Cabrio

Cabrio Nedir?

Dönüştürülebilir menkul kıymetler, genellikle tahvil veya imtiyazlı hisse senedine dönüştürülebilen menkul kıymetlerdir. Dönüştürülebilir tahviller, çoğunlukla , tahvil sahiplerinin alacaklı pozisyonlarını, üzerinde anlaşılan bir fiyattan bir hisse senedi sahibinin pozisyonuna dönüştürmelerine izin veren dönüştürülebilir tahvillerle ilişkilendirilir. Diğer dönüştürülebilir menkul kıymetler,. birçok farklı özelliğe sahip olabilen senetler ve imtiyazlı hisse senetleri içerebilir.

Dönüştürülebilirleri Anlama

Dönüştürülebilir ürünler, tahvillerin sağladığından daha fazla değer kazanma potansiyeli ve adi hisse senetlerinin sunduğundan daha yüksek gelir talep eden yatırımcılar için idealdir. Örneğin dönüştürülebilir tahviller, tipik olarak standart bir tahvilden daha düşük bir kupon sunar. Ancak, tahvilin adi hisse senedine dönüşme opsiyonu, tahvil sahibine değer katmaktadır.

Üç ana yatırım türü vardır: borç, öz sermaye ve ikisinin bazı melez biçimleri. Dönüştürülebilir menkul kıymetler , hem tahvil hem de hisse senedinin nakit akışı özelliklerine sahip oldukları için hibrit kategoriye girer .

Diğer tahviller gibi, dönüştürülebilir tahviller de borç olarak kabul edilir. Yatırımcı fonlarının kullanılması karşılığında şirket, yatırımcıya kupon oranı olarak adlandırılan belirli bir faiz oranını ödemeyi kabul eder. Diğer tahvillerden farklı olarak, dönüştürülebilir tahviller, sahibine tahvili hisse senedine dönüştürme hakkı da verir.

Yatırımcılar, ağır kayıplara karşı koruma sağladıkları için dönüştürülebilir araçları severler, ancak aynı zamanda değer kazanma konusunda da bir miktar değerden vazgeçerler. Dönüştürülebilir tahvillerin çoğu çağrılabilir, bu da şirketin yatırımcıları dönüştürmeye zorlayabileceği anlamına gelir. Bu durumda, dönüştürülebilir araçların yukarı yönlü potansiyeli sınırsız değildir.

Dönüştürülebilir tahviller, şirketin hisse fiyatında büyük bir artış görüldüğünde çok değerli olabilirken, dönüştürülebilir tahvillerin geri çağrılabilir olması gerçeği sadece bu yukarıyı sınırlamakla kalmaz, bazen ihraççı yatırımcıları uygun olmayan bir zamanda dönüştürmeye zorlarsa yatırımcıları zarar etmeye zorlayabilir. .

Dönüştürülebilir Tahvil Türleri

vadeye kadar tutma veya hisse senedine dönüştürme seçeneği sunar. Tahvilin ihraç tarihinden itibaren hisse senedi fiyatı düşmüşse, yatırımcı tahvili vadeye kadar elinde tutabilir ve nominal değerini alabilir. Hisse senedi fiyatı önemli ölçüde artarsa, yatırımcı tahvili hisse senedine dönüştürebilir ve hisse senedini kendi takdirine bağlı olarak elinde tutabilir veya satabilir.

Öte yandan, zorunlu dönüştürülebilir tahvillerin yatırımcı tarafından belirli bir dönüştürme oranı ve fiyat seviyesinde dönüştürülmesi gerekmektedir. Ayrıca, tersine çevrilebilir bir dönüştürülebilir tahvil,. şirkete tahvili hisse senetlerine dönüştürme veya tahvili vadeye kadar sabit getirili bir yatırım olarak tutma hakkı verir. Tahvil dönüştürülürse, bu önceden belirlenmiş bir fiyat ve dönüştürme oranında yapılır.

Dönüşüm oranı

Yatırımcıların tahvilleri hisse senedine dönüştürebilme oranı, yani yatırımcının her tahvil için aldığı hisse sayısı, dönüşüm oranı adı verilen bir ölçü ile belirlenir. Dönüşüm oranı, teklifin koşullarına bağlı olarak sabitlenebilir veya zaman içinde değişebilir. 30'luk bir dönüştürme oranı, dönüştürülebilir tahvil sahibinin dönüştürdüğü her 1.000 dolarlık nominal değer için 30 hisse senedi alacağı anlamına gelir. Tahvilleri öz sermayeye dönüştürmek her zaman karlı değildir. Yatırımcılar, tahvilin satış fiyatını konuşma oranına bölerek başabaş fiyatını belirleyebilirler.

Örnek Dönüştürülebilir Hesaplama

Bu örnekte, dönüştürülebilir bir tahvilin nominal değeri 1.000 ABD Doları ve satış fiyatı 800 ABD Doları'dır. Bu şirketin hisseleri 40 dolara satılıyor. Dönüştürülebilirlik özelliğinin kârlı hale geldiği hisse fiyatı, 800 doların dönüşüm oranı olan 30'a bölünmesiyle hesaplanır. Cevap 26,67 dolar, bu da 40 dolardan çok daha az. Bir yatırımcı bu noktada dönüştürmeye ve kar elde etmeye karar verebilir. Tahvil hiçbir zaman kârlı hale gelmezse, hamil tahvilin belirtilen faiz oranını alır.

Öne Çıkanlar

• Bununla birlikte, olumsuz tarafı, tahvilleri hisse senedine dönüştürmek her zaman karlı değildir ve çoğu dönüştürülebilir tahvil, şirketin yatırımcıları belirli bir zamanda dönüştürmeye zorlamasını sağlayan bir özelliğe sahiptir.

• Dönüştürülebilir menkul kıymetler borç veya özkaynak olarak sınıflandırılmaz; bunun yerine, hem tahvillerin hem de hisse senetlerinin nakit akışı özelliklerine sahip olan iki kategorinin bir melezi olarak kabul edilirler.

• Dönüştürülebilir, hissedar tarafından adi hisse senedine dönüştürülebilen bir tahvil, imtiyazlı hisse veya başka bir finansal araçtır.

• Dönüştürülebilir ürünler, büyük kayıplara karşı koruma sağladığı ve adi hisse senedinden daha yüksek gelir sağladığı için yatırımcılara hitap eder.