Påtvingad börsintroduktion
Vad Àr ett pÄtvingat börsintroduktion?
En pĂ„tvingad börsintroduktion â eller "pĂ„tvingad börsintroduktion" i korthet â Ă€r den process dĂ€r ett privat företag mĂ„ste gĂ„ till börs pĂ„ grund av att de har brutit mot tröskelvĂ€rdena som anges av Securities and Exchange Commission (SEC) och tillĂ€mpliga regler.
Hur pÄtvingade börsintroduktioner fungerar
Den vanligaste triggern för en pÄtvingad börsintroduktion Àr att företaget i frÄga har vuxit till att ha över 500 rekordhöga aktieÀgare,. tillsammans med tillgÄngar pÄ minst 10 miljoner dollar. Under dessa omstÀndigheter mÄste företaget arrangera en börsintroduktion och bli föremÄl för de utökade rapporterings- och revisionskraven förknippade med offentliga företag .
Ăven om de flesta entreprenörer ser "going public" som ett mycket önskvĂ€rt resultat, föredrar vissa företag medvetet att förbli privatĂ€gda sĂ„ lĂ€nge som möjligt. NĂ€r allt kommer omkring kan privatĂ€gda företag verka utan de betydande krav pĂ„ insyn som krĂ€vs av offentliga företag, som inkluderar Ă„rliga revisioner och publicering av detaljerade kvartalsbokslut.
Utöver sina kostnader kan dessa standarder göra att ett företags ledning och Àgande blir oproportionerligt fokuserade pÄ kortsiktiga mÄl, som att uppfylla de kvartalsvisa vinst per aktie (EPS) mÄl som lagts fram av investeringsanalytiker. Av denna anledning kan Àgare och chefer se att förbli privat som det bÀsta sÀttet att behÄlla fokus och kontroll.
Icke desto mindre kommer privata företag som nÄr en viss tillvÀxtnivÄ vanligtvis att passera en av tröskelvÀrdena som utlöser en pÄtvingad börsnotering, sÀrskilt med avseende pÄ regeln om 10 miljoner dollar i företagstillgÄngar. Ofta kommer företag som vill undvika den pÄtvingade börsintroduktionen sÄ lÀnge som möjligt att försöka göra det genom att konsolidera sitt Àgande, med större aktieÀgare som köper ut mindre för att hÄlla det totala antalet registrerade aktieÀgare under grÀnsen pÄ 500 personer. Denna strategi kan dock visa sig ohÄllbar i det lÄnga loppet.
###Viktigt
Tidigare ansĂ„g entreprenörer ofta att offentliggöras som det bĂ€sta sĂ€ttet att samla in betydande summor pengar till sin verksamhet. Men med uppgĂ„ngen av private equity-branschen under de senaste decennierna Ă€r detta inte lĂ€ngre nödvĂ€ndigtvis fallet. Det Ă€r faktiskt idag möjligt för privata företag att samla in jĂ€mförbara summor pengar enbart frĂ„n privata finansiĂ€rer â och dĂ€rigenom potentiellt dra nytta av fördelarna med en börsnotering utan dess pĂ„gĂ„ende tillsynskrav.
Exempel i verkligheten pÄ ett pÄtvingat börsintroduktion
Ett anmĂ€rkningsvĂ€rt exempel pĂ„ en pĂ„tvingad börsnotering var Alphabet (GOOGL), som höll sin börsnotering 2004. Ăven om börsintroduktionen var framgĂ„ngsrik och samlade in cirka 1,2 miljarder dollar, var företaget sjĂ€lvt inte entusiastiskt över att genomföra sin börsnotering. IstĂ€llet drevs dess beslut att göra det till stor del av regulatoriska övervĂ€ganden, efter att ha vuxit förbi grĂ€nsen pĂ„ 500 aktieĂ€gare som SEC:s mandat.
Samma dynamik intrÀffade mer nyligen med avseende pÄ börsintroduktionen av Facebook (FB) 2012. Företaget tvingades gÄ ut pÄ börsen pÄ grund av att det översteg sin aktieÀgargrÀns, vilket samlade in över 100 miljarder dollar i den resulterande börsintroduktionen .
##Höjdpunkter
â Företag kommer ofta att skjuta upp att överskrida dessa trösklar sĂ„ lĂ€nge som möjligt för att undvika de ökade gransknings- och efterlevnadskostnaderna som Ă€r förknippade med offentligt Ă€gande.
â Det uppstĂ„r pĂ„ grund av amerikanska vĂ€rdepappersregleringar som förbjuder privata företag att ha mer Ă€n 500 aktieĂ€gare och 10 miljoner dollar i tillgĂ„ngar.
â En pĂ„tvingad börsintroduktion Ă€r den process dĂ€r ett privat företag tvingas bli börsnoterat.
