Synergi

Vad är synergi?

Synergi är konceptet att det kombinerade värdet och resultatet för två företag kommer att vara större än summan av de separata enskilda delarna. Synergi är en term som oftast används i samband med fusioner och förvärv (M&A). Synergi, eller den potentiella ekonomiska fördelen som uppnås genom att slå samman företag, är ofta en drivkraft bakom en sammanslagning.

Förstå Synergy

Fusioner och förvärv (M&A) görs med målet att förbättra företagets finansiella resultat för aktieägarna. Två företag kan slås samman för att bilda ett företag som kan producera mer intäkter än vardera kunde ha kunnat oberoende, eller för att skapa ett företag som kan eliminera eller effektivisera överflödiga processer, vilket resulterar i betydande kostnadsminskningar.

På grund av denna princip undersöks den potentiella synergieffekten under M&A-processen. Om två företag kan gå samman för att skapa större effektivitet eller skala blir resultatet vad som ibland kallas en synergifusion.

Aktieägarna kommer att gynnas om ett företags aktiekurs efter fusionen ökar på grund av affärens synergieffekt. Den förväntade synergieffekten som uppnås genom sammanslagningen kan hänföras till olika faktorer, såsom ökade intäkter, kombinerad talang och teknik samt kostnadsminskning.

Typer av synergi

Förutom att gå samman med ett annat företag kan ett företag också försöka skapa synergi genom att kombinera produkter eller marknader. Till exempel kan ett detaljhandelsföretag som säljer kläder besluta sig för att korsförsälja produkter genom att erbjuda accessoarer, som smycken eller bälten, för att öka intäkterna.

Synergi kan också vara negativ. Negativ synergi erhålls när värdet av de sammanslagna enheterna är mindre än värdet av varje enhet om den verkar ensam. Detta kan bli resultatet om de sammanslagna företagen upplever problem som orsakas av vitt skilda ledarstilar och företagskulturer.

Ett företag kan också uppnå synergier genom att inrätta tvärvetenskapliga arbetsgrupper, där varje medlem i teamet tar med sig en unik kompetens eller erfarenhet. Till exempel kan ett produktutvecklingsteam bestå av marknadsförare, analytiker och forsknings- och utvecklingsexperter (FoU).

Denna teambildning kan resultera i ökad kapacitet och arbetsflöde och i slutändan en bättre produkt än vad alla teammedlemmar skulle kunna producera om de arbetar separat.

Särskilda överväganden

Synergi återspeglas i ett företags balansräkning genom dess goodwillkonto. Goodwill är en immateriell tillgång som representerar den del av affärsvärdet som inte kan hänföras till andra affärstillgångar. Exempel på goodwill inkluderar ett företags varumärkeskännedom, äganderätt eller immateriell egendom och goda kundrelationer.

Synergier behöver inte nödvändigtvis ha ett monetärt värde men kan minska kostnaderna för försäljning och öka vinstmarginalen eller framtida tillväxt. För att synergieffekter ska ha effekt på värdet måste de ge högre kassaflöden från befintliga tillgångar, högre förväntade tillväxttakt, längre tillväxtperioder eller lägre kapitalkostnad.

Exempel från verkliga världen

2021 köpte Thermo Fisher Scientific, en tillverkare och leverantör av vetenskapliga instrument, utrustning, programvara, tjänster och förbrukningsvaror, leverantör av kliniska forskningstjänster, PPD.

Thermo Fisher förvärvade PPD för 47,5 dollar per aktie, för en kontantaffär värd 17,4 miljarder dollar. Genom köpet förväntas Thermo Fisher realisera synergier värda 125 miljoner dollar under tre år. Detta inkluderar cirka 75 MUSD i kostnadssynergier och 50 MUSD i rörelsevinster genom intäktsrelaterade synergier.

Höjdpunkter

– Förutom att gå samman med ett annat företag kan ett företag också skapa synergier genom att kombinera produkter eller marknader, som när ett företag korssäljer ett annat företags produkter för att öka intäkterna.

– Den förväntade synergin som uppnås genom en sammanslagning kan hänföras till olika faktorer, såsom ökade intäkter, kombinerad talang och teknik samt kostnadsminskning.

– Företag kan också uppnå synergier mellan olika avdelningar genom att inrätta tvärvetenskapliga arbetsgrupper där team samarbetar för att öka produktiviteten och innovationen.

– Om två företag kan gå samman för att skapa större effektivitet eller skala blir resultatet vad som ibland kallas en synergifusion.

– Synergi är konceptet att värdet och prestandan för två företag tillsammans kommer att vara större än summan av de separata enskilda delarna.

Vanliga frågor

Vilka områden realiseras synergi?

Synergier realiseras främst inom tre områden: intäkter, kostnader och finansiellt. Intäktssynergier ger högre intäkter för de inblandade parterna, kostnadssynergier ger lägre kostnader och finansiella synergier leder till övergripande förbättrad ekonomi, såsom lägre räntor på skulder.

Vad är Workplace Synergy?

Synergi på arbetsplatsen är när anställda arbetar tillsammans för att skapa en mer produktiv arbetsupplevelse. Detta kan inkludera områden som feedback, tydligt definierade mål, prestationsbaserad kompensation och övergripande lagarbete för att ta itu med problem som skulle få större effekt än om de gjordes ensamma.

Är Synergy positiv eller negativ?

Generellt sett är synergier positiva. Tanken är att de kombinerade ansträngningarna från två eller flera enheter är större än dessa enheter ensamma. I affärsmässiga termer, men även om företag kan sträva efter att uppnå synergier genom att gå samman, saknar slutresultatet ofta synergi, vilket gör ansträngningen bortkastad.