finansmarknader

Vad är finansmarknader?

Finansmarknader avser i stort sett alla marknadsplatser där handel med värdepapper förekommer, inklusive aktiemarknaden, obligationsmarknaden, valutamarknaden och derivatmarknaden, bland annat. Finansmarknaderna är avgörande för att de kapitalistiska ekonomierna ska fungera smidigt.

Förstå finansmarknaderna

Finansmarknaderna spelar en viktig roll för att underlätta en väl fungerande kapitalistiska ekonomier genom att allokera resurser och skapa likviditet för företag och entreprenörer. Marknaderna gör det enkelt för köpare och säljare att handla med sina finansiella innehav. Finansmarknaderna skapar värdepappersprodukter som ger avkastning för dem som har överskottsmedel (Investerare/långivare) och gör dessa medel tillgängliga för dem som behöver ytterligare pengar (låntagare).

Aktiemarknaden är bara en typ av finansmarknad. Finansiella marknader skapas genom att köpa och sälja många typer av finansiella instrument inklusive aktier, obligationer, valutor och derivat. Finansmarknaderna är mycket beroende av informationstransparens för att säkerställa att marknaderna sätter priser som är effektiva och lämpliga. Marknadspriserna på värdepapper kanske inte är en indikation på deras inneboende värde på grund av makroekonomiska krafter som skatter.

Vissa finansmarknader är små med liten aktivitet, och andra, som New York Stock Exchange (NYSE),. handlar dagligen med biljoner dollar i värdepapper. Aktiemarknaden är en finansiell marknad som gör det möjligt för investerare att köpa och sälja aktier i börsnoterade företag. Den primära aktiemarknaden är där nyemissioner av aktier, så kallade börsintroduktioner , säljs. All efterföljande handel med aktier sker på andrahandsmarknaden, där investerare köper och säljer värdepapper som de redan äger.

Priserna på värdepapper som handlas på de finansiella marknaderna återspeglar inte nödvändigtvis deras verkliga inneboende värde.

Typer av finansmarknader

###Börser

Den kanske mest förekommande av finansmarknaderna är aktiemarknaderna. Dessa är arenor där företag listar sina aktier och de köps och säljs av handlare och investerare. Aktiemarknader, eller aktiemarknader, används av företag för att skaffa kapital via en börsintroduktion (IPO), med aktier som därefter handlas mellan olika köpare och säljare på en så kallad andrahandsmarknad.

Aktier kan handlas på börsnoterade börser, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq,. eller över-the-counter (OTC). Den mesta handeln med aktier sker via reglerade börser, och dessa spelar en viktig roll i ekonomin som både en mätare av ekonomins allmänna hälsa och ger kapitalvinster och utdelningsinkomster till investerare, inklusive de med pensionskonton som IRA:er och 401(k) planer.

Typiska deltagare på en aktiemarknad inkluderar (både privata och institutionella) investerare och handlare, såväl som marknadsgaranter (MMs) och specialister som upprätthåller likviditet och tillhandahåller tvåsidiga marknader. Mäklare är tredje parter som underlättar affärer mellan köpare och säljare men som inte tar en faktisk position i en aktie.

OTC-marknader

En OTC- marknad (over-the-counter) är en decentraliserad marknad – vilket innebär att den inte har fysiska platser och handeln bedrivs elektroniskt – där marknadsaktörer handlar värdepapper direkt mellan två parter utan mäklare. Även om OTC kan hantera handel på vissa marknader (t.ex. mindre eller mer riskfyllda företag som inte uppfyller börsernas noteringskriterier), sker den mesta aktiehandeln via börser. Vissa derivatmarknader är dock uteslutande OTC, och de utgör därför ett viktigt segment av finansmarknaderna. I stort sett är OTC-marknader och de transaktioner som sker på dem mycket mindre reglerade, mindre likvida och mer ogenomskinliga.

Obligationsmarknader

En obligation är ett värdepapper där en investerare lånar ut pengar under en bestämd period till en i förväg fastställd ränta. Du kanske tänker på en obligation som ett avtal mellan långivaren och låntagaren som innehåller detaljerna om lånet och dess betalningar. Obligationer emitteras av företag såväl som av kommuner, stater och suveräna regeringar för att finansiera projekt och verksamhet. Obligationsmarknaden säljer värdepapper såsom sedlar och växlar utgivna av USA:s finansminister, till exempel. Obligationsmarknaden kallas också för skuld-, kredit- eller räntemarknaden.

Penningmarknader

Penningmarknaderna handlar vanligtvis med produkter med mycket likvida kortfristiga löptider (under ett år) och kännetecknas av en hög grad av säkerhet och en relativt låg avkastning i räntan. På grossistnivå innebär penningmarknaderna storvolymaffärer mellan institutioner och handlare. På detaljhandelsnivå inkluderar de penningmarknadsfonder köpta av enskilda investerare och penningmarknadskonton öppnade av bankkunder. Individer kan också investera på penningmarknaden genom att köpa kortfristiga insättningsbevis (CD),. kommunala sedlar eller amerikanska statsskuldväxlar, bland andra exempel.

