iTraxx
iTraxx Nedir?
kredi türevlerinin altında yatan kredi piyasalarına maruz kalmak veya riskten korunmak için kullanabilecekleri bir grup uluslararası kredi türevi endeksleridir . iTraxx'ın sağladığı kredi türevleri piyasası, tarafların, varlıkları fiilen devretmeden, dayanak varlıkların riskini ve getirisini bir taraftan diğerine devretmelerine olanak tanır. iTraxx endeksleri Avrupa, Japonya, Japonya dışı Asya ve Avustralya'daki kredi türevleri piyasalarını kapsar. iTraxx endeksleri ayrıca yaygın olarak Markit iTraxx endeksleri olarak da adlandırılır.
iTraxx'ı Anlamak
iTraxx endeksleri , kredi temerrüt takas piyasasına daha fazla likidite,. şeffaflık ve kabul getirmek için geliştirildi. Bu endeksler, büyük yatırım bankaları, varlık yöneticileri, hedge fonları ve ETF sağlayıcılarını içeren çeşitli lisanslı piyasa yapıcılar tarafından kullanılmaktadır. Bu endekslere dayalı alım satım işlemleri, bir alım satımda karşı taraf rolünü üstlendiklerinde riskten korunmalarına ve böylece takaslar için piyasadaki katılımcılarla alım satım işlemlerini daha hızlı ve daha sık gerçekleştirmelerine olanak tanır.
iTraxx'ın Tarihi
Kredi temerrüt takas piyasası zaman içinde muazzam bir şekilde büyümüştür. 2000'lerde, piyasa katılımcıları, küresel piyasalarda genel kredi piyasası riskinden korunmak ve kaldıraç sağlamak için standartlaştırılmış araçlar arıyorlardı. JP Morgan ve Morgan Stanley, büyüyen kredi türev piyasasının endekslerini oluşturanlardan bazılarıydı.
Bu endeksler zamanla birleşti ve sonunda iTraxx endekslerini yöneten International Index Company (IIC) ile sona erdi. IIC, piyasa yapıcılardan gönderilen verileri kullanarak bir likidite sıralamasını hesapladığı kurallara dayalı bir yaklaşım oluşturdu. En likit işlem gören kuruluşların bu listesi, her altı ayda bir güncellenerek, sürekli olarak yeni bir dizi kredi türevi endeksleri oluşturuldu.
Markit iTraxx ve CDX
Kasım 2007'de, bir finansal hizmetler ve bilgi firması olan Markit Group (şimdi IHS Markit), Kuzey Amerika ve gelişmekte olan piyasalar için iTraxx ile aynı işlevi gören IIC ve CDS IndexCo'yu satın aldı. IHS Markit, aldığı tüm kredi türev endeksleri için altı aylık endeks rulosunu sürdürdü. Kasım 2020'de IHS Markit, S&P Global ile bir birleşme duyurdu. IHS Markit, aldığı tüm kredi türev endeksleri için altı aylık endeks rulosunu sürdürdü.
Artık endeksler için hesaplama aracısı olarak hareket ediyor, hariç tutma ve dahil etmeye karar veriyor, referans varlıkları tayin ediyor ve genellikle küresel yetki alanlarını kapsayan türevler için yasal belgelerin standartlaştırılmasında Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği ile birlikte çalıştı. Markit iTraxx ve Markit CDX birlikte kredi türevleri endekslerinde piyasanın çoğunluğunu oluşturuyor. IHS Markit ayrıca piyasa şeffaflığı taahhüdünün bir parçası olarak kurallarını, bileşenlerini, kuponlarını ve günlük fiyatlarını kamuya açıklar.
iTraxx'ın Piyasadaki Rolü
iTraxx ve diğer kredi türev endeksleri, nihayetinde kredi temerrüt takaslarının ticarete elverişliliğini artırmaya yardımcı olur. Bunu, piyasanın şeffaflığını artırarak ve bir bütün olarak piyasanın likiditesini ve operasyonel verimliliğini artıran iki faktör olan işlemleri standartlaştırarak yaparlar.
iTraxx endeksleri, piyasanın büyük oyuncularına iştaha göre riski dağıtmasına yardımcı olmanın yanı sıra, dikkatle izlenen bir piyasa sinyali haline geldi. Yatırımcılar, genel ekonomik performanstaki eğilimleri tespit etmek veya doğrulamak için iTraxx endekslerinin performansını aynı piyasadan Nikkei hisse senedi endeksi gibi diğer endekslerle karşılaştırır.
Öne Çıkanlar
iTraxx, Avrupa, Avustralya ve Asya'daki kredi temerrüt takas piyasası için bir dizi endekstir.
Endeks, piyasa yapıcılardan alınan likidite verilerine dayanmaktadır.
Bu endeksler, piyasa yapıcıların ve swap piyasasındaki aktif katılımcıların kısa bir süre için işlemlerin diğer tarafını almasına ve bu piyasalarda likidite sağlamasına olanak tanır.
