Fast inkomstsäkerhet

Vad är ett ränteskydd?

Ett räntebärande värdepapper är en investering som ger avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning på kapital vid förfall. Till skillnad från värdepapper med rörlig inkomst, där betalningar förändras baserat på något underliggande mått - såsom korta räntor - är betalningarna av ett räntepapper kända i förväg.

Räntebärande värdepapper förklaras

Räntebärande värdepapper är skuldinstrument som betalar en fast ränta – i form av kupongbetalningar – till investerare. Räntebetalningarna görs vanligtvis halvårsvis medan det investerade kapitalet återgår till investeraren vid förfallodagen. Obligationer är den vanligaste formen av räntebärande värdepapper. Företag skaffar kapital genom att ge ut ränteprodukter till investerare.

En obligation är en investeringsprodukt som ges ut av företag och regeringar för att samla in pengar för att finansiera projekt och finansiera verksamhet. Obligationer består till största delen av företagsobligationer och statsobligationer och kan ha olika löptider och nominella belopp. Det nominella värdet är det belopp som investeraren kommer att få när obligationen förfaller. Företags- och statsobligationer handlas på större börser och är vanligtvis noterade med 1 000 $ nominella värden, även känt som nominellt värde.

Kreditbetyg med räntebärande värdepapper

Inte alla obligationer skapas lika, vilket innebär att de har olika kreditbetyg tilldelade dem baserat på emittentens ekonomiska bärkraft. Kreditbetyg är en del av ett betygssystem som utförs av kreditvärderingsinstitut. Dessa myndigheter mäter kreditvärdigheten hos företags- och statsobligationer och enheternas förmåga att betala tillbaka dessa lån. Kreditbetyg är till hjälp för investerare eftersom de indikerar riskerna med att investera.

Obligationer kan antingen vara investment grade på icke-investment grade obligationer. Obligationer med investeringsklass emitteras av stabila företag med låg risk för fallissemang och har därför lägre räntor än obligationer utan investeringsklass. Obligationer som inte är av investeringsklass, även känd som skräpobligationer eller högavkastande obligationer, har mycket låg kreditvärdighet på grund av en hög sannolikhet för att företagsemittenten inte betalar sina räntebetalningar.

Som ett resultat kräver investerare vanligtvis en högre ränta från skräpobligationer för att kompensera dem för att de tar på sig den högre risken som dessa räntebärande värdepapper utgör.

Typer av räntebärande värdepapper

Även om det finns många typer av räntebärande värdepapper, har vi nedan skisserat några av de mest populära förutom företagsobligationer.

Skattskuldebrev (T-obligationer) är emitterade av det amerikanska finansdepartementet och är obligationer med mellanliggande löptid som förfaller om två, tre, fem eller 10 år. T-Notes har vanligtvis ett nominellt värde på $1 000 och betalar halvårsvis räntebetalningar till fasta kupongräntor eller räntor. Räntebetalningen och amorteringen av alla statskassor stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit, som ger ut dessa obligationer för att finansiera sina skulder.

En annan typ av räntepapper från det amerikanska finansdepartementet är Treasury bond (T-bond) som förfaller om 30 år. Statsobligationer har vanligtvis ett nominellt värde på $10 000 och säljs på auktion på TreasuryDirect.

Kortfristiga räntebärande värdepapper inkluderar statsskuldväxlar. Statsskuldväxeln förfaller inom ett år från utfärdandet och betalar ingen ränta. Istället kan investerare köpa värdepapperet till ett lägre pris än dess nominella värde, eller en rabatt. När räkningen förfaller, betalas investerarna det nominella beloppet. Räntan eller avkastningen på investeringen är skillnaden mellan köpeskillingen och notans nominella belopp.

