Federal Funds ränta
Utan rÀntor skulle Federal Reserve som vi kÀnner den inte existera.
Fed styr vĂ€rldens största ekonomi â dess huvudsakliga uppgift â genom att sĂ€tta priset pĂ„ att lĂ„na pengar. LĂ€gre rĂ€ntor hjĂ€lper till att öka hushĂ„llens balansrĂ€kningar och stimulera utgifterna, vilket stĂ€rker den ekonomiska tillvĂ€xten. Högre rĂ€ntor suger dock ut extra pengar ur USA:s finansiella system och trampar pĂ„ efterfrĂ„gan pĂ„ nya investeringar eller varor.
BÄda har sina mÄl: Det ena hjÀlper ekonomin att ÄterhÀmta sig frÄn lÄgkonjunkturer. Det senare hjÀlper till att förhindra skenande inflation eller tillgÄngsbubblor.
Men hur exakt Fed ser till att rÀntorna faller inom sitt önskade mÄlintervall Àr en knepig historia. Det Àr inte som om Fed-tjÀnstemÀn bestÀmmer lÄnekostnaderna genom att gÄ ut och kontakta alla lÄngivare i USA
IstĂ€llet har Fed kontroll över en referensrĂ€nta som filtrerar ut genom resten av ekonomin, kĂ€nd som federal funds rate, eller fed funds rate, för kort. SĂ„ hĂ€r fungerar Fed Funds-rĂ€ntan och hur den pĂ„verkar dig â oavsett om du Ă€r en sparare eller en lĂ„ntagare.
Vad Àr federal funds-rÀntan?
Den federala fondrÀntan Àr Feds frÀmsta referensrÀnta som pÄverkar hur mycket konsumenter betalar för att lÄna och hur mycket de fÄr betalt för att spara, och slÄr igenom för att pÄverka avkastningen pÄ insÀttningsbevis (CD) och sparkonto till kreditkortsrÀntor och hem. equity lines of credit (HELOC).
NÀr du lÀser rubrikerna som sÀger att Fed har höjt eller sÀnkt rÀntorna betyder det att Fed har röstat för att justera denna styrrÀnta.
Var Àr federal funds rates nuvarande mÄlintervall?
Feds nuvarande referensrÀnta ligger inom ett mÄlintervall pÄ 0,25-0,5 procent, men den kommer sannolikt att skjuta i höjden 2022 nÀr tjÀnstemÀn försöker dÀmpa inflationen. Investerare satsar pÄ att Fed kommer att höja rÀntorna med ytterligare 2,5 procentenheter, vilket skulle sÀtta Fed Funds-rÀntan pÄ den högsta sedan 2008.
Den referensrÀntan har sjunkit till ett mÄlintervall sÄ lÄgt som noll till 0,25 procent tvÄ gÄnger genom historien, först i efterdyningarna av den stora lÄgkonjunkturen och för det andra under coronakrisen. Den sköt i höjden till ett mÄlintervall sÄ högt som 19-20 procent nÀr Fed kÀmpade mot den sista allvarliga inflationen i december 1980.
Hur Fed Funds-rÀntan fungerar
Tekniskt sett filtrerar Fed Funds-rÀntan genom ekonomin eftersom det Àr den rÀnta som bankerna tar ut varandra för utlÄning över natten för att möta Feds kassakrav.
Det lÄter komplicerat, men det Àr enklare Àn du tror. Under normala tider (det vill sÀga nÀr den amerikanska ekonomin inte befinner sig i en lÄgkonjunktur eller finansiell kris), krÀver Fed att bankerna ska ha ett minimisaldo pÄ sina konton hos Fed - precis som du sannolikt ofta mÄste hÄlla ett visst belopp av pengar pÄ ditt check- eller sparkonto.
Vissa banker har mer pengar Àn de behöver. Andra har inte tillrÀckligt för att uppfylla dessa nattliga krav. Bankerna med gott om kontanter lÄnar sedan ut till de banker som behöver det. Eftersom ingen bara vill lÄna ut fritt sÄ följer det förstÄs med en rÀnta. Det Àr dÀr fed funds-rÀntan kommer in.
Naturligtvis kan banker inte debitera varandra ett "intervall". De sÀtter vanligtvis rÀntan i mitten av Feds mÄl, Àven om den tenderar att fluktuera. Denna rÀnta, kÀnd som den "effektiva federala fondens rÀnta", pÄverkas av marknadsfaktorer för utbud och efterfrÄgan samt Fed.
Men under ytan Àr Fed Funds-rÀntan bunden till ett annat föga kÀnt riktmÀrke: rÀntan pÄ reservsaldon. KÀnd som IORB-rÀntan, Àr det kanske Fed Funds-rÀntans viktigaste bÀsta vÀn.
Att förklara varför krÀver en resa tillbaka till finanskrisen 2008. Vissa banker gillade att hÄlla saldon pÄ Fed lÄngt över den nivÄ som krÀvs. SÄledes började Fed betala rÀnta pÄ bankernas valutainnehav (kÀnd som rÀntan pÄ obligatoriska reserver, eller IORR) sÄvÀl som pÄ deras överskottsreservsaldon (kÀnd som rÀntan pÄ överskottsreserver, eller IOER).
NÀr dessa rÀntor Àr lÄga skulle bankerna föredra att lÄna ut dessa medel, dÄ de sannolikt skulle göra en högre vinst Àn att ha dem pÄ konton hos Fed. Det i sin tur sÀnker kostnaden för att lÄna pengar i ekonomin eftersom det ökar kreditutbudet.
à andra sidan skulle bankerna föredra att behÄlla mer pengar hos Fed nÀr rÀntorna Àr höga, sÀrskilt om det betyder att de inte behöver lÄna ut till en potentiellt riskabel lÄntagare. Det ökar priset pÄ att lÄna pengar eftersom det finns mindre krediter i omlopp.
Fed har implementerat politik pÄ detta sÀtt sedan finanskrisen 2008, till stor del för att bankerna dramatiskt har ökat sina valutainnehav hos Fed. Tidigare skulle Fed pÄverka marknadsrÀntorna genom att öka utbudet av bankernas reserver för att balansera utbud och efterfrÄgan. Extra kontanter pÄ bankernas konton skulle sÀnka marknadsrÀntorna. Mindre skulle höja rÀntorna.
"Det Àr ett annat sÀtt att uppnÄ samma mÄl", sÀger Eric Sims, ekonomiprofessor vid University of Notre Dame. "De vill Àndra rÀntor som Àr relevanta för dig och mig, men de gör det pÄ ett annat sÀtt nu."
Under djupet av den katastrofala coronavirus-pandemin, eliminerade Fed reservkraven, ett sista försök att hjÀlpa till att fÄ mer kredit att flöda genom det finansiella systemet. Som ett resultat kombinerade Fed i juli 2021 IOER och IORR till en övergripande rÀnta: rÀntan pÄ reservtillgodohavanden, eller IORB.
Hur Fed bestÀmmer vad de ska göra med rÀntorna
Att förstÄ hur detta i slutÀndan pÄverkar ekonomin - och varför Fed gör som den gör - Àr inte lÀtt. Fed:s arbete Àr förbluffande komplext.
Fed har tvÄ huvudmÄl: stabila priser och maximal sysselsÀttning. Fed uppnÄr dessa mÄl genom att höja eller sÀnka rÀntorna.
Om den amerikanska ekonomin var en bil skulle Fed vara en av dess frĂ€msta drivkrafter. Ekonomisk tillvĂ€xt Ă€r hastigheten med vilken fordonet fĂ€rdas â och rĂ€ntorna Ă€r de fotpedaler som ger det mer eller mindre liv.
Det Àr förarens jobb att ge den tillrÀckligt med hastighet för att ta sig igenom puckeln och hindren, men inte för mycket att den förstör. Billiga lÄnekostnader ger den amerikanska ekonomin mer fart och driver tillvÀxten framÄt genom att stÀrka tillgÄngspriserna och hushÄllens medel att spendera. Men dyrare priser fÄr företag att dra tillbaka pÄ investeringar och anstÀllning. Det saktar ner ekonomin, vilket utan tvekan pÄverkar konsumenternas utgifter tillsammans med det.
Det Àr lÀtt att avgöra om den amerikanska ekonomin Àr i en nedgÄng, mest för att arbetslösheten tenderar att stiga. Men hur avgör Fed om ekonomin Àr lite för varm? Genom att titta pÄ inflationen.
