iTraxx
Vad Àr iTraxx?
iTraxx Àr en grupp internationella kreditderivatindex som investerare kan anvÀnda för att fÄ eller sÀkra exponering mot de kreditmarknader som ligger bakom kreditderivaten. Kreditderivatmarknaden som iTraxx tillhandahÄller tillÄter parterna att överföra risken och avkastningen för underliggande tillgÄngar frÄn en part till en annan utan att faktiskt överföra tillgÄngarna. iTraxx-index tÀcker kreditderivatmarknader i Europa, Japan, Asien utanför Japan och Australien. iTraxx-indexen kallas ocksÄ ofta för Markit iTraxx-index.
FörstÄ iTraxx
iTraxx-indexen utvecklades för att ge större likviditet,. transparens och acceptans till marknaden för kreditswappar. Dessa index anvĂ€nds av olika licensierade marknadsgaranter, som inkluderar stora investeringsbanker, kapitalförvaltare, hedgefonder och ETF-leverantörer. Handel baserad pĂ„ dessa index gör det möjligt för dem att sĂ€kra risken nĂ€r de tar rollen som motpart i en handel â vilket gör det möjligt för dem att utföra affĂ€rer snabbare och oftare med aktörer pĂ„ marknaden för swappar.
iTraxxs historia
Credit default swap-marknaden har vuxit enormt över tiden. PÄ 2000-talet letade marknadsaktörer efter standardiserade verktyg för att sÀkra och utnyttja den totala kreditmarknadsexponeringen pÄ globala marknader. JP Morgan och Morgan Stanley var bland nÄgra av dem som skapade index för den vÀxande kreditderivatmarknaden.
Dessa index slogs samman med tiden och slutade sÄ smÄningom med International Index Company (IIC) som körde iTraxx-indexen. IIC etablerade ett regelbaserat tillvÀgagÄngssÀtt dÀr det berÀknade en likviditetsrankning med hjÀlp av inlÀmnade data frÄn marknadsgaranter. Denna lista över de mest likvida handlade enheterna uppdaterades var sjÀtte mÄnad, vilket skapade en ny serie kreditderivatindex pÄ rullande basis.
Markit iTraxx och CDX
I november 2007 förvÀrvade Markit Group (nu IHS Markit), ett finansiellt tjÀnste- och informationsföretag, IIC och CDS IndexCo som spelade samma funktion som iTraxx för nordamerikanska och tillvÀxtmarknader. IHS Markit har fortsatt sexmÄnadersindexrullen för alla kreditderivatindex man förvÀrvat. I november 2020 tillkÀnnagav IHS Markit en sammanslagning med S&P Global. IHS Markit har fortsatt sexmÄnadersindexrullen för alla kreditderivatindex man förvÀrvat.
Den fungerar nu som berÀkningsagent för indexen, beslutar om uteslutning och inkludering, tilldelar referensenheterna och har arbetat med International Swaps and Derivatives Association för att standardisera juridisk dokumentation för derivat som ofta strÀcker sig över globala jurisdiktioner. Tillsammans utgör Markit iTraxx och Markit CDX majoriteten av marknaden för kreditderivatindex. IHS Markit publicerar ocksÄ offentligt sina regler, bestÄndsdelar, kuponger och dagliga priser som en del av sitt engagemang för marknadstransparens.
iTraxxs roll pÄ marknaden
iTraxx och andra kreditderivatindex bidrar i slutÀndan till att öka handeln med kreditswappar. De gör detta genom att öka transparensen pÄ marknaden och standardisera transaktioner, tvÄ faktorer som har drivit upp likviditeten och den operativa effektiviteten pÄ marknaden som helhet.
Förutom att hjÀlpa de stora aktörerna pÄ marknaden att fördela risken efter aptit, har iTraxx-indexen ocksÄ blivit en noggrant övervakad marknadssignal. Handlare jÀmför prestanda för iTraxx-indexen med andra index frÄn samma marknad, sÄsom Nikkei-aktieindexet, för att upptÀcka eller bekrÀfta trender i den övergripande ekonomiska utvecklingen.
Höjdpunkter
- iTraxx Àr en samling index för kreditswapmarknaden i Europa, Australien och Asien.
â Indexet Ă€r baserat pĂ„ likviditetsdata frĂ„n market makers.
â Dessa index tillĂ„ter marknadsgaranter och aktiva deltagare pĂ„ swappmarknaden att ta andra sidan av affĂ€rerna under en kort period och ge likviditet pĂ„ dessa marknader.