Derivatmarknader

Ett derivat är ett kontrakt mellan två eller flera parter vars värde är baserat på en överenskommen underliggande finansiell tillgång (som ett värdepapper) eller tillgångar (som ett index). Derivat är sekundära värdepapper vars värde enbart härleds från värdet på det primära värdepapper som de är kopplade till. I och för sig är ett derivat värdelöst. Istället för att handla direkt med aktier, handlar en derivatmarknad med termins- och optionskontrakt och andra avancerade finansiella produkter som får sitt värde från underliggande instrument som obligationer, råvaror, valutor, räntor, marknadsindex och aktier.

Terminsmarknader är där terminskontrakt noteras och handlas. Till skillnad från terminer, som handlar OTC, använder terminsmarknader standardiserade kontraktsspecifikationer, är välreglerade och använder clearinghus för att avveckla och bekräfta affärer. Optionsmarknader, såsom Chicago Board Options Exchange (CBOE),. listar och reglerar på liknande sätt optionskontrakt. Både termins- och optionsbörser kan lista kontrakt på olika tillgångsklasser, såsom aktier, räntebärande värdepapper, råvaror och så vidare.

Forexmarknad

Forexmarknaden (valutamarknaden) är den marknad där deltagarna kan köpa, sälja, säkra och spekulera i växelkurserna mellan valutapar. Forexmarknaden är den mest likvida marknaden i världen, eftersom kontanter är den mest likvida av tillgångar. Valutamarknaden hanterar mer än 6,6 biljoner dollar i dagliga transaktioner, vilket är mer än termins- och aktiemarknaderna tillsammans.

Som med OTC-marknaderna är valutamarknaden också decentraliserad och består av ett globalt nätverk av datorer och mäklare från hela världen. Forexmarknaden består av banker, kommersiella företag, centralbanker, investeringsförvaltningsföretag, hedgefonder och valutamäklare och investerare i detaljhandeln.

Råvarumarknader

Råvaror är mötesplatser där producenter och konsumenter möts för att byta fysiska varor som jordbruksprodukter (t.ex. majs, boskap, sojabönor), energimarknader (olja, gas, kolkrediter), ädla metaller (guld, silver, platina) eller "mjuka" "varor (som bomull, kaffe och socker). Dessa är kända som spotråvarumarknader,. där fysiska varor byts mot pengar.

Huvuddelen av handeln med dessa råvaror sker dock på derivatmarknader som använder spotråvaror som underliggande tillgångar. Forwards, terminer och optioner på råvaror utbyts både OTC och på noterade börser runt om i världen som Chicago Mercantile Exchange (CME) och Intercontinental Exchange (ICE).

###Cryptocurrency Markets

De senaste åren har sett introduktionen och ökningen av kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum,. decentraliserade digitala tillgångar som är baserade på blockchain -teknik. Idag är tusentals kryptovaluta-tokens tillgängliga och handlas globalt över ett lapptäcke av oberoende kryptobörser online. Dessa börser är värd för digitala plånböcker för handlare att byta ut en kryptovaluta mot en annan, eller mot fiat-pengar som dollar eller euro.

Eftersom majoriteten av kryptobörserna är centraliserade plattformar är användare mottagliga för hacks eller bedrägerier. Decentraliserade växlar finns också tillgängliga som fungerar utan någon central auktoritet. Dessa börser tillåter direkt peer-to-peer (P2P) handel med digitala valutor utan behov av en faktisk börsmyndighet för att underlätta transaktionerna. Futures och optionshandel är också tillgängligt på större kryptovalutor.

Exempel på finansmarknader

Ovanstående avsnitt klargör att de "finansiella marknaderna" är breda i omfattning och skala. För att ge ytterligare två konkreta exempel kommer vi att överväga aktiemarknadernas roll för att få ett företag till en börsintroduktion, och OTC-derivatmarknadens roll under finanskrisen 2008-09.

###Börser och börsintroduktioner

När ett företag etablerar sig kommer det att behöva tillgång till kapital från investerare. När företaget växer befinner det sig ofta i behov av tillgång till mycket större mängder kapital än vad det kan få från pågående verksamhet eller ett traditionellt banklån. Företag kan anskaffa denna storlek av kapital genom att sälja aktier till allmänheten genom en börsintroduktion (IPO). Detta ändrar företagets status från ett "privat" företag vars aktier ägs av ett fåtal aktieägare till ett börsnoterat företag vars aktier senare kommer att innehas av många medlemmar av allmänheten.

Börsnoteringen erbjuder också tidiga investerare i företaget en möjlighet att ta ut en del av sin andel, vilket ofta skördar mycket vackra belöningar i processen. Inledningsvis bestäms priset för börsintroduktionen vanligtvis av försäkringsgivarna genom deras förmarknadsföringsprocess.

När bolagets aktier är noterade på en börs och handeln i den påbörjas, kommer priset på dessa aktier att fluktuera när investerare och handlare bedömer och omvärderar deras inneboende värde och utbudet och efterfrågan på dessa aktier när som helst.

