아이트랙스

iTrax란 무엇입니까?

신용 파생 상품 의 기초가 되는 신용 시장 에 대한 노출을 얻거나 헤지하기 위해 사용할 수 있는 국제 신용 파생 상품 지수 그룹입니다 . iTraxx가 제공하는 신용 파생 상품 시장을 통해 당사자는 자산을 실제로 양도하지 않고도 기본 자산의 위험과 수익을 한 당사자에서 다른 당사자로 이전할 수 있습니다. iTrax 지수는 유럽, 일본, 비일본 아시아 및 호주의 신용 파생상품 시장을 다룹니다. iTraxx 지수는 일반적으로 Markit iTraxx 지수라고도 합니다.

iTrax 이해하기

iTraxx 지수는 신용 디폴트 스왑 시장 에 더 큰 유동성,. 투명성 및 수용도를 제공하기 위해 개발되었습니다. 이 지수는 대형 투자 은행, 자산 관리자, 헤지 펀드 및 ETF 제공업체를 포함하는 다양한 라이선스 마켓 메이커에서 사용합니다. 이러한 지수를 기반으로 하는 거래를 통해 거래 상대방의 역할을 맡을 때 위험을 헤지할 수 있으므로 스왑 시장 참가자와 더 빠르고 자주 거래를 실행할 수 있습니다.

iTrax의 역사

신용 부도 스왑 시장은 시간이 지남에 따라 엄청나게 성장했습니다. 2000년대에 시장 참가자들은 글로벌 시장 전반에 걸쳐 전반적인 신용 시장 노출을 헤지하고 활용하기 위한 표준화된 도구를 찾고 있었습니다. JP Morgan과 Morgan Stanley는 성장하는 신용 파생 상품 시장의 지수를 만든 이들 중 일부입니다.

이 지수는 시간이 지남에 따라 병합되어 결국 iTraxx 지수를 실행하는 IIC(International Index Company)로 끝납니다. IIC는 시장 조성자들로부터 제출된 데이터를 사용하여 유동성 순위를 계산하는 규칙 기반 접근 방식을 수립했습니다. 가장 유동적으로 거래되는 이 기업 목록은 6개월마다 업데이트되어 순차적으로 새로운 일련의 신용 파생 상품 지수를 생성합니다.

마킷 iTrax 및 CDX

2007년 11월, 금융 서비스 및 정보 회사인 Markit Group(현 IHS Markit)은 북미 및 신흥 시장에서 iTraxx와 동일한 기능을 수행하는 IIC 및 CDS IndexCo를 인수했습니다. IHS Markit은 인수한 모든 신용 파생상품 지수에 대해 6개월 지수 롤링을 계속했습니다. 2020년 11월 IHS Markit은 S&P Global과의 합병을 발표했습니다. IHS Markit은 인수한 모든 신용 파생상품 지수에 대해 6개월 지수 롤링을 계속했습니다.

이제 지수 계산 대리인 역할을 하고, 제외 및 포함을 결정하고, 참조 개체를 지정하고, 국제 스왑 및 파생 상품 협회와 협력하여 종종 글로벌 관할권에 걸쳐 있는 파생 상품에 대한 법적 문서를 표준화합니다. Markit iTraxx와 Markit CDX 는 함께 신용 파생 상품 지수 시장의 대부분을 구성합니다. IHS Markit은 또한 시장 투명성에 대한 약속의 일환으로 규칙, 구성 요소, 쿠폰 및 일일 가격을 공개적으로 게시합니다.

시장에서 iTrax의 역할

iTraxx 및 기타 신용 파생 상품 지수는 궁극적으로 신용 부도 스왑의 거래 가능성을 높이는 데 도움이 됩니다. 그들은 시장의 투명성을 높이고 거래를 표준화함으로써 이를 수행합니다. 이는 시장 전체의 유동성과 운영 효율성을 주도한 두 가지 요소입니다.

시장의 주요 플레이어가 식욕에 따라 위험을 배분하도록 돕는 것 외에도 iTraxx 지수는 주의 깊게 관찰되는 시장 신호가 되었습니다. 트레이더는 iTraxx 지수의 성과를 Nikkei 주가 지수와 같은 동일한 시장의 다른 지수와 비교하여 전반적인 경제 성과의 추세를 파악하거나 확인합니다.

하이라이트

• iTraxx는 유럽, 호주 및 아시아의 신용 부도 스왑 시장에 대한 지수 모음입니다.

• 지수는 마켓 메이커의 유동성 데이터를 기반으로 합니다.

• 이 지수를 통해 시장 조성자와 스왑 시장의 적극적인 참가자는 단기간 동안 거래의 반대편에 서서 이러한 시장에 유동성을 제공할 수 있습니다.