Central Bank Digital Currency (CBDC)

Vad är en centralbanks digital valuta (CBDC)?

Centralbanks digitala valutor är digitala tokens, liknande kryptovaluta, utgivna av en centralbank. De är knutna till värdet av det landets fiatvaluta.

Många länder utvecklar CBDC, och några har till och med implementerat dem. Eftersom så många länder forskar över sätt att övergå till digitala valutor är det viktigt att förstå vad de är och vad de betyder för samhället.

Förstå centralbankens digitala valutor (CBDC)

Fiat-pengar är en statligt utfärdad valuta som inte backas upp av en fysisk vara som guld eller silver. Det anses vara en form av lagligt betalningsmedel som kan användas för att byta varor och tjänster. Traditionellt kom fiatpengar i form av sedlar och mynt,. men tekniken har gjort det möjligt för regeringar och finansinstitutioner att komplettera fysiska fiatpengar med en kreditbaserad modell där saldon och transaktioner registreras digitalt.

Fysisk valuta är fortfarande allmänt utbytt och accepterad; Vissa utvecklade länder har dock upplevt en betydande minskning av användningen, och den trenden accelererade under covid-19-pandemin.

Introduktionen och utvecklingen av kryptovaluta och blockchain-teknik har skapat ytterligare intresse för kontantlösa samhällen och digitala valutor. Därför undersöker regeringar och centralbanker världen över möjligheten att använda statligt stödda digitala valutor. När, och om, de implementeras, skulle dessa valutor ha full tro och stöd från regeringen som utfärdade dem, precis som fiat-pengar.

Mål för centralbankens digitala valutor

I USA och många andra länder har många människor inte tillgång till finansiella tjänster. Bara i USA har 5 % av de vuxna inget bankkonto. Ytterligare 13 % av amerikanska vuxna har bankkonton men använder dyra alternativa tjänster som postanvisningar, avlöningsdagslån och check-inbetalningstjänster.

Huvudmålet med CBDC är att ge företag och konsumenter integritet, överförbarhet, bekvämlighet, tillgänglighet och ekonomisk säkerhet. CBDCs kan också minska underhållet som ett komplext finansiellt system kräver, minska gränsöverskridande transaktionskostnader och förse de som för närvarande använder alternativa penningöverföringsmetoder med billigare alternativ.

En CBDC förser också ett lands centralbank med medel att genomföra penningpolitik för att ge stabilitet, kontrollera tillväxten och påverka inflationen.

Centralbanks digitala valutor skulle också minska riskerna med att använda digitala valutor i sin nuvarande form. Kryptovalutor är mycket volatila, med deras värde ständigt fluktuerande. Denna volatilitet kan orsaka allvarlig ekonomisk stress i många hushåll och påverka den övergripande stabiliteten i en ekonomi. CBDCs, som stöds av en regering och kontrolleras av en centralbank, skulle ge hushåll, konsumenter och företag ett stabilt sätt att växla digital valuta.

Typer av CBDC

Det finns två typer av CBDC, grossist och detaljhandel. CBDCs i grossistledet används främst av finansiella institutioner. Retail CBDCs används av konsumenter och företag, ungefär som fysiska former av valuta.

CBDCs i grossistledet

Grossist-CBDC:er liknar att hålla reserver i en centralbank. Centralbanken beviljar ett institut ett konto för att sätta in pengar eller använda för att avveckla interbanköverföringar. Centralbanker kan sedan använda penningpolitiska verktyg som kassakrav eller ränta på kassatillgodohavanden för att påverka utlåningen och sätta räntor.

Retail CBDCs

Retail CBDCs är statligt stödda digitala valutor som används av konsumenter och företag. Detaljhandels-CBDC eliminerar mellanhänderisk risk – risken att privata digitala valutaemittenter kan gå i konkurs och förlora kunders tillgångar.

Det finns två typer av detaljhandels-CBDC. De skiljer sig åt i hur enskilda användare får tillgång till och använder sin valuta:

• Token-baserade detaljhandels-CBDC:er är tillgängliga med privata/offentliga nycklar. Denna metod för validering tillåter användare att utföra transaktioner anonymt.

• Kontobaserade detaljhandels-CBDC kräver digital identifiering för att få tillgång till ett konto.

De två typerna av CBDC, grossist och detaljhandel, utesluter inte varandra. Det går att utveckla båda och få dem att fungera i samma ekonomi.

Utfärdar CBDCs Adress och Skapa

Federal Reserve har publicerat en rapport om vad den anser är kritiska frågor som en CBDC möter, och frågor som måste åtgärdas innan en framgångsrikt kan utformas och implementeras.

TTT

Utfärdar en CBDC-adresser förklarade

• En CBDC eliminerar tredje parts risk för händelser som bankkonkurser eller körningar. Eventuell restrisk som finns kvar i systemet ligger hos centralbanken.

• Höga gränsöverskridande transaktionskostnader kan sänkas genom att minska de komplexa distributionssystemen och öka jurisdiktionssamarbetet mellan regeringar.

– Dollarn är fortfarande den mest använda valutan i världen. En amerikansk CBDC skulle kunna stödja och bevara sin dominerande ställning.

• Tar bort kostnaderna för att implementera en finansiell struktur inom ett land för att ge finansiell tillgång till den obankade befolkningen.

