо единовременной выплаты премия распределяется на вероятную продолжительность 50 или 60 лет (ожидаемый срок ответственности), выравнивая премии и требования и перемещая неопределенные денежные потоки в определенные.

При переносе риска долголетия на конкретный пенсионный план или страховщика необходимо учитывать два основных фактора. Во-первых, это текущие уровни смертности, которые поддаются наблюдению, но существенно различаются по социально-экономическим категориям и категориям здоровья. Во-вторых, это риск тренда долголетия, который представляет собой траекторию риска и носит систематический характер, поскольку он относится к стареющему населению.

Наиболее прямое возмещение риска систематической тенденции смертности можно получить за счет подверженности растущей смертности, например, в некоторых книгах полисов страхования жизни. Для пенсионного плана или страховой компании одной из причин отказа от риска является неопределенность в отношении подверженности риску изменения продолжительности жизни , особенно из-за систематического характера.

Особенности

• Текущий уровень смертности и риск тренда долголетия являются двумя факторами, которые учитываются при попытке переноса риска долголетия.

• Пенсионные фонды и другие программы с установленными выплатами, которые обещают пожизненные пенсионные выплаты, имеют самый высокий риск.

• Риск долголетия — это риск, с которым сталкиваются пенсионные фонды или страховые компании, когда предположения об ожидаемой продолжительности жизни и уровне смертности являются неточными.

• Старение населения и увеличение числа людей, достигших пенсионного возраста, увеличивают риск долголетия.

• Влияние медицины на продолжительность жизни трудно измерить, но даже минимальные изменения могут увеличить риск долголетия.