Dynamika zarobków

Co to jest Momentum zarobków?

Dynamika zysków występuje, gdy wzrost zysków przedsiębiorstw na akcję (EPS) przyspiesza lub zwalnia w stosunku do poprzedniego kwartału lub roku obrotowego. Dynamika zysków zwykle zbiega się z przyspieszeniem przychodów i wzrostem marż spowodowanym wzrostem sprzedaży, poprawą kosztów lub ogólną ekspansją rynkową.

Dynamika zysków to również strategia inwestycyjna, która ma na celu inwestowanie w spółki doświadczające wzrostu cen akcji ze względu na dodatnią dynamikę zysków lub wzrost EPS.

Zrozumienie rozpędu zarobków

Ze względu na kwartalny system raportowania wymagany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), większość analiz tempa zysków będzie opierać się na danych kwartalnych, ponieważ mniejszy okres sprawozdawczy może wskazywać na tempo wcześniej niż dane roczne.

Inwestorzy zawsze zwracają uwagę na pozytywny wzrost zysków, ponieważ zwykle powoduje to wzrost kursu akcji w czasie. Firma, która ma EPS na poziomie 1 USD za bieżący kwartał i osiągnęła zysk w wysokości 0,50 USD za ten sam kwartał rok temu, odnotowała wzrost EPS kwartał do kwartału o 100%. Ten rodzaj wzrostu może przyciągnąć dużą uwagę, zwłaszcza jeśli analitycy sądzą lub otrzymali wskazówki,. że firma spodziewa się kontynuacji tego rodzaju wzrostu.

Wielu inwestorów używa wskaźników cena/zysk (P/E) do oceny ceny akcji. Gdy zarobki szybko rosną, cena akcji zwykle również wzrośnie. Kiedy zarobki szybko przyspieszają, często zdarza się, że wysokie wskaźniki P/E patrz. Podczas gdy wiele akcji będzie notowanych na 10 do 20 P/E, akcje z przyspieszającym tempem zarobków będą często notowane na 40, 100, a nawet 1000 razy więcej niż zarobki. To dlatego, że inwestorzy patrzą w przyszłość. Jeśli spółka będzie dalej zwiększać zyski, ostatecznie te kontrakty terminowe mogą uzasadniać obecną wysoką cenę i mnożnik P/E.

Z drugiej strony, jeśli dynamika zysków zacznie słabnąć, cena akcji bazowej może spaść, mimo że zyski jako całość wciąż rosną. Dzieje się tak, ponieważ inwestorzy zazwyczaj podbijają ceny akcji, oczekując kontynuacji obecnego tempa zysków. Jeśli inwestorzy spodziewają się 50-procentowego wzrostu zysków każdego roku w ciągu najbliższych kilku lat, a firma nagle osiąga tylko 20-procentowy wzrost zysków, cena akcji może nadal spadać lub ustabilizować się. Dzieje się tak dlatego, że przyszła rentowność firmy jest teraz zmniejszona lub co najmniej zajmie im więcej czasu, aby osiągnąć poziom rentowności, którego początkowo oczekiwali inwestorzy.

Jeśli firma odnotowuje silny wzrost zysków, a akcje nie rosną, może się dziać kilka rzeczy:

• To dobry interes, którego rynek jeszcze nie zauważył, a cena może wkrótce zacząć rosnąć.

• Inwestorzy nie wierzą, że przyspieszenie lub wzrost zysków jest trwały, dlatego wykorzystują okres wzrostu zysków, aby zrzucić akcje w oczekiwaniu na gorsze czasy.

• Chociaż zarobki mogą rosnąć, mogą rosnąć wolniej niż wcześniej. Tak więc, mimo że rosną, zwalniają, co może spowodować, że pierwsi inwestorzy i inwestorzy przyspieszający zyski będą szukać wyjścia (presja sprzedaży).

• Cena została już zbyt wysoka, aby uzasadnić obecną cenę, nawet jeśli obecne przyspieszenie zysków nadal trwa.

Dlatego dynamika zysków nie zawsze oznacza, że nadszedł czas na zakup akcji. Rynek powinien również wykazywać zainteresowanie, podnosząc cenę. Jeśli cena spada, może to być sygnał ostrzegawczy, ale także szansa, jeśli wysokie zyski będą się utrzymywać, a cena spadła do bardziej atrakcyjnej ceny.

Przykład rozpędu zarobków

Załóżmy na przykład, że firma osiągnęła zysk na akcję w wysokości 1 USD w zeszłym roku, 0,50 USD rok wcześniej i 0,25 USD rok wcześniej. Przez ostatnie dwa lata firma zwiększyła zyski o 100%. Jeśli w przyszłym roku zwiększą zarobki do 3 USD, dynamika zarobków przyspieszy nawet o 200%. Jeśli ten wzrost nie został jeszcze wyceniony w,. może to spowodować wzrost ceny akcji.

Z drugiej strony zarobki w przyszłym roku mogą wynieść 1,25 dolara. Zarobki nadal wzrosły o 25%, ale to znacznie mniej niż poprzednie wzrosty o 100%. Tempo zysków zwalnia. W zależności od tego, czy inwestorzy tego oczekują, czy nie, wpłynie to na reakcję ceny akcji. Gdyby inwestorzy spodziewali się kolejnego roku o 100% wzrostów, a zamiast tego jest to tylko 25%, cena akcji prawdopodobnie spadnie. Z drugiej strony, jeśli inwestorzy są świadomi, że zyski będą spadać, cena akcji może nadal rosnąć lub ustabilizować się.

To, jak zachowuje się cena akcji, zależy od tego, czego oczekują inwestorzy i jak bardzo cena akcji zmieniła się przed opublikowaniem zarobków. W niektórych przypadkach akcje mogą być licytowane zbyt agresywnie, a wtedy wszelkie oznaki spowolnienia lub utraty dynamiki mogą być postrzegane jako negatywne. Z drugiej strony, jeśli cena akcji nie została podniesiona na tyle, aby uzasadnić wzrost zysków, cena akcji może wzrosnąć, gdy wyniki będą korzystne (czy przyspieszają, czy zwalniają).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dynamika zarobków występuje wtedy, gdy zarobki firmy rosną. Rosnące zarobki mogą przyspieszać lub zwalniać.

• Dynamika zysków, która zaczyna zwalniać, nie zawsze oznacza spadek cen akcji, ale pokazuje, że wzrost nie jest już tak silny, jak kiedyś. Podczas zwalniania zarobki mogą nadal rosnąć, ale w tempie malejącym.

• Akcje o wysokim przyspieszeniu zysków mają tendencję do handlu na wysokich poziomach P/E, ponieważ inwestorzy podnoszą cenę akcji w oczekiwaniu na przyszłe zyski firmy.

• Niektórzy handlowcy próbują czerpać zyski z rosnących cen związanych z przyspieszeniem zarobków i postrzegają spadek zarobków jako znak potencjalnego wyjścia.