Kapalı Çadır
Kapalı Çadır Nedir?
Kapalı bir straddle, aynı zamanda yatırımcının sahip olduğu bir hisse senedine satış ve çağrı yazarak yükseliş fiyat hareketlerinden kar elde etmeyi amaçlayan bir opsiyon stratejisidir. Kapalı bir platformda yatırımcı, aynı kullanım fiyatına ve sona erme tarihine sahip hem alım hem de satım opsiyonlarından eşit sayıda eksiktir.
Kapalı Çadırlar Nasıl Çalışır?
Kapalı bir straddle, temeldeki bir menkul kıymet üzerindeki yükseliş fiyat beklentilerinden potansiyel olarak kâr etmek için kullanılabilecek bir stratejidir. Örtülü straddles, tipik olarak yüksek hacimli işlem gören hisse senetleri üzerinde kolayca oluşturulabilir. Kapsanan bir payanda ayrıca, kamu piyasası borsalarında işlem gören ve dayanak varlığa sahipken bir çağrı ve bir satımı aynı grevde satarak çalışan standart alım ve satım opsiyonlarını da içerir . Aslında , altta yatan uzun iken kısa bir binicidir .
Bir yatırımcının dayanak varlığa sahipken yukarı yönlü aramalar sattığı kapalı bir çağrıya benzer şekilde , kapsanan iki ayağında yatırımcı aynı anda aynı grevde eşit sayıda satış yapacaktır. Ancak, kısa vadeli olduğundan, teminatlı payanda tam olarak karşılanmaz ve dayanak varlığın fiyatı önemli ölçüde düşerse önemli miktarda para kaybedebilir.
Kapalı Çatal Yapı Örneği
Herhangi bir kapsanan stratejide olduğu gibi, kapsanan straddle stratejisi, seçeneklerin alınıp satıldığı temel bir menkul kıymetin sahipliğini içerir. Bu durumda, strateji yalnızca kısmen kapsanır.
Çoğu opsiyon sözleşmesi 100 hisse lotunda işlem gördüğünden, yatırımcının bu stratejiye başlamak için genellikle temel menkul kıymetin en az 100 hissesine sahip olması gerekir. Bazı durumlarda, hisselere zaten sahip olabilirler. Hisse senetlerinin sahibi değilse, yatırımcı bunları açık piyasada satın alır. Yatırımcılar, tamamen kapsanan bir strateji için 200 hisseye sahip olabilir, ancak her iki sözleşmenin de aynı anda parada olması beklenmez.
Birinci adım: Hisse başına 100$ değerinde 100 hisseye sahip olun.
ayağını inşa etmek için yatırımcı hem aramaları yazar hem de para grev fiyatlarına ve aynı sona erme süresine sahiptir. Bu strateji, iki kısa satış içerdiğinden net bir krediye sahip olacaktır.
İkinci adım: XYZ 100 çağrısını 3,25$'dan sat XYZ 100'ü 3,15$'dan sat
Net kredi 6,40 dolar. Hisse senedi hareket etmezse, kredi 6,40 ABD doları olacaktır. Grevden elde edilen her 1$'lık kazanç için, çağrı pozisyonunun -1$'lık bir kaybı olur ve satım pozisyonunun 0$'a eşit olan 1$'lık bir kazancı olur. Bu nedenle, stratejinin maksimum karı 6,40 ABD dolarıdır.
Hisse senedi fiyatı düşerse bu pozisyonun yüksek kayıp riski vardır. Her 1$'lık düşüş için, satım pozisyonu ve çağrı pozisyonunun her biri 1$'lık bir kayıp ve toplamda 2$'lık bir zarara sahiptir. Böylece, fiyat 100$ – (6.40$/2) = 96.80$'a ulaştığında strateji net zarara sahip olmaya başlar.
Kapalı Çadır Üzerinde Dikkat Edilecek Hususlar
Yalnızca alım opsiyonu pozisