Vinstmomentum
Vad Àr inkomstmomentum?
Vinstmomentum uppstÄr nÀr företagets vinst per aktie (EPS) tillvÀxt accelererar eller bromsar in frÄn föregÄende rÀkenskapskvartal eller rÀkenskapsÄr. Vinstmomentum sammanfaller vanligtvis med accelererande intÀkter och vÀxande marginaler orsakade av ökad försÀljning, kostnadsförbÀttringar eller övergripande marknadsexpansion.
Vinstmomentum Àr ocksÄ en investeringsstrategi som försöker investera i företag som upplever en ökning i aktiekursen pÄ grund av positivt vinstmomentum eller tillvÀxt i EPS.
FörstÄ resultatmomentum
PÄ grund av det kvartalsrapporteringssystem som krÀvs av Securities and Exchange Commission (SEC), kommer de flesta resultatmomentumanalyser att förlita sig pÄ kvartalsdata, eftersom den kortare rapporteringsperioden kan lyfta fram momentum tidigare Àn Ärsdata.
Investerare Àr alltid ute efter positiva vinstmomentum, eftersom det vanligtvis kommer att driva en aktiekurs högre över tiden. Ett företag som har en vinst per aktie pÄ 1 USD för innevarande kvartal och en vinst pÄ 0,50 USD för samma kvartal för ett Är sedan, har sett en ökning med 100 % frÄn kvartal till kvartal . Den typen av tillvÀxt kan locka mycket uppmÀrksamhet, sÀrskilt om analytikerna tror, eller vÀgledning har getts, att företaget förvÀntar sig att den typen av tillvÀxt kommer att fortsÀtta.
MÄnga investerare anvÀnder pris/vinst (P/E) förhÄllanden för att bedöma priset pÄ aktier. NÀr vinsten accelererar snabbt, kommer priset pÄ en aktie vanligtvis att accelerera ocksÄ. NÀr intjÀningen accelererar snabbt Àr det vanligt med höga P/E-tal se. Medan mÄnga aktier kommer att handlas till 10 till 20 P/E, kommer aktier med accelererande vinstmomentum ofta att handlas till 40, 100 eller till och med 1 000 gÄnger vinsten. Detta beror pÄ att investerare ser pÄ framtiden. Om företaget fortsÀtter att öka sina intÀkter kan dessa terminer sÄ smÄningom motivera det nuvarande höga priset och P/E-multipeln.
à andra sidan, om vinstmomentumet börjar vackla, kan priset pÄ den underliggande aktien sjunka trots att vinsten som helhet fortfarande ökar. Detta beror pÄ att investerare vanligtvis har bjudit upp aktien och förvÀntar sig att det nuvarande vinstmomentet ska fortsÀtta. Om investerare förvÀntar sig 50% vinsttillvÀxt varje Är under de kommande Ären, och helt plötsligt producerar företaget bara 20% vinsttillvÀxt, kan aktiekursen fortfarande sjunka eller plana ut. Detta beror pÄ att företagets framtida lönsamhet nu Àr reducerad, eller Ätminstone kommer att ta lÀngre tid för dem att nÄ de lönsamhetsnivÄer som investerarna ursprungligen förvÀntade sig.
Om ett företag visar stark vinstmomentum och aktien inte gÄr uppÄt, finns det nÄgra saker som kan hÀnda:
â Det Ă€r en bra affĂ€r marknaden inte har mĂ€rkt av Ă€nnu, och priset kan snart börja stiga.
- Investerare tror inte att vinstaccelerationen eller tillvÀxten Àr hÄllbar och anvÀnder dÀrför perioden med ökade intÀkter för att dumpa aktier i vÀntan pÄ vÀrre tider framöver.
â Medan vinsterna kan stiga kan de stiga i lĂ€gre takt Ă€n tidigare. SĂ„ Ă€ven om de vĂ€xer, bromsar de in, vilket kan fĂ„ tidiga investerare och investerare som ökar intjĂ€ningen att leta efter en exit (sĂ€ljtryck).
â Priset har redan pressats för högt för att motivera det nuvarande priset, Ă€ven om den nuvarande vinstaccelerationen fortsĂ€tter.
DÀrför betyder vinstmomentum inte alltid att det Àr dags att köpa en aktie. Marknaden borde ocksÄ visa intresse genom att pressa upp priset. Om priset faller kan det vara ett varningstecken, men ocksÄ en möjlighet om den starka vinsten fortsÀtter och priset har fallit till ett mer attraktivt pris.
Exempel pÄ vinstmomentum
Anta till exempel att ett företag hade en vinst per aktie pÄ 1 USD förra Äret, 0,50 USD Äret innan och 0,25 USD Äret innan. De senaste tvÄ Ären har företaget ökat resultatet med 100 %. Om de nÀsta Är ökar intÀkterna till 3 USD, ökar vinstmomentumet upp till 200 %. Om denna tillvÀxt inte redan har prisats in,. kan detta driva upp aktiens pris.
à andra sidan kan vinsten nÀsta Är hamna pÄ 1,25 dollar. Resultatet ökade fortfarande med 25 %, men det Àr mycket mindre Àn de tidigare 100 % ökningarna. Vinstmomentumet avtar. Beroende pÄ om investerarna förvÀntar sig detta eller inte kommer det att pÄverka hur aktiekursen reagerar. Om investerare förvÀntade sig ytterligare ett Är med 100 % ökning, och det istÀllet bara Àr 25 %, kommer aktiekursen sannolikt att falla. à andra sidan, om investerare Àr medvetna om att vinsten skulle bromsa in, kan aktiekursen fortsÀtta att öka eller plana ut.
Hur aktiekursen fungerar beror pÄ vad investerare förvÀntar sig och hur mycket aktiekursen rörde sig innan vinsten slÀpptes. I vissa fall kan en aktie bjudas upp för aggressivt, och dÄ kan alla tecken pÄ avmattning eller förlust av momentum ses som negativa. à andra sidan, om en aktiekurs inte pressades upp tillrÀckligt för att motivera en vinstökning, kan aktiekursen skjuta upp nÀr gynnsamma vinster slÀpps (oavsett om det accelererar eller bromsar).
##Höjdpunkter
â Vinstmomentum Ă€r nĂ€r ett företags resultat ökar. Ăkande intĂ€kter kan vara accelererande eller bromsande.
â Vinstmomentum som börjar bromsa in betyder inte alltid att aktiekursen sjunker, men det visar att tillvĂ€xten inte lĂ€ngre Ă€r lika stark som den en gĂ„ng var. Under inbromsningen kan intĂ€kterna fortfarande öka men i en minskande takt.
Aktier med hög vinstacceleration tenderar att handlas pÄ höga P/E-nivÄer dÄ investerare bjuder upp aktiens pris i vÀntan pÄ framtida företagsvinster.
Vissa handlare försöker dra nytta av de stigande priserna som Àr förknippade med vinstacceleration och ser intÀktsinbromsning som ett tecken pÄ att potentiellt komma ut.