Skuld-till-BNP-kvot
Vad Àr skuldkvoten i förhÄllande till BNP?
Skuldkvoten Àr ett mÄtt som jÀmför ett lands offentliga skuld med dess bruttonationalprodukt (BNP). Genom att jÀmföra vad ett land Àr skyldigt med vad det producerar indikerar skuld-till-BNP-kvoten pÄ ett tillförlitligt sÀtt det aktuella landets förmÄga att betala tillbaka sina skulder. Ofta uttryckt i procent kan detta förhÄllande ocksÄ tolkas som det antal Är som krÀvs för att betala tillbaka skulden om BNP helt och hÄllet Àgnas Ät Äterbetalning av skulder.
Formel och berÀkning för skuld-till-BNP-kvoten
Skuldkvoten i förhÄllande till BNP berÀknas med följande formel:
Ett land som kan fortsĂ€tta att betala rĂ€nta pĂ„ sin skuld â utan refinansiering och utan att hĂ€mma ekonomisk tillvĂ€xt â anses generellt vara stabilt. Ett land med en hög skuld-till-BNP-kvot har vanligtvis problem med att betala av externa skulder (Ă€ven kallade "offentliga skulder"), vilket Ă€r alla saldon som Ă€r skyldiga externa lĂ„ngivare. I sĂ„dana scenarier Ă€r fordringsĂ€garna benĂ€gna att söka högre rĂ€ntor nĂ€r de lĂ„nar ut.
Extravagant höga skulder i förhÄllande till BNP kan avskrÀcka borgenÀrer frÄn att helt och hÄllet lÄna ut pengar.
Vad skuld-till-BNP-kvoten kan sÀga dig
NÀr ett land fallerar pÄ sin skuld utlöser det ofta finansiell panik pÄ bÄde inhemska och internationella marknader. Som regel gÀller att ju högre ett lands skuldkvot i förhÄllande till BNP stiger, desto högre blir risken för fallissemang.
Ăven om regeringar strĂ€var efter att sĂ€nka sina skulder i förhĂ„llande till BNP, kan detta vara svĂ„rt att uppnĂ„ under perioder av oro, sĂ„som krigstid eller ekonomisk recession. I sĂ„dana utmanande klimat tenderar regeringar att öka upplĂ„ningen för att stimulera tillvĂ€xt och öka den samlade efterfrĂ„gan. Denna makroekonomiska strategi tillskrivs keynesiansk ekonomi.
Ekonomer som ansluter sig till modern monetÀr teori (MMT) hÀvdar att suverÀna nationer som kan trycka sina egna pengar aldrig kan gÄ i konkurs, eftersom de helt enkelt kan producera mer fiat-valuta för att betala skulder. Denna regel gÀller dock inte för lÀnder som inte kontrollerar sin penningpolitik, sÄsom EU-nationer, som mÄste förlita sig pÄ Europeiska centralbanken (ECB) för att ge ut euro.
Bra vs. dÄliga skulder i förhÄllande till BNP
En studie frÄn VÀrldsbanken fann att lÀnder vars skuldkvot överstiger 77 % under lÄnga perioder upplever betydande nedgÄngar i den ekonomiska tillvÀxten. Det Àr tydligt att varje procentenhet av skulder över denna nivÄ kostar lÀnder 0,017 procentenheter i ekonomisk tillvÀxt. Detta fenomen Àr Ànnu mer uttalat pÄ tillvÀxtmarknader, dÀr varje ytterligare procentenhet av skulden över 64 % per Är bromsar tillvÀxten med 0,02 %.
123,4 %
USA:s skuld i förhĂ„llande till BNP för fjĂ€rde kvartalet 2021 â nĂ€stan dubbelt sĂ„ högt som nivĂ„erna i början av 2008, men ned frĂ„n rekordnivĂ„n pĂ„ 135,9 % under andra kvartalet 2020.
USA har haft en skuld i förhÄllande till BNP över 77 % sedan första kvartalet 2009. För att sÀtta dessa siffror i perspektiv var USA:s högsta skuldkvot tidigare 106 % i slutet av andra vÀrldskriget, 1946.
SkuldnivĂ„erna sjönk gradvis frĂ„n sin topp efter andra vĂ€rldskriget, innan de nĂ„dde en platĂ„ mellan 31 % och 40 % pĂ„ 1970-talet â och nĂ„dde slutligen ett historiskt lĂ„gt 23 % 1974. Skuldkvoterna har stadigt stigit sedan 1980 och sedan ökat kraftigt efter 2007 Ă„rs subprime-kriser. och den efterföljande finansiella hĂ€rdsmĂ€ltan.
Den landmÀrkestudien frÄn 2010 med titeln "Growth in a Time of Debt", utförd av Harvard-ekonomerna Carmen Reinhart och Kenneth Rogoff, mÄlade upp en dyster bild för lÀnder med höga skuldkvoter i förhÄllande till BNP. En genomgÄng av studien 2013 identifierade dock kodningsfel, sÄvÀl som selektiv uteslutning av data, vilket pÄstÄs fÄ Reinhart och Rogoff att dra felaktiga slutsatser.
SÀrskilda övervÀganden
Den amerikanska staten finansierar sin skuld genom att ge ut amerikanska statsobligationer, som allmÀnt anses vara de sÀkraste obligationerna pÄ marknaden. LÀnderna och regionerna med de 10 största innehaven av amerikanska statsobligationer (frÄn och med november 2021) Àr följande:
Japan: 1,34 biljoner dollar
Kina: 1,1 biljoner dollar
Storbritannien: 622 miljarder dollar
Luxemburg: 334 miljarder dollar
Irland: 331 miljarder dollar
Schweiz: 292 miljarder dollar
Caymanöarna: 266 miljarder dollar
Brasilien: 249 miljarder dollar
Taiwan: 248 miljarder dollar
Hongkong: 235 miljarder dollar
Höjdpunkter
Ju högre skuldkvoten Àr, desto mindre sannolikt kommer landet att betala tillbaka sin skuld och desto högre Àr risken för fallissemang, vilket kan orsaka finansiell panik pÄ de inhemska och internationella marknaderna.
Skuldkvoten Àr förhÄllandet mellan ett lands offentliga skuld och dess bruttonationalprodukt (BNP).
â Skuldkvoten kan ocksĂ„ tolkas som hur mĂ„nga Ă„r det skulle ta att betala tillbaka skulden om BNP anvĂ€ndes för Ă„terbetalning.
Vanliga frÄgor
Hur ser Modern Monetary Theory (MMT) pÄ statsskulden?
Modern monetÀr teori (MMT) tyder pÄ att suverÀna lÀnder inte behöver förlita sig pÄ skatter eller lÄn för utgifter eftersom de kan skriva ut sÄ mycket de behöver. Eftersom deras budgetar inte Àr begrÀnsade, som fallet med vanliga hushÄll, Àr deras politik inte formad av rÀdsla för en stigande statsskuld.
Vad Àr den största risken med en hög skuldkvot i förhÄllande till BNP?
Höga skuldkvoter i förhÄllande till BNP kan vara en nyckelindikator pÄ ökad risk för fallissemang för ett land. Landsstandarder kan utlösa ekonomiska Äterverkningar globalt.
Vilka lÀnder har de högsta skuldkvoterna i förhÄllande till BNP?
FrÄn och med 2020, av de lÀnder för vilka IMF hade tillgÀngliga uppgifter, hade Venezuela den högsta nivÄn av den offentliga skuldkvoten i förhÄllande till BNP, 304 %. NÀsta var Japan, med en avlÀsning pÄ 254%. USA var sjÀtte med en skuldkvot pÄ 134 %.
