Sabit Para Birimleri
Sabit Para Birimleri nedir?
Sabit para birimleri, finansal tablolarda yayınlanmak üzere finansal performans rakamları hesaplanırken dalgalanmaların etkisini ortadan kaldırmak için kullanılan döviz kurlarıdır. Yurtdışı operasyonları olan şirketler, genellikle zorunlu, raporlanan rakamları isteğe bağlı, sabit para birimi numaralarıyla tamamlar. Temel olarak, yatırımcılara döviz hareketlerinden bağımsız olarak nasıl performans gösterdiklerini göstermelerini sağlar.
Sabit Para Birimleri Nasıl Çalışır?
Yurtdışında ürün satan şirketler, genellikle rapor edilen gelirlerinin ve kârlarının,. üzerinde çok az kontrole sahip oldukları faktörler tarafından çarpıtıldığını göreceklerdir. Örneğin, dolar diğer para birimlerine karşı güçlendiğinde, bunlar tekrar ABD dolarına çevrildikten sonra uluslararası finansal rakamlar üzerinde ağırlık oluşturur.
Şirket yöneticileri, bu kur dalgalanmalarının bir şirketin gerçek finansal performansını maskelediğine inanıyor ve sonuç olarak, dönem boyunca döviz kurlarının hareket etmediğini varsayan rakamları da açıklamayı tercih ediyor.
Önemli
Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), şirketlerin herhangi bir ayarlama yapmadan rakamları raporlamasını gerektirir. Ancak firmalar, gerekli gördüklerinde bu bilgileri sabit para birimleri gibi GAAP dışı ölçülerle tamamlayabilirler.
Sabit para birimleri çeşitli şekillerde hesaplanabilir. Bir yaklaşım, önceki dönemin ortalama döviz kurunu kullanarak cari sayıları dönüştürmektir. Bir diğeri, önceki rakamları cari yılın döviz kurunu yansıtacak şekilde ayarlamaktır.
karşılaştırmalı döneme göre nasıl geliştiğini görmek için baktığı rakamlar dizisi artık döviz dalgalanmaları tarafından bozulmayacaktır. Ve güçlü bir ABD doları, işlevsel para birimi dolar olan firmalar için birdenbire o kadar da kötü görünmeyecektir.
Sabit Para Birimleri Örneği
İşte sabit para birimleri kullanmanın, kullanmamaya karşı etkilerini gösteren basit bir örnek.
X Şirketi Avustralya'da yerleşiktir ve ABD'de iş yapmakta ve ABD doları cinsinden gelir elde etmektedir. Birinci yılda şirket 500.000 dolar kazanıyor ve %10 net karı var. Birinci yılın sonunda, AUD/USD döviz kuru 0,8'dir. İkinci yılda, şirket 600.000 dolar kazanıyor ve %10 net karı var. AUD/USD döviz kuru ikinci yılın sonunda 1,1'dir. Buna dayanarak, AUD'ye çevrilen finansal sonuçlar şöyle olacaktır:
TTT
Bu sonuçlar sabit para birimini kullanmaz. USD gelirinin ve net karının yıldan yıla %20 arttığını ve döviz kurunun %37,5 arttığını gösteriyorlar. Döviz kuru dalgalanması nedeniyle, AUD geliri ve net kar rakamları aslında her biri %12,7 azaldı.
Yönetim, düşüşlerin yalnızca döviz kurlarından kaynaklanması nedeniyle, bunun rapor edilmesi gereken adil bir sayı olmadığını iddia edebilir. Bu sorunu ortadan kaldırmak için şirket sabit para birimi metodolojisini kullanabilir. Bunun nasıl görünebileceği aşağıda açıklanmıştır:
TTT
Kur dalgalanmasının etkilerini ortadan kaldıran AUD geliri ve net kar rakamları artık %20'lik bir büyüme gösteriyor.
Sabit Para Birimlerinin Gerçek Dünya Örneği
Şimdi gerçek hayattan bir örneğe bakalım. Güçlü bir ABD doları, 31 Mart 2019'da sona eren ilk çeyrekte fast-food devinin yerel para birimine geri çevrildikten sonra, McDonald's Corp. (MCD) dış kazançları üzerinde baskı yarattı.
Yukarıdaki resimde görebileceğiniz gibi, 2019'un ilk çeyreğinde gelirler, faaliyet gelirleri ve net gelir (NI) hepsi düştü. Ancak, döviz kurları değişmemiş olsaydı, sonuç çok daha umut verici görünüyor, bu da ilerlemenin aslında olduğunu gösteriyor. son 12 ayda yapılmıştır. McDonald's, cari yıl sonuçlarını önceki yılın ortalama döviz kurunu kullanarak çevirir.
Sabit Para Birimlerinin Dezavantajları
Diğer düzeltilmiş rakamlar gibi, sabit para birimi ölçümleri de bildirilen GAAP sayılarından daha iyi veya daha kötü olabilir. Ancak bu, yatırımcıların şirketi daha iyi bir ışıkta boyamak için bu zorunlu olmayan önlemleri kullanma potansiyelini tamamen göz ardı etmemeleri gerektiği anlamına gelmez.
McDonald's yöneticileri de dahil olmak üzere yönetim ekipleri, sabit para birimlerinin temel performans hakkında daha net bir fikir verdiğini savunuyor. Ne yazık ki, bu her zaman böyle değildir.
Genel fikir birliği, para biriminin genellikle zaman içinde bile etkileri olduğu yönündedir. Ancak, bazı istisnalar vardır. Örneğin, bazı ülkelerde, özellikle gelişmekte olan piyasalarda , enflasyon yüksektir ve para birimleri sürekli olarak değer kaybeder.
Aynı şekilde, ABD doları bir süre daha değer kazanmaya devam ederse, belki de yatırımcılar daha düşük kar gerçeğini kabul etmelidir. Şirketlerin, temettü ödemelerini ve benzerlerini finanse etmek için offshore kazançlarını yerel dolarlara geri çevirmeleri ve raporlamayı seçtikleri döviz kurlarında olması gerekmeyebilir.
Öne Çıkanlar
Dönem içinde döviz kurlarının hareket etmediğini varsayan rakamları açıklayarak düzenli olarak yanıt verirler.
Yurtdışında ürün satan şirketler, rapor edilen finansallarının döviz dalgalanmaları nedeniyle bozulduğunu sıklıkla göreceklerdir.
Sabit para birimleri, önceki dönemin ortalama döviz kurunu kullanarak cari sayıları çevirerek veya önceki sayıları cari yılın döviz kurunu yansıtacak şekilde ayarlayarak hesaplanabilir.
