Gewinndynamik

Was ist Gewinndynamik?

Eine Gewinndynamik tritt auf, wenn sich das Wachstum des Unternehmensgewinns je Aktie (EPS) gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsquartal oder Geschäftsjahr beschleunigt oder verlangsamt . Die Ertragsdynamik fällt typischerweise mit steigenden Umsätzen und steigenden Margen zusammen, die durch höhere Umsätze, Kostenverbesserungen oder eine allgemeine Marktexpansion verursacht werden.

Die Gewinndynamik ist auch eine Anlagestrategie, die versucht, in Unternehmen zu investieren, die aufgrund einer positiven Gewinndynamik oder eines Anstiegs des EPS einen Anstieg des Aktienkurses erleben.

Ertragsdynamik verstehen

Aufgrund des von der Securities and Exchange Commission (SEC) geforderten vierteljährlichen Berichtssystems werden sich die meisten Ertragsdynamikanalysen auf vierteljährliche Daten stützen, da der kürzere Berichtszeitraum die Dynamik früher als Jahresdaten hervorheben kann.

Anleger sind immer auf der Suche nach positivem Gewinnmomentum, da dies den Aktienkurs im Laufe der Zeit normalerweise in die Höhe treibt. Ein Unternehmen, das im laufenden Quartal einen Gewinn pro Aktie von 1 US-Dollar und vor einem Jahr im gleichen Quartal einen Gewinn von 0,50 US-Dollar erzielte, verzeichnete im Vergleich zum Vorquartal einen Gewinn pro Aktie von 100 %. Diese Art von Wachstum kann viel Aufmerksamkeit erregen, insbesondere wenn die Analysten glauben oder Leitlinien gegeben wurden, dass das Unternehmen mit einer Fortsetzung dieser Art von Wachstum rechnet.

Viele Anleger verwenden Kurs-Gewinn -Verhältnisse (KGV), um den Preis von Aktien zu beurteilen. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, steigt normalerweise auch der Kurs einer Aktie. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, ist es üblich, hohe KGVs zu sehen. Während viele Aktien mit einem KGV von 10 bis 20 gehandelt werden, werden Aktien mit zunehmender Gewinndynamik oft mit dem 40-, 100- oder sogar 1.000-Fachen der Gewinne gehandelt. Denn Investoren blicken in die Zukunft. Wenn das Unternehmen seine Gewinne weiter steigert, könnten diese Futures schließlich den aktuellen hohen Preis und das KGV rechtfertigen.

Wenn andererseits die Gewinndynamik nachlässt, kann der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fallen, obwohl die Gewinne insgesamt noch steigen. Dies liegt daran, dass Anleger die Aktie in der Regel nach oben geboten haben, in der Erwartung, dass die aktuelle Gewinndynamik anhalten wird. Wenn die Anleger in den nächsten Jahren jedes Jahr ein Gewinnwachstum von 50 % erwarten und das Unternehmen plötzlich nur noch ein Gewinnwachstum von 20 % erzielt,. könnte dieser Aktienkurs immer noch fallen oder sich stabilisieren. Dies liegt daran, dass die zukünftige Rentabilität des Unternehmens jetzt reduziert ist oder es zumindest länger dauern wird, bis das Rentabilitätsniveau erreicht ist, das die Investoren ursprünglich erwartet hatten.

Wenn ein Unternehmen eine starke Gewinndynamik verzeichnet und die Aktie nicht steigt, gibt es ein paar Dinge, die passieren könnten:

• Es ist ein gutes Geschäft, das der Markt noch nicht bemerkt hat, und der Preis könnte bald steigen.

• Die Anleger glauben nicht, dass die Gewinnbeschleunigung oder das Wachstum nachhaltig sind, und nutzen daher die Zeit steigender Gewinne, um in Erwartung schlechterer Zeiten Aktien abzustoßen.

• Während die Einkommen steigen können, steigen sie möglicherweise langsamer als zuvor. Obwohl sie also wachsen, verlangsamen sie sich, was dazu führen kann, dass frühe Anleger und Anleger mit Gewinnbeschleunigung nach einem Ausstieg suchen (Verkaufsdruck).

• Der Preis wurde bereits zu hoch getrieben, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen, selbst wenn die aktuelle Gewinnbeschleunigung anhält.

Daher bedeutet Gewinndynamik nicht immer, dass es an der Zeit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Markt sollte ebenfalls Interesse zeigen, indem er den Preis nach oben treibt. Wenn der Kurs fällt, könnte das ein Warnzeichen sein, aber auch eine Chance, wenn die starken Gewinne anhalten und der Kurs auf einen attraktiveren Kurs gefallen ist.

Beispiel für Gewinndynamik

Angenommen, ein Unternehmen hatte im vergangenen Jahr einen Gewinn pro Aktie von 1 US-Dollar, im Jahr zuvor 0,50 US-Dollar und im Jahr davor 0,25 US-Dollar. In den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen seine Einnahmen um 100 % gesteigert. Wenn sie nächstes Jahr die Einnahmen auf 3 US-Dollar steigern, beschleunigt sich die Gewinndynamik auf bis zu 200 %. Wenn dieses Wachstum nicht bereits eingepreist ist, könnte dies den Kurs der Aktie in die Höhe treiben.

Andererseits könnten die Einnahmen im nächsten Jahr bei 1,25 $ liegen. Die Einnahmen stiegen immer noch um 25 %, aber das ist weit weniger als die vorherigen 100 % Steigerungen. Die Gewinndynamik verlangsamt sich. Je nachdem, ob die Anleger dies erwarten oder nicht, wird sich dies auf die Reaktion des Aktienkurses auswirken. Wenn die Anleger ein weiteres Jahr mit einem Anstieg von 100 % erwartet hätten und es stattdessen nur 25 % sind, wird der Aktienkurs wahrscheinlich fallen. Wenn sich die Anleger andererseits bewusst sind, dass sich die Gewinne verlangsamen würden, kann der Aktienkurs weiter steigen oder sich stabilisieren.

Wie sich der Aktienkurs verhält, hängt davon ab, was die Anleger erwarten und wie stark sich der Aktienkurs vor der Veröffentlichung der Gewinne bewegt hat. In einigen Fällen kann eine Aktie zu aggressiv nach oben geboten werden, und dann könnte jedes Anzeichen einer Verlangsamung oder eines Verlusts an Dynamik als negativ angesehen werden. Wenn andererseits ein Aktienkurs nicht hoch genug getrieben wurde, um eine Gewinnsteigerung zu rechtfertigen, kann der Aktienkurs in die Höhe schießen, wenn günstige Gewinne veröffentlicht werden (ob beschleunigt oder verlangsamt).

Höhepunkte

• Gewinndynamik ist, wenn die Gewinne eines Unternehmens steigen. Steigende Einnahmen können beschleunigen oder verlangsamen.

• Eine sich verlangsamende Gewinndynamik bedeutet nicht immer, dass der Aktienkurs fallen wird, aber es zeigt, dass das Wachstum nicht mehr so stark ist wie früher. Während der Verlangsamung können die Einnahmen immer noch steigen, aber mit einer abnehmenden Rate.

• Aktien mit hoher Gewinnbeschleunigung werden tendenziell auf hohem Kurs-Gewinn-Niveau gehandelt, da Anleger den Kurs der Aktie in Erwartung zukünftiger Unternehmensgewinne in die Höhe treiben.

• Einige Händler versuchen, von den steigenden Kursen zu profitieren, die mit der Gewinnbeschleunigung verbunden sind, und sehen den Gewinnrückgang als ein Zeichen für einen potenziellen Ausstieg.