Kreditkris

Vad är en kreditkris?

En kreditkris är ett sammanbrott av ett finansiellt system orsakat av en plötslig och allvarlig störning av den normala processen för kontantrörelser som ligger till grund för varje ekonomi. En bankbrist på kontanter tillgängliga för utlåning är bara en i raden av överlappande händelser som inträffar i en kreditkris.

Förstå en kreditkris

En kreditkris har en utlösande händelse. Tänk på de potentiella effekterna av en allvarlig torka där bönder förlorar sina skördar. Utan inkomsterna från skördeförsäljningen kan de inte betala tillbaka sina banklån. Utan dessa lånebetalningar har banken ont om kontanter och måste dra tillbaka kraftigt för att göra nya lån. Banken behöver fortfarande kassaflöde för sin ordinarie verksamhet, så den trappar upp upplåningen på den kortfristiga lånemarknaden. Men banken själv har nu blivit en kreditrisk och andra långivare klippte bort den.

När krisen fördjupas börjar den avbryta flödet av kortfristiga lån som håller en stor del av näringslivet igång. Företag är beroende av denna process för att fortsätta fungera som vanligt. När flödet torkar kan det få katastrofala effekter på det finansiella systemet som helhet.

I värsta fall får kunderna reda på problemet och det blir en körning på banken tills det inte finns några pengar kvar att ta ut. I ett lite mer positivt scenario snubblar banken igenom men dess standarder för lånegodkännanden har blivit så snäva att hela ekonomin, åtminstone i denna torkadrabbade region, lider.

Det moderna banksystemet har skyddsåtgärder som gör det svårare för detta scenario att inträffa, inklusive ett krav på banker att upprätthålla betydande kassareserver. Dessutom har banksystemet konsoliderats till ett fåtal gigantiska globala institutioner, vilket gör det osannolikt att en regional torka kan utlösa en systemomfattande kris. Men de stora institutionerna har sina egna risker. Det är här som regeringen går in och räddar institutioner som är " för stora för att misslyckas."

Det moderna banksystemet har skyddsåtgärder för att förhindra att en kreditkris inträffar, även om det fortfarande finns en risk att tillgången på lån och cirkulationen av kontanter i ekonomin kan torka ut.

Kreditkrisen 2007–2008

Kreditkrisen 2007–2008 är med största sannolikhet det enda allvarliga exemplet på en kreditkris som har inträffat i de flesta amerikaners minne.

Kreditkrisen 2007–2008 var en härdsmälta för historieböckerna. Den utlösande händelsen var en rikstäckande bubbla på bostadsmarknaden. Bostadspriserna hade stigit snabbt i flera år. Spekulanter hoppade in för att köpa och vända hus. Hyresgäster var angelägna om att köpa innan de blev prissatta. Vissa trodde att priserna aldrig skulle sluta stiga. Sedan, 2006, nådde priserna sin topp och började sjunka.

Långt innan dess hade bolånemäklare och långivare sänkt sina standarder för att dra fördel av högkonjunkturen. De erbjöd subprime- lån och bostadsköpare lånade långt över deras förmåga. "Teaser"-kurser garanterade praktiskt taget att de skulle fallera om ett eller två år.

Detta var inte ett självdestruktivt beteende från långivarnas sida. De höll inte fast vid dessa subprime-lån, utan sålde dem istället för ompaketering som inteckningsskyddade värdepapper (MBS) och collateralized debt obligations (CDO) som handlades på marknaderna av investerare och institutioner.

När bubblan sprack fastnade de sista köparna, som var bland de största finansinstituten i landet. När förlusterna ökade började investerare oroa sig för att dessa företag hade tonat ner omfattningen av sina förluster. Företagens aktiekurser började falla. Interlåning mellan företagen upphörde.

Kreditåtstramningen i kombination med bolånehärdsmältan skapade en kris som frös det finansiella systemet när behovet av likvidt kapital var som störst. Situationen förvärrades av en rent mänsklig faktor – rädsla förvandlades till panik. Mer riskfyllda aktier led stora förluster, även om de inte hade något med bolånemarknaden att göra.

Situationen var så svår att Federal Reserve (Fed) tvingades pumpa in miljarder i systemet för att rädda det – och även då hamnade vi fortfarande i The Great Recession.

Höjdpunkter

– En kreditkris är ett sammanbrott av ett finansiellt system orsakat av en plötslig och allvarlig störning av den normala processen för kontantrörelser som ligger till grund för varje ekonomi.

– En kreditåtstramning blir en kreditkris när utlåningen till företag och konsumenter torkar ut, med kaskadeffekter i hela ekonomin.

– I modern tid exemplifieras begreppet av kreditkrisen 2007–2008 som ledde till den stora lågkonjunkturen.

– En kreditkris orsakas av en triggerhändelse som en oväntad och utbredd försummelse av banklån.