• CBDC kan upprätta en direkt koppling mellan konsumenter och centralbanker, vilket eliminerar behovet av dyr infrastruktur.

Problem som en CBDC skapar förklarade

– Den finansiella strukturen i USA kan drastiskt förändras. Hur en förändring skulle påverka hushållens utgifter, investeringar, bankreserver, räntor, den finansiella tjänstesektorn eller ekonomin är okänt.

– Effekterna ett byte till CBDC skulle få på ett finansiellt systems stabilitet är okända. Till exempel kanske det inte finns tillräckligt med centralbankslikviditet för att underlätta uttag under en finansiell kris.

• Centralbanker genomför penningpolitik för att påverka inflation, räntor, utlåning och utgifter, vilket i sin tur påverkar sysselsättningsgraden. Centralbanker kommer att behöva se till att de har de verktyg de behöver för att positivt påverka ekonomin.

– Sekretess är en av de viktigaste drivkrafterna bakom kryptovaluta. CBDC skulle kräva en lämplig mängd intrång från myndigheter för att övervaka ekonomiska brott; Övervakning är också viktig eftersom den stöder insatser för att bekämpa penningtvätt och finansiering av terrorism.

– Som man har sett vid flera tillfällen har kryptovalutor varit måltavla för hackare och tjuvar. En centralbanksutgiven digital valuta skulle sannolikt attrahera samma skara tjuvar, så insatserna för att förhindra systempenetration och stöld av tillgångar och information skulle behöva vara betydande.

CBDCs kontra kryptovalutor

Ekosystemen för kryptovaluta ger en glimt av ett alternativt valutasystem där besvärliga regleringar inte dikterar villkoren för varje transaktion. De är svåra att duplicera eller förfalska och säkras med konsensusmekanismer som förhindrar manipulering. Centralbanks digitala valutor är utformade för att likna kryptovalutor,. men de kräver kanske inte blockkedjeteknik eller konsensusmekanismer.

Dessutom är kryptovalutor oreglerade och decentraliserade. Deras värde dikteras av investerarnas känslor, användning och användarintresse. De är volatila tillgångar mer lämpade för spekulation, vilket gör dem osannolika kandidater för användning i ett finansiellt system som kräver stabilitet. CBDCs speglar värdet av fiat-valuta och är designade för stabilitet och säkerhet.

Centralbankens digitala valutor i ett ögonkast

Många centralbanker har pilotprogram och forskningsprojekt som avser att bestämma lönsamheten och användbarheten av en CBDC i deras ekonomi. I mars 2022 fanns det nio länder och territorier som hade lanserat CBDC.

• Bahamas

• Antigua och Barbuda

• St. Kitts och Nevis

• Monserrat

• Dominica

• Saint Lucia

• St. Vincent och Grenadinerna

• Grenada

• Nigeria

Det finns 80 andra länder med CBDC-initiativ och projekt på gång. Här är några:

– I februari 2022 meddelade Indiens centralbank att den skulle införa en digital rupier i slutet av 2023.

• Jamaica präglade sin första sats av CBDC i augusti 2021. Bank of Jamaica förväntas lansera sin CBDC 2022.

– Sveriges Riksbank började utveckla en elektronisk version av kronan (kallad e-krona) efter att landet upplevt en nedgång i användningen av kontanter.

– USA undersöker CBDC för att förbättra det inhemska betalningssystemet,. öka effektiviteten och minska kostnaderna. Och i mars 2022 uppmanade president Biden federala myndigheter att utvärdera den infrastruktur som skulle behövas för att utfärda ett amerikanskt CBDC.

– Bank of England (BoE) undersöker fortfarande integreringen av CBDC i sitt finansiella system.

• Bank of Canada (BOC) fortsätter att forska kring implementering av CDBC.

Höjdpunkter

• En CBDC utfärdas och regleras av en nations monetära myndighet eller centralbank.

– En centralbanks digitala valuta är den digitala formen av ett lands fiatvaluta.

– Som en centraliserad form av valuta kanske de inte anonymiserar transaktioner som vissa kryptovalutor gör.

• CBDC främjar finansiell integration och förenklar genomförandet av penning- och finanspolitiken.

• Många länder undersöker hur CBDC kommer att påverka deras ekonomier, befintliga finansiella nätverk och stabilitet.

Vanliga frågor

Är CBDC baserat på blockchain?

CBDC kan baseras på blockchain, men de behöver inte vara det. Federal Reserve Bank of Boston och Michigan Institute of Technologys Digital Currency Initiative fann i sin forskning att distribuerade reskontra kunde hindra effektiviteten och skalbarheten hos en CBDC.

Vad är USA:s CBDC?

Från och med mars 2022 finns det ingen amerikansk CBDC. Men Federal Reserve och dess filialer undersöker CBDC och sätt att implementera dem i det amerikanska finansiella systemet, och president Biden har beordrat utvecklingen av en nationell strategi för digitala valutor.

Är CBDC en kryptovaluta?

Även om idén med centralbanks digitala valutor härrör från kryptovalutor och blockchain-teknik, är CBDC inte kryptovalutor. CBDC kontrolleras av en centralbank, medan kryptovalutor nästan alltid är decentraliserade, vilket innebär att de inte kan regleras av en enda myndighet.