Tillväxthastigheter

Vad är tillväxttakten?

Tillväxttakt avser den procentuella förändringen av en specifik variabel inom en specifik tidsperiod. För investerare representerar tillväxttakten vanligtvis den sammansatta årliga tillväxttakten för ett företags intäkter, vinster, utdelningar eller till och med makrokoncept, såsom bruttonationalprodukt (BNP) och detaljhandel. Förväntade framåtblickande eller efterföljande tillväxttakt är två vanliga typer av tillväxttakt som används för analys.

##Förstå tillväxthastigheter

På sin mest grundläggande nivå används tillväxttakten för att uttrycka den årliga förändringen i en variabel i procent. En ekonomis tillväxttakt, till exempel, härleds som den årliga förändringstakten med vilken ett lands BNP ökar eller minskar. Denna tillväxttakt används för att mäta en ekonomis lågkonjunktur eller expansion. Om inkomsten inom ett land minskar under två på varandra följande kvartal anses den vara i lågkonjunktur.

Omvänt, om landet har ökat sin inkomst under två på varandra följande kvartal, anses det expandera.

Hur man beräknar tillväxttakt

Tillväxttakten kan beräknas på flera sätt, beroende på vad siffran är tänkt att förmedla. En enkel tillväxthastighet delar helt enkelt skillnaden mellan slut- och startvärdet med startvärdet, eller (EV-BV)/BV. Den ekonomiska tillväxttakten för ett lands BNP kan således beräknas som:

$\begin &\text = \frac { \text_2 - \text_1 }{ \text_1 } \ &\textbf{där:} \ &\text = \text \ \end$

Detta tillvägagångssätt kan dock vara alltför förenklat.

CAGR

En vanlig modifiering är den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR, som inte är en sann avkastning, utan snarare en representation som beskriver den takt med vilken en investering skulle ha vuxit om den hade vuxit i samma takt varje år och vinsten återinvesterades vid i slutet av varje år. Formeln för att beräkna CAGR är:

$\begin &CAGR= \left ( \frac \right ) ^{ \frac{1}}-1\ &\textbf{där:}\ &EV = \text{Slutvärde}\ &BV = \text{Börjanvärde}\ &n = \text{Antal år} \end$

CAGR-beräkningen förutsätter att tillväxten är stabil under en viss tidsperiod. CAGR är ett allmänt använt mått på grund av dess enkelhet och flexibilitet, och många företag kommer att använda det för att rapportera och förutsäga vinsttillväxt.

Utdelningstillväxt och värdepappersvärdering

Finansiell teori föreslår att ett företags aktier kan värderas rättvist med hjälp av en utdelningsrabattmodell (DDM),. baserat på hypotesen att dagens pris är värt summan av alla framtida utdelningsbetalningar när de diskonteras tillbaka till deras nuvärde. Som ett resultat är tillväxttakten för utdelningen viktig för att värdera aktier.

Gordon Growth Model ( GGM ) är ett populärt tillvägagångssätt som används för att bestämma det inneboende värdet av en aktie baserat på en framtida serie av utdelningar som växer i konstant takt. Denna utdelningstillväxt antas vara positiv eftersom mogna företag försöker öka utdelningarna till sina investerare regelbundet. Att känna till utdelningens tillväxttakt är därför en viktig ingång för aktievärdering.

Använda tillväxthastigheter

Tillväxttakt för företag och investeringar

Tillväxttakten används av analytiker, investerare och ett företags ledning för att periodiskt bedöma ett företags tillväxt och göra förutsägelser om framtida resultat. Oftast beräknas tillväxttakten för ett företags resultat, försäljning eller kassaflöden, men investerare tittar också på tillväxttakten för andra mätvärden, såsom pris-till-vinst-kvoter eller bokfört värde, bland annat. När offentliga företag rapporterar kvartalsvinster är huvudsiffrorna vanligtvis resultat och intäkter, tillsammans med tillväxttakten – kvartal över kvartal eller år över år – för var och en.

Amazon rapporterade till exempel en helårsintäkter på 232,89 miljarder dollar för 2018; detta representerade en tillväxt på 30,93 % från 2017 års intäkter på 177,9 miljarder USD. Amazon rapporterade också att dess intäkter uppgick till 10,07 miljarder dollar 2018, jämfört med 3,03 miljarder dollar 2017, så företagets tillväxttakt för intäkter på årsbasis var hela 232%.

Den interna tillväxttakten (IGR) är en specifik typ av tillväxttakt som används för att mäta en investering eller ett projekts avkastning eller ett företags resultat. Det är den högsta tillväxtnivån som kan uppnås för ett företag utan att erhålla extern finansiering, och ett företags maximala interna tillväxttakt är den nivå av affärsverksamhet som kan fortsätta att finansiera och växa företaget.

Eftersom aktiekurser tros återspegla det diskonterade värdet av ett företags framtida kassaflöden, innebär en stigande aktiemarknad förbättrade prognostiserade tillväxttakter för företaget.