OTC-derivat och finanskrisen 2008: MBS och CDO

Medan finanskrisen 2008-09 orsakades och förvärrades av flera faktorer, är en faktor som har blivit allmänt identifierad marknaden för inteckningsskyddade värdepapper (MBS). Dessa är en typ av OTC-derivat där kassaflöden från individuella bolån samlas, delas upp och säljs till investerare. Krisen var resultatet av en sekvens av händelser, var och en med sin egen trigger och kulminerade i banksystemets nästan kollaps. Det har hävdats att frön till krisen såddes så långt tillbaka som på 1970-talet med Community Development Act, som krävde att bankerna skulle minska sina kreditkrav för konsumenter med lägre inkomster, vilket skapade en marknad för subprime-bolån.

Mängden subprime-bolåneskulder, som garanterades av Freddie Mac och Fannie Mae, fortsatte att expandera in i början av 2000-talet, när Federal Reserve Board började sänka räntorna drastiskt för att undvika en lågkonjunktur. Kombinationen av lösa kreditkrav och billiga pengar ledde till en bostadsboom, som drev spekulation, pressade upp bostadspriserna och skapade en fastighetsbubbla. Under tiden skapade investeringsbankerna, som letade efter lätta vinster i kölvattnet av dotcom-busten och 2001 års lågkonjunktur, en typ av MBS som kallas collateralized debt obligations (CDO) från bolån som köpts på andrahandsmarknaden.

Eftersom subprime-inteckningar kombinerades med prime-inteckningar, fanns det inget sätt för investerare att förstå riskerna med produkten. När marknaden för CDO började värmas upp hade den bostadsbubbla som byggts upp i flera år äntligen spruckit. När bostadspriserna sjönk började subprime-låntagare gå i konkurs med lån som var värda mer än deras hem, vilket påskyndade prisnedgången.

När investerare insåg att MBS och CDO var värdelösa på grund av den giftiga skuld de representerade, försökte de lossa skyldigheterna. Det fanns dock ingen marknad för CDO:erna. Den efterföljande kaskaden av subprime-långivares misslyckanden skapade likviditetssmitta som nådde de övre nivåerna i banksystemet. Två stora investeringsbanker, Lehman Brothers och Bear Stearns, kollapsade under tyngden av sin exponering mot subprime-skulder, och mer än 450 banker gick i konkurs under de kommande fem åren. Flera av de stora bankerna var på randen av misslyckande och räddades av en räddningsaktion som finansierades av skattebetalarna.

Vanliga frågor om finansmarknader

##Höjdpunkter

• Det finns många typer av finansiella marknader, inklusive (men inte begränsat till) valuta-, pengar-, aktie- och obligationsmarknader.

• Dessa marknader kan inkludera tillgångar eller värdepapper som antingen är noterade på reglerade börser eller handlas över disk (OTC).

• När finansiella misslyckanden kan leda till ekonomiska störningar inklusive lågkonjunktur och arbetslöshetsmarknader.

• Finansiellt avser i stora drag alla marknadsplatser där handel med värdepappersmarknader förekommer.

– Finansmarknaderna handlar med alla typer av värdepapper och är avgörande för att ett kapitalistiskt samhälle ska fungera smidigt.

##FAQ

Varför är finansmarknaderna viktiga?

Utan finansiella marknader skulle kapital inte kunna allokeras effektivt, och ekonomiska aktiviteter som handel och handel, investeringar och tillväxtmöjligheter skulle avsevärt minska.

Vilka är de viktigaste aktörerna på finansmarknaderna?

Företag använder aktie- och obligationsmarknader för att skaffa kapital från investerare. Spekulanter tittar på olika tillgångsklasser för att göra riktade satsningar på framtida priser, medan hedgare använder derivatmarknader för att mildra olika risker, och arbitragörer försöker dra fördel av felaktiga priser eller anomalier som observerats på olika marknader. Mäklare fungerar ofta som förmedlare som sammanför köpare och säljare och tjänar en provision eller en avgift för sina tjänster.

Vilka är de olika typerna av finansmarknader?

Några exempel på finansiella marknader och deras roller inkluderar aktiemarknaden, obligationsmarknaden, forex, råvaror och fastighetsmarknaden, bland flera andra. Finansiella marknader kan också delas upp i kapitalmarknader, penningmarknader, primära vs. sekundära marknader och noterade vs. OTC-marknader.

Vilka är de viktigaste funktionerna på finansmarknaderna?

Finansiella marknader finns av flera skäl, men den mest grundläggande funktionen är att möjliggöra en effektiv allokering av kapital och tillgångar i en finansiell ekonomi. Genom att tillåta en fri marknad för flödet av kapital, finansiella åtaganden och pengar får de finansiella marknaderna den globala ekonomin att fungera smidigare samtidigt som investerarna kan delta i kapitalvinster över tiden.

Hur fungerar finansmarknaderna?

Trots att de täcker många olika tillgångsklasser och har olika strukturer och regleringar, fungerar alla finansiella marknader i huvudsak genom att samla köpare och säljare i någon tillgång eller kontrakt och tillåta dem att handla med varandra. Detta görs ofta genom en auktion eller prisupptäcktsmekanism.