"Vanligtvis gÄr rÀntor och inflation ihop", sÀger Gary Zimmerman, grundare av MaxMyInterest.com. "I en period av hög inflation höjer Fed rÀntorna för att bromsa ekonomin."
ĂndĂ„ Ă€r uppoffringen inte alltid lĂ€tt. RĂ€ntorna Ă€r ett trubbigt instrument, dĂ€r Fed inte har nĂ„got sĂ€tt att finjustera specifika hörn av ekonomin. Att höja rĂ€ntorna för att dĂ€mpa inflationen kan innebĂ€ra att man offra anstĂ€llningar; Att hĂ„lla priserna för lĂ„ga för att hjĂ€lpa fler arbetstagare att hitta arbete kan göra ekonomin varmare.
Den avvĂ€gningen blir sĂ€rskilt svĂ„r i tider nĂ€r inflationen skjuter i höjden och arbetslösheten stiger â en stagflationĂ€r miljö som konsumenterna senast utstod under 1970- och 80-talen.
Vilka rÀntor pÄverkas av federal funds-rÀntan?
Din plÄnbok Àr extremt kÀnslig för dessa kursrörelser. Om det inte var det skulle den ekonomiska effekten knappast mÀrkas.
Fed har framför allt direkt inflytande över CD-skivor och sparkonton och rĂ€ntor pĂ„ billĂ„n, kreditkort, hypotekslĂ„n med justerbar rĂ€nta (ARM) och HELOC. Fed pĂ„verkar inte bolĂ„nen direkt â snarare fungerar den 10-Ă„riga statsrĂ€ntan som riktmĂ€rke â men lĂ„ntagare kan mĂ€rka att de följer ett liknande spĂ„r.
De federala studielÄnsrÀntorna Àr under tiden upp till kongressen. Lagstiftare kopplar ocksÄ dessa rÀntor till den 10-Äriga avkastningen och sÀtter dem Ärligen.
Feds referensrÀnta pÄverkar Àven andra referensrÀntor i hela ekonomin. Framför allt Àr det prime rate, eller den rÀnta som bankerna tar ut sina sÀkraste och mest pÄlitliga lÄntagare.
PrimÀrrÀntan tenderar att hÄlla sig cirka 3 procentenheter över Fed Funds-rÀntan, och den fortsÀtter att pÄverka rÀntan pÄ kreditkort, HELOC, billÄn och andra typer av lÄn du kan fÄ frÄn en bank.
marknad Varför rÀntor kan skilja sig frÄn Fed Funds-rÀntan
Men det finns en viktig ansvarsfriskrivning: MarknadsrÀntor kommer inte alltid att hÄlla dÀr Fed Funds-rÀntan Àr, Àven om de pÄverkas av dem.
Ur ett upplÄningsperspektiv tar mÄnga lÄngivare ut en marginal ovanpÄ referensrÀntan. Det Àr mest baserat pÄ risken hos lÄntagaren. Lönsamhet kan ocksÄ vara en faktor.
NÀr det kommer till sparande skiljer sig avkastningen frÄn fed funds-rÀntan pÄ grund av hur banksystemet Àr uppbyggt, sÀger MaxMyInterests Zimmerman. TÀnk pÄ det sÄ hÀr: NÀr du sÀtter pengar pÄ ett konto pÄ en bank lÄnar du i princip ut pengar till banken. Och det lÄnet har praktiskt taget ingen risk, sÄ lÀnge du sÀtter in dina pengar pÄ en FDIC-försÀkrad bank.
âDu tar inte pĂ„ dig bankens kreditrisk; du tar risken för den amerikanska federala regeringen pĂ„ grund av FDIC-försĂ€kringsskyddet, sĂ€ger Zimmerman. "Banker höjer inte sina rĂ€ntor bara för att de inte mĂ„ste. De har tillrĂ€ckligt med insĂ€ttningar frĂ„n sina kunder, och dessa insĂ€ttningar Ă€r vĂ€ldigt klibbiga eftersom majoriteten av amerikaner inte Ă€gnar sĂ„ mycket uppmĂ€rksamhet Ă„t hur mycket de tjĂ€nar.â
slutsats
Oavsett om priserna Àr höga eller lÄga, kommer det alltid att löna sig att shoppa runt.
För spararna finns det fortfarande konkurrenskraftiga rĂ€ntor, trots att Fed Funds-rĂ€ntan hĂ„lls pĂ„ historiskt lĂ„ga nivĂ„er â för nu â vid en tidpunkt dĂ„ inflationen Ă€r pĂ„ den högsta nivĂ„n i 40 Ă„r. För lĂ„ntagare vill du alltid vara sĂ€ker pĂ„ att du vĂ€ljer rĂ€tt alternativ för din ekonomiska situation utöver den rĂ€nta du betalar. Det inkluderar att undersöka betalningsplaner och lĂ„nets livslĂ€ngd.
För att inte tala om, i en miljö med stigande rÀntor kanske vissa lÄngivare vill vara konkurrenskraftiga pÄ priset, sÀrskilt nÀr det gÀller refinansieringsrÀntor, vars efterfrÄgan Àr rÀntekÀnslig.
"MÄnga mÀnniskor Àr fortfarande vana vid att vara en pristagare snarare Àn att köpa pris," sÀger Zimmerman. "De har en befintlig bank och en befintlig relation. De antar att de Àr maktlösa i denna ekvation, men som kund kan du leta efter det bÀsta priset. PÄ samma sÀtt som du kanske vÀljer den lÀgsta rÀntan för ditt bolÄn, det bÀsta priset för livförsÀkring, kanske du ocksÄ vill vÀlja den bÀsta prissÀttningen och den högsta rÀntan för vilken bank du vill lÄna ut dina pengar till som insÀttare."
##Höjdpunkter
FOMC sÀtter en mÄlrÀnta för federala fonder Ätta gÄnger om Äret, baserat pÄ rÄdande ekonomiska förhÄllanden.
Den federala fondens rÀnta kan pÄverka korta rÀntor pÄ konsumentlÄn och kreditkort.
â Investerare hĂ„ller ett öga pĂ„ federal funds-rĂ€ntan ocksĂ„ eftersom det har en inverkan pĂ„ aktiemarknaden.
â Det Ă€r den takt som affĂ€rsbankerna lĂ„nar och lĂ„nar ut sina överskottsreserver till varandra över natten.
- Federal funds-rÀntan Àr den mÄlrÀnta som faststÀllts av FOMC.
##FAQ
Hur bestÀms Federal Funds-rÀntan?
Det Àr vanligt att Federal Open Market Committee (FOMC) trÀffas Ätta gÄnger per Är för att faststÀlla federal funds rate. Dessa priser pÄverkas av ekonomiska indikatorer, sÄsom kÀrninflationstakten och rapporten om bestÀllningar av varaktiga varor, som ger signaler om landets ekonomiska hÀlsa. Federal Reserve sÀnkte federal funds-rÀntan till 0,00% till 0,25% i mars 2020 som svar pÄ covid-19-pandemin. Den Jan. 26, 2022, sa Fed-ordförande Jerome Powell "kommittén Àr avsikten att höja federal funds-rÀntan vid mars [2022] mötet under förutsÀttning att villkoren Àr lÀmpliga för att göra det."
Vad Àr skillnaden mellan de federala fonderna och vanliga rÀntor?
BÄde federal funds-rÀntan och rÀntorna Àr nÄgra av de viktigaste finansiella indikatorerna i USA. Den frÀmsta skillnaden Àr att federal funds-rÀntan anger intervallet som banker kommer att lÄna ut eller lÄna till varandra över natten. Eftersom detta pÄverkar lÄnekostnader och finansiella villkor Àr aktiemarknaderna vanligtvis kÀnsliga för förÀndringar i dessa rÀntor. Den federala fondens rÀnta pÄverkar ocksÄ indirekt de korta rÀntorna. OmvÀnt bestÀmmer rÀntorna, som sÀtts av Federal Reserve, vilken rÀnta det kostar för banker att lÄna.
Hur fungerar Federal Funds-rÀntan?
Federal Funds-rÀntan Àr den rÀnta som banker tar ut av varandra för att lÄna eller lÄna ut överskottsreserver över natten. Lagen krÀver att banker mÄste ha en kassakravsnivÄ i proportion till sina insÀttningar. Detta kassakrav hÄlls hos en Federal Reserve Bank. NÀr en bank har överskjutande kassakrav kan den lÄna ut dessa medel över natten till andra banker som har realiserat ett kassaunderskott.