En kommunal obligation är en statsobligation utgiven av stater, städer och län för att finansiera kapitalprojekt, som att bygga vägar, skolor och sjukhus. Räntan från dessa obligationer är skattebefriad från federal inkomstskatt. Dessutom kan räntan som tjänas på en "muni"-obligation vara befriad från statliga och lokala skatter om investeraren är bosatt i staten där obligationen är utfärdad. Munobligationen har flera förfallodagar där en del av kapitalet förfaller på ett separat datum tills hela kapitalbeloppet är återbetalat. Munis säljs vanligtvis med ett nominellt värde på $5 000.

En bank utfärdar ett insättningsbevis (CD). I utbyte mot att de sätter in pengar hos banken under en förutbestämd period betalar banken ränta till kontohavaren. CD-skivor har en löptid på mindre än fem år och betalar vanligtvis lägre räntor än obligationer, men högre räntor än traditionella sparkonton. En CD har Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ) försäkring upp till $250 000 per kontoinnehavare. För att få ut det mesta av denna typ av säkerhet, se till att göra din forskning för att avgöra vilka CD-skivor som erbjuder de bästa priserna som finns tillgängliga för närvarande.

Företag utfärdar preferensaktier som ger investerare en fast utdelning,. satt som ett dollarbelopp eller en procentandel av aktievärdet enligt ett förutbestämt schema. Räntor och inflation påverkar priset på preferensaktier, och dessa aktier har högre avkastning än de flesta obligationer på grund av sin längre löptid.

Fördelar med räntebärande värdepapper

Räntebärande värdepapper ger stabila ränteintäkter till investerare under hela obligationens livstid. Räntebärande värdepapper kan också minska den totala risken i en investeringsportfölj och skydda mot volatilitet eller vilda fluktuationer på marknaden. Aktier är traditionellt mer volatila än obligationer vilket innebär att deras kursrörelser kan leda till större kapitalvinster men också större förluster. Som ett resultat av detta allokerar många investerare en del av sina portföljer till obligationer för att minska risken för volatilitet som kommer från aktier.

Det är viktigt att notera att priserna på obligationer och räntebärande värdepapper också kan öka och minska. Även om räntebetalningarna för räntebärande värdepapper är stabila, är det inte garanterat att deras priser förblir stabila under obligationernas livslängd.

Till exempel, om investerare säljer sina värdepapper före förfallodagen, kan det bli vinster eller förluster på grund av skillnaden mellan köpeskillingen och försäljningspriset. Investerare får obligationens nominella värde om den hålls till förfall, men om den säljs i förväg kommer försäljningspriset troligen att skilja sig från nominellt värde.

Räntebärande värdepapper erbjuder dock vanligtvis mer stabilitet i beloppet än andra investeringar. Företagsobligationer är mer sannolikt än andra företagsinvesteringar att återbetalas om ett företag försätter sig i konkurs. Till exempel, om ett företag står inför konkurs och måste likvidera sina tillgångar, kommer obligationsinnehavarna att betalas tillbaka före vanliga aktieägare.

Det amerikanska finansdepartementet garanterar statliga räntebärande värdepapper och övervägda säkra tillflyktsortsinvesteringar i tider av ekonomisk osäkerhet. Å andra sidan stöds företagsobligationer av företagets ekonomiska bärkraft. Kort sagt har företagsobligationer en högre risk för fallissemang än statsobligationer. Default är att en skuldemittent misslyckas med att betala sina räntebetalningar och amorteringar till investerare eller obligationsinnehavare.

Räntebärande värdepapper handlas enkelt genom en mäklare och finns även i fonder och börshandlade fonder. Fonder och ETF:er innehåller en blandning av många värdepapper i sina fonder så att investerare kan köpa in sig i många typer av obligationer eller aktier.

TTT

Risker med räntebärande värdepapper

Även om det finns många fördelar med räntebärande värdepapper och ofta anses vara säkra och stabila investeringar, finns det vissa risker förknippade med dem. Investerare måste väga för- och nackdelar med innan de investerar i räntebärande värdepapper.

Investeringar i räntebärande värdepapper resulterar vanligtvis i låg avkastning och långsam kapitaltillväxt eller prisökningar. Det investerade kapitalbeloppet kan bindas under lång tid, särskilt vid långfristiga obligationer med löptider längre än 10 år. Som ett resultat har investerare inte tillgång till pengarna och kan ta en förlust om de behöver pengarna och kontanterna i sina obligationer tidigt. Dessutom, eftersom ränteprodukter ofta kan ge en lägre avkastning än aktier, finns det möjlighet till förlorad inkomst.

Räntebärande värdepapper har en ränterisk, vilket innebär att den ränta som värdepapperet betalar kan vara lägre än räntorna på den totala marknaden. Till exempel kan en investerare som köpt en obligation som betalar 2% per år gå miste om räntorna stiger under åren till 4%. Räntebärande värdepapper ger en fast ränta oavsett var räntorna rör sig under obligationens löptid. Om räntorna stiger kan befintliga obligationsinnehavare förlora på de högre räntorna.

Obligationer utgivna av ett högriskföretag får inte återbetalas, vilket leder till förlust av kapitalbelopp och ränta. Alla obligationer har kreditrisk eller fallissemangsrisk förknippad med dem eftersom värdepapperen är knutna till emittentens ekonomiska bärkraft. Om företaget eller regeringen kämpar ekonomiskt, riskerar investerare att fallera på värdepapperet. Att investera i internationella obligationer kan öka risken för fallissemang om landet är ekonomiskt eller politiskt instabilt.

Inflationen urholkar avkastningen på obligationer med fast ränta. Inflation är ett övergripande mått på stigande priser i ekonomin. Eftersom räntan som betalas på de flesta obligationer är fast under obligationens löptid, kan inflationsrisk vara ett problem om priserna stiger snabbare än räntan på obligationen. Om en obligation betalar 2% och inflationen stiger med 4%, förlorar obligationsinnehavaren pengar när man tar hänsyn till ökningen av priserna på varor i ekonomin. Idealiskt sett vill investerare ha räntebärande säkerheter som betalar en tillräckligt hög ränta för att avkastningen slår ut inflationen.

Verkliga exempel på räntebärande värdepapper

Som tidigare nämnts är statsobligationer långfristiga obligationer med en löptid på 30 år. T-obligationer ger halvårsvisa räntebetalningar och har vanligtvis $1 000 nominella värden. Den 30-åriga statsobligationen som emitterades 15 mars 2019 betalade en ränta på 3,00 %. Med andra ord skulle investerare få 3,00 % eller 30 USD på sin investering på 1 000 USD varje år. Huvudstolen på 1 000 $ skulle betalas tillbaka om 30 år.

Å andra sidan betalade den 10-åriga statsobligationen som emitterades den 15 mars 2019 en ränta på 2,625 %. Obligationen betalar också halvårliga räntebetalningar till fasta kupongräntor och har vanligtvis ett nominellt värde på $1 000. Varje obligation skulle betala $26,25 per år fram till förfallodagen.

Vi kan se att den kortare obligationen betalar en lägre ränta än den långa obligationen eftersom investerare kräver en högre ränta om deras pengar ska bindas längre i långfristiga räntepapper.

##Höjdpunkter

• Obligationer är den vanligaste typen av räntepapper, men andra inkluderar CD-skivor, penningmarknader och preferensaktier.

– Alla obligationer skapas inte lika. Med andra ord, olika obligationer har olika villkor samt kreditbetyg som tilldelas dem baserat på emittentens ekonomiska bärkraft.

• Räntebärande värdepapper ger investerare en ström av fasta periodiska räntebetalningar och den slutliga avkastningen på kapitalbeloppet vid förfallodagen.

– Det amerikanska finansdepartementet garanterar statliga räntebärande värdepapper, vilket gör dessa investeringar med mycket låg risk, men också relativt låg avkastning.