Investor's wiki

Ackrediterad investerare

Ackrediterad investerare

Vad är en ackrediterad investerare?

En ackrediterad investerare är en individ eller en affärsenhet som får handla med värdepapper som kanske inte är registrerade hos finansiella myndigheter. De har rätt till denna privilegierade tillgång genom att uppfylla minst ett krav avseende deras inkomst, nettoförmögenhet, tillgångsstorlek, ledningsstatus eller yrkeserfarenhet.

I USA används termen ackrediterad investerare av Securities and Exchange Commission (SEC) enligt förordning D för att hänvisa till investerare som är finansiellt sofistikerade och har ett minskat behov av det skydd som tillhandahålls av myndighetsansökningar. Ackrediterade investerare inkluderar högförmögna individer (HNWIs), banker, försäkringsbolag, mäklare och trusts.

Förstå ackrediterade investerare

Ackrediterade investerare har lagligen rätt att köpa värdepapper som inte är registrerade hos tillsynsmyndigheter som SEC. Många företag väljer att erbjuda värdepapper till denna klass av ackrediterade investerare direkt. Eftersom detta beslut tillåter företag att befrias från att registrera värdepapper hos SEC, kan det spara mycket pengar för dem. Denna typ av aktieemission kallas för en riktad emission. Det har potential att ge dessa ackrediterade investerare en stor risk. Därför måste myndigheterna se till att de är finansiellt stabila, erfarna och kunniga om sina riskabla satsningar.

När företag bestämmer sig för att erbjuda sina aktier till ackrediterade investerare, är tillsynsmyndigheternas roll begränsad till att verifiera eller erbjuda nödvändiga riktlinjer för att sätta riktmärken för att avgöra vem som kvalificerar sig som en ackrediterad investerare. Tillsynsmyndigheter hjälper till att avgöra om sökanden har nödvändiga ekonomiska medel och kunskaper för att ta riskerna med att investera i oregistrerade värdepapper.

Ackrediterade investerare har också privilegierad tillgång till riskkapital,. hedgefonder,. ängelinvesteringar och affärer som involverar komplexa investeringar och instrument med högre risk.

Krav för ackrediterade investerare

Reglerna för ackrediterade investerare varierar från en jurisdiktion till en annan och definieras ofta av en lokal marknadsregulator eller en behörig myndighet. I USA läggs definitionen av en ackrediterad investerare fram av SEC i regel 501 i förordning D.

För att vara en ackrediterad investerare måste en person ha en årlig inkomst som överstiger 200 000 USD (300 000 USD för gemensam inkomst) under de senaste två åren med förväntning om att tjäna samma eller högre inkomst under innevarande år. En individ måste ha förvärvsinkomster över tröskelvärdena antingen ensam eller tillsammans med en make under de senaste två åren. Inkomstprövningen kan inte tillgodoses genom att visa ett år av en individs inkomst och de kommande två åren av gemensam inkomst med en make.

En person anses också vara en ackrediterad investerare om de har ett nettovärde som överstiger 1 miljon dollar, antingen individuellt eller tillsammans med sin make. SEC anser också att en person är en ackrediterad investerare om de är generalpartner,. verkställande direktör eller direktör för företaget som ger ut de oregistrerade värdepapperen.

En enhet anses vara en ackrediterad investerare om det är ett privat affärsutvecklingsföretag eller en organisation med tillgångar som överstiger 5 miljoner USD. Dessutom, om ett företag består av aktieägare som är ackrediterade investerare, är företaget självt en ackrediterad investerare. En organisation kan dock inte bildas med det enda syftet att köpa specifika värdepapper. Om en person kan visa tillräcklig utbildning eller arbetserfarenhet som visar sin yrkeskunskap om oregistrerade värdepapper, kan även de kvalificera sig för att betraktas som en ackrediterad investerare.

År 2020 ändrade den amerikanska kongressen definitionen av en ackrediterad investerare till att inkludera registrerade mäklare och investeringsrådgivare.

den aug. 26, 2020, ändrade US Securities and Exchange Commission definitionen av en ackrediterad investerare. Enligt SEC:s pressmeddelande, "tillåter ändringarna investerare att kvalificera sig som ackrediterade investerare baserat på definierade mått på professionell kunskap, erfarenhet eller certifieringar utöver de befintliga testerna för inkomst eller nettoförmögenhet. Ändringarna utökar också listan över enheter som kan kvalificera sig som ackrediterade investerare, inklusive genom att tillåta alla enheter som uppfyller ett investeringstest att kvalificera sig."

Bland andra kategorier definierar SEC nu ackrediterade investerare för att inkludera följande: individer som har vissa professionella certifieringar, design eller meriter; individer som är "kunniga anställda" i en privat fond; och SEC- och statsregistrerade investeringsrådgivare.

Syftet med ackrediterade investerarkrav

Varje tillsynsmyndighet för en marknad har till uppgift att både främja och skydda investerare. Å ena sidan har tillsynsmyndigheter ett egenintresse av att främja investeringar i riskabla satsningar och entreprenöriella aktiviteter eftersom de har potential att framstå som multi-baggers i framtiden. Sådana initiativ är riskfyllda, kan vara inriktade på enbart konceptbaserad forskning och utveckling utan någon säljbar produkt och kan ha en stor chans att misslyckas. Om dessa satsningar är framgångsrika, erbjuder de en stor avkastning till sina investerare. Men de har också stor sannolikhet att misslyckas.

Å andra sidan måste tillsynsmyndigheter skydda mindre kunniga, individuella investerare som kanske inte har den ekonomiska kudden att absorbera stora förluster eller förstå riskerna med sina investeringar. Därför ger tillhandahållandet av ackrediterade investerare tillgång för både investerare som är ekonomiskt välutrustade, såväl som investerare som är kunniga och erfarna.

Det finns ingen formell process för att bli en ackrediterad investerare. Snarare är det säljarna av sådana värdepappers ansvar att vidta ett antal olika steg för att verifiera statusen för enheter eller individer som vill bli behandlade som ackrediterade investerare.

Individer eller parter som vill bli ackrediterade investerare kan vända sig till emittenten av de oregistrerade värdepapperen. Emittenten kan be sökanden att svara på ett frågeformulär för att avgöra om sökanden kvalificerar sig som en ackrediterad investerare. Frågeformuläret kan kräva olika bilagor: kontoinformation, bokslut och en balansräkning för att verifiera kvalifikationen. Listan över bilagor kan utökas till skattedeklarationer,. W-2- formulär, lönebesked och till och med brev från recensioner av CPA:er,. skattejurister, investeringsmäklare eller rådgivare. Dessutom kan emittenterna också utvärdera en individs kreditupplysning för ytterligare bedömning.

Exempel på en ackrediterad investerare

Anta till exempel att det finns en individ vars inkomst var $150 000 under de senaste tre åren. De rapporterade ett primärt bostadsvärde på 1 miljon dollar (med en inteckning på 200 000 dollar), en bil värd 100 000 dollar (med ett utestående lån på 50 000 dollar), ett 401(k) konto med 500 000 dollar och ett sparkonto med 450 000 dollar. Även om denna person inte klarar inkomsttestet, är de en ackrediterad investerare enligt testet på nettoförmögenhet, som inte kan inkludera värdet av en individs primära bostad. Substansförmögenhet beräknas som tillgångar minus skulder .

Den här personens nettovärde är exakt 1 miljon dollar. Detta innebär en beräkning av deras tillgångar (andra än deras primära bostad) på 1 050 000 $ (100 000 $ + 500 000 $ + 450 000 $) minus ett billån motsvarande 50 000 $. Eftersom de uppfyller nettoförmögenhetskravet kvalificerar de sig för att vara en ackrediterad investerare.

##Höjdpunkter

– Säljare av oregistrerade värdepapper får endast sälja till ackrediterade investerare, som anses vara tillräckligt ekonomiskt sofistikerade för att bära riskerna.

  • Ackrediterade investerare får köpa och investera i oregistrerade värdepapper så länge de uppfyller ett (eller flera) krav avseende inkomst, nettoförmögenhet, tillgångsstorlek, förvaltningsstatus eller yrkeserfarenhet.

  • Oregistrerade värdepapper anses vara mer riskfyllda eftersom de saknar de normala upplysningarna som följer med SEC-registreringen.

##FAQ

Vem kvalificerar sig för att bli en ackrediterad investerare?

SEC definierar en ackrediterad investerare som antingen:1. en individ med en bruttoinkomst som överstiger 200 000 USD under vart och ett av de två senaste åren eller gemensam inkomst med en make eller partner som överstiger 300 000 USD för dessa år och en rimlig förväntan på samma inkomstnivå under innevarande år.1. en person vars individuella nettoförmögenhet, eller gemensamma nettoförmögenhet med den personens make eller partner, överstiger 1 000 000 USD, exklusive personens primära bostad.

Finns det några andra sätt att bli en ackrediterad investerare?

Under vissa omständigheter kan en ackrediterad investerarbeteckning tilldelas ett företags direktörer, verkställande tjänstemän eller generalpartners om det företaget är emittent av de värdepapper som erbjuds eller säljs. I vissa fall kan en finansiell professionell som har en FINRA Series 7, 62 eller 65 också fungera som en ackrediterad investerare. Det finns några ytterligare metoder som är mindre relevanta, till exempel att någon förvaltar en trust med mer än 5 miljoner dollar i tillgångar.

Vilka privilegier får ackrediterade investerare som andra inte får?

Enligt federala värdepapperslagar får endast de som är ackrediterade investerare delta i vissa värdepapperserbjudanden. Dessa kan bland annat inkludera aktier i privata placeringar, strukturerade produkter och private equity eller hedgefonder.

Varför måste du vara ackrediterad för att investera i dessa produkter?

En anledning till att dessa erbjudanden är begränsade till ackrediterade investerare är att säkerställa att alla deltagande investerare är finansiellt sofistikerade och kan klara sig själva eller uthärda anfall av volatilitet eller risken för stora förluster, vilket gör det onödigt att de regulatoriska skydden som kommer från ett registrerat erbjudande.