Väskhållare
Vad Àr en pÄshÄllare?
En pÄshÄllare Àr en informell term som anvÀnds för att beskriva en investerare som har en position i ett vÀrdepapper som minskar i vÀrde tills det gÄr ner i vÀrdelöshet. I de flesta fall behÄller pÄshÄllaren envist sitt innehav under en lÀngre period, under vilken tid vÀrdet pÄ investeringen gÄr till noll.
FörstÄ pÄshÄllare
Enligt webbplatsen Urban Dictionary kommer termen "pÄshÄllare" frÄn den stora depressionen,. dÀr mÀnniskor pÄ sopplinjer höll potatispÄsar fyllda med sina enda Àgodelar. Sedan dess har termen dykt upp som en del av ett modernt investeringslexikon. En bloggare som skriver om Àmnet att investera i örenskamrater skÀmtade en gÄng om att starta en stödgrupp som heter "Anonyma vÀskor."
En pĂ„shĂ„llare hĂ€nvisar till en investerare som symboliskt har en "pĂ„se med lager" som har blivit vĂ€rdelös med tiden. Antag att en investerare köper 100 aktier i en ny offentlig teknikstart-up. Ăven om aktiekursen preliminĂ€rt stiger under börsintroduktionen (IPO), börjar den snabbt sjunka efter att analytiker börjar ifrĂ„gasĂ€tta sanningshalten i affĂ€rsmodellen.
Efterföljande dÄliga resultatrapporter signalerar att bolaget kÀmpar, och aktiekursen rasar följaktligen ytterligare. En investerare som Àr fast besluten att hÄlla fast vid aktien, trots detta olycksbÄdande hÀndelseförlopp, Àr en pÄshÄllare.
PÄshÄllare faller ofta under för dispositionseffekten eller felkostnadsfel, vilket fÄr dem att hÄlla fast vid sina positioner under irrationellt lÄnga perioder.
Förlustaversion och dispositionseffekten
Det finns flera anledningar till varför en investerare kan hÄlla fast vid underpresterande vÀrdepapper. För det första kan investeraren helt försumma sin portfölj och bara vara omedveten om en akties sjunkande vÀrde.
Det Àr mer troligt att en investerare kommer att hÄlla fast vid en position eftersom att sÀlja den innebÀr att man i första hand erkÀnner ett dÄligt investeringsbeslut. Och sÄ finns det fenomenet som kallas dispositionseffekten,. dÀr investerare tenderar att i förtid sÀlja aktier i ett vÀrdepapper vars pris stiger, samtidigt som de envist behÄller investeringar som faller i vÀrde. Enkelt uttryckt, investerare hatar psykologiskt att förlora mer Àn de tycker om att vinna, sÄ de hÄller sig följaktligen fast vid hoppet att deras förlorande positioner kommer att studsa tillbaka.
Detta fenomen relaterar till prospektteorin,. dÀr individer fattar beslut baserat pÄ upplevda vinster snarare Àn upplevda förluster. Denna teori illustreras av exemplet att mÀnniskor föredrar att fÄ $50, snarare Àn att fÄ $100 och förlora hÀlften av det beloppet, Àven om bÄda fallen i slutÀndan ger dem $50.
I ett annat exempel vĂ€grar individer att arbeta övertid eftersom de kan drabbas av högre skatter. Ăven om de sĂ„ smĂ„ningom kommer att vinna, skymtar de utgĂ„ende medlen större i deras sinnen.
Sunk Cost Fallacy
Fallet med sÀnkta kostnader Àr en annan anledning till att en investerare kan bli en vÀskahÄllare. Sjunkna kostnader Àr utgifter som inte kan Ätervinnas som redan har intrÀffat.
Anta att en investerare köpte 100 aktier för 10 USD per aktie, i en transaktion vÀrd 1 000 USD. Om aktien faller till $3 per aktie Àr marknadsvÀrdet pÄ innehavet nu bara $300. DÀrför anses förlusten pÄ 700 USD vara en oavkortad kostnad. MÄnga investerare Àr frestade att vÀnta tills aktieslungorna backar upp till 1 000 dollar för att fÄ tillbaka sin investering, men förlusterna har redan blivit en försumbar kostnad och bör betraktas som permanenta.
Slutligen, mÄnga investerare hÄller pÄ en aktie för lÀnge eftersom vÀrdeminskningen Àr en orealiserad förlust som inte Äterspeglas i deras faktiska bokföring förrÀn försÀljningen Àr klar. Detta att hÄlla pÄ fördröjer i huvudsak det oundvikliga frÄn att hÀnda.
SÀrskilda övervÀganden
Praktiskt sett finns det nÄgra sÀtt att avgöra om en aktie Àr en trolig vÀskhÄllarekandidat. Till exempel, om ett företag Àr cykliskt,. dÀr dess aktiekurs tenderar att fluktuera tillsammans med störningar i ekonomin, sÄ finns det en hygglig chans att avskaffande av ojÀmnheter kan resultera i en aktiekursvÀndning.
Men om ett företags grunder Àr förlamade, kanske aktiekursen aldrig ÄterhÀmtar sig. följaktligen kan en akties sektor signalera dess chanser att prestera bÀttre pÄ lÄng sikt.
##Höjdpunkter
â En pĂ„shĂ„llare Ă€r slang för en investerare som hĂ„ller fast vid dĂ„ligt presterande investeringar, i hopp om att de kommer att Ă„terhĂ€mta sig nĂ€r chansen Ă€r att de inte gör det.
â Det finns psykologiska motiv bakom vĂ€skhĂ„llningsbeteende: investerare tenderar nĂ€mligen att fixera sig vid att avhjĂ€lpa förluster, mer Ă€n de fokuserar pĂ„ att realisera vinster.
â PĂ„shĂ„llare tenderar att förlora pengar pĂ„ att vara de sista Ă€garna till en sviktande investering.