Branschtillväxt

Specifika branscher har också tillväxttakt. Varje bransch har ett unikt riktmärke för tillväxttakt som dess prestation mäts mot. Till exempel är företag i framkant av tekniken mer benägna att ha högre årlig tillväxt jämfört med en mogen bransch som detaljhandel. Branschens tillväxttakt kan användas som en jämförelse för företag som vill mäta sin prestation i förhållande till sina kollegor.

Användningen av historiska tillväxttakt är en av de enklaste metoderna för att uppskatta en industris framtida tillväxt. Historiskt höga tillväxttakter indikerar dock inte alltid en hög tillväxttakt om man ser in i framtiden eftersom industriella och ekonomiska förhållanden förändras konstant och ofta är cykliska. Till exempel har bilindustrin högre intäktstillväxt under perioder av ekonomisk expansion, men i tider av lågkonjunktur är konsumenterna mer benägna att vara sparsamma och inte spendera disponibel inkomst på en ny bil.

Exempel på tillväxttakt

Förutom BNP-tillväxt är försäljningstillväxten i detaljhandeln en annan viktig tillväxttakt för en ekonomi eftersom den kan vara representativ för konsumenternas förtroende och kundernas konsumtionsvanor. När ekonomin går bra och folk är säkra ökar de utgifterna, vilket återspeglas i detaljhandeln. När ekonomin är i en lågkonjunktur minskar folk utgifterna och detaljhandeln minskar.

Till exempel, Q2 2016 detaljförsäljningstillväxt för Irland rapporterades i juli 2016, vilket avslöjade att den inhemska detaljhandelsförsäljningen planade ut under årets andra kvartal. Man tror att politisk instabilitet inom landet, i kombination med resultatet av Brexit-omröstningen i juni 2016, gjorde att Irlands försäljning stannade. Medan vissa branscher, som lantbruk och trädgård, visade positiv tillväxt, motverkade andra branscher inom detaljhandeln den tillväxten. Mode och skor hade negativ tillväxt under kvartalet.

Vanliga frågor

Hur beräknar du tillväxttakten för ett företag?

Företagstillväxt kan mätas längs flera dimensioner, men alla kommer att följa samma grundläggande tillvägagångssätt, som är att ta skillnaden mellan nuvarande och tidigare nivå och dividera det beloppet med den tidigare nivån. Således kan vi bedöma ett företags vinsttillväxt genom att jämföra dess resultat under innevarande period med den föregående. Analytiker överväger också försäljningstillväxt (intäktstillväxt), aktiekursuppskattning och utdelningstillväxt på liknande sätt.

Hur beräknar du tillväxthastighet i Excel?

Eftersom tillväxthastighetsberäkningar följer en ganska enkel formel, kan de enkelt transporteras till ett kalkylprogram som MS Excel för att påskynda beräkningar och ta bort risken för mänskliga fel. Du behöver helt enkelt ange startvärden, slutvärden och antalet perioder (om du till exempel använder CAGR). Observera att nyare versioner av Excel också har en inbyggd avkastningsfunktion som kan beräkna CAGR i ett steg, känd som [RRI]. Ändå använder RRI-funktionen tre argument: antal perioder, startvärde och slutvärde.

Hur beräknar du tillväxttakten för en investering?

Investerare tittar ofta på avkastningsberäkningar (RoR) för att beräkna tillväxttakten för sina portföljer eller investeringar. Även om dessa i allmänhet följer formlerna för tillväxttakt eller CAGR, kan investerare också vilja veta sin reala avkastning eller avkastning efter skatt. Således kommer tillväxttakten för investerare att eliminera effekterna av skatter, inflation och transaktionskostnader eller avgifter.

Hur beräknar du BNP-tillväxttakten?

BNP-tillväxttakten, enligt formeln ovan, tar skillnaden mellan nuvarande och tidigare BNP-nivå och dividerar den med den tidigare BNP-nivån. Den realekonomiska (GDO) tillväxttakten kommer att ta hänsyn till effekterna av inflationen och ersätta real BNP i täljaren och nämnaren, där Real BNP = BNP / (1 + inflationstakt sedan basåret).

Hur beräknar man tillväxttakten för en befolkning?

Liksom alla andra tillväxthastighetsberäkningar kan en befolknings tillväxttakt beräknas genom att ta den nuvarande befolkningsstorleken och subtrahera den tidigare befolkningsstorleken. Dela det beloppet med föregående storlek. Multiplicera det med 100 för att få procentsatsen.

Höjdpunkter

– Tillväxttakt kan vara fördelaktigt för att bedöma ett företags resultat och för att förutsäga framtida resultat.

Tillväxthastigheter användes först av biologer som studerade populationsstorlekar, men har sedan dess tagits i bruk för att studera ekonomisk aktivitet, företagsledning eller investeringsavkastning.
Tillväxthastigheter beräknas genom att dividera skillnaden mellan slut- och startvärden för den period som analyseras och dividera den med startvärdet.
Tillväxttakt används för att uttrycka den årliga förändringen i en variabel i procent.
Den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR) är en variation på den tillväxttakt som ofta används för att bedöma en investering eller ett företags resultat.