سيارات مكشوفة
ما هي السيارات المكشوفة؟
القابلة للتحويل هي أوراق مالية ، عادة ما تكون سندات أو أسهم مفضلة ، يمكن تحويلها إلى أسهم مشتركة. غالبًا ما ترتبط الأصول القابلة للتحويل بالسندات القابلة للتحويل ، والتي تسمح لحاملي السندات بتحويل مركز دائنهم إلى وضع صاحب حقوق ملكية بسعر متفق عليه. يمكن أن تشمل الأوراق المالية الأخرى القابلة للتحويل الأوراق المالية والأسهم الممتازة ، والتي يمكن أن تمتلك العديد من السمات المختلفة.
فهم السيارات المكشوفة
تعتبر الأصول القابلة للتحويل مثالية للمستثمرين الذين يطالبون بإمكانية أكبر للتقدير مما توفره السندات ، ودخل أعلى من عرض الأسهم العادية. تقدم السندات القابلة للتحويل ، على سبيل المثال ، قسيمة أقل من السند القياسي. ومع ذلك ، فإن اختيارية السند للتحويل إلى أسهم عادية تضيف قيمة لحامل السند.
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الاستثمارات: الديون ، وحقوق الملكية ، وبعض الأشكال المختلطة من الاثنين. تندرج الأوراق المالية القابلة للتحويل في الفئة المختلطة لأن لها ميزات التدفق النقدي لكل من السند والسهم.
مثل السندات الأخرى ، تعتبر السندات القابلة للتحويل ديونًا. في مقابل استخدام أموال المستثمرين ، توافق الشركة على دفع سعر فائدة محدد للمستثمر يشار إليه بسعر القسيمة. على عكس السندات الأخرى ، تمنح السندات القابلة للتحويل حاملها الحق في تحويل السند إلى أسهم في الأسهم.
يحب المستثمرون السيارات القابلة للتحويل لأنها توفر الحماية من الخسائر الفادحة ، لكنهم يتخلون أيضًا عن بعض القيمة في ارتفاع قيمتها. معظم السندات القابلة للتحويل قابلة للاستدعاء ، مما يعني أن الشركة يمكنها إجبار المستثمرين على التحويل. في هذه الحالة ، فإن احتمالية الاتجاه الصعودي للمكشوفات ليست غير محدودة.
بينما يمكن أن تكون السندات القابلة للتحويل ذات قيمة كبيرة إذا شهد سعر سهم الشركة زيادة كبيرة ، فإن حقيقة أن السندات القابلة للتحويل قابلة للاستدعاء لا تحد فقط من هذا الاتجاه الصعودي ، بل يمكن أن تجبر المستثمرين أحيانًا على تحمل خسارة إذا أجبر المُصدر المستثمرين على التحويل في وقت غير مناسب .
أنواع السندات القابلة للتحويل
يوفر السند القابل للتحويل الفانيليا ، والذي ربما يكون أقل السندات تعقيدًا ، للمستثمر خيار الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق أو تحويله إلى سهم. إذا انخفض سعر السهم منذ تاريخ إصدار السند ، يمكن للمستثمر الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق والحصول على القيمة الاسمية. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير ، يمكن للمستثمر تحويل السند إلى مخزون وإما الاحتفاظ بالسهم أو بيعه وفقًا لتقديره.
من ناحية أخرى ، يتعين على المستثمر تحويل السندات الإلزامية القابلة للتحويل عند نسبة تحويل ومستوى سعر معينين. علاوة على ذلك ، يمنح السند القابل للتحويل القابل للانعكاس الشركة الحق في تحويل السند إلى أسهم حقوق ملكية أو الاحتفاظ بالسند كاستثمار دخل ثابت حتى تاريخ الاستحقاق. إذا تم تحويل السند ، يتم ذلك بسعر محدد مسبقًا ونسبة التحويل.
معدل التحويل
يتم تحديد المعدل الذي يمكن للمستثمرين من خلاله تحويل السندات إلى أسهم - أي عدد الأسهم التي يحصل عليها المستثمر لكل سند - بواسطة مقياس يسمى معدل التحويل. قد يكون معدل التحويل ثابتًا أو يتغير بمرور الوقت وفقًا لشروط العرض. معدل التحويل 30 يعني أنه مقابل كل 1000 دولار من القيمة الاسمية يحولها حامل السندات القابلة للتحويل ، فإنهم يتلقون 30 سهمًا من الأسهم. ليس من المربح دائمًا تحويل السندات إلى حقوق ملكية. يمكن للمستثمرين تحديد سعر التعادل عن طريق قسمة سعر بيع السند على سعر المحادثة.
مثال على الحساب القابل للتحويل
في هذا المثال ، السند القابل للتحويل له قيمة اسمية قدرها 1000 دولار وسعر بيع 800 دولار. يتم بيع أسهم هذه الشركة بمبلغ 40 دولارًا. يتم حساب سعر السهم الذي تصبح عنده ميزة التحويل مربحة بقسمة 800 دولار على 30 ، معدل التحويل. الجواب هو 26.67 دولارًا ، وهو أقل بكثير من 40 دولارًا. يمكن للمستثمر أن يقرر التحويل وجني الأرباح في هذه المرحلة. إذا لم يصبح السند مربحًا أبدًا ، يتلقى حامله سعر الفائدة المحدد للسند.
يسلط الضوء
ومع ذلك ، على الجانب السلبي ، ليس من المربح دائمًا تحويل السندات إلى أسهم ، ومعظم السندات القابلة للتحويل لها ميزة تسمح للشركة بإجبار المستثمرين على التحويل في وقت معين.
لا يتم تصنيف الأوراق المالية القابلة للتحويل كدين أو حقوق ملكية ؛ بدلاً من ذلك ، يتم اعتبارهم مزيجًا من الفئتين ، ويمتلكون ميزات التدفق النقدي لكل من السندات والأسهم.
السندات القابلة للتحويل هي سند ، أو سهم مفضل ، أو أداة مالية أخرى يمكن للمساهم تحويلها إلى أسهم عادية.
الأشخاص القابلون للتحويل يروقون للمستثمرين لأنهم يوفرون الحماية من الخسائر الكبيرة ، ويدفعون دخلًا أعلى من الأسهم العادية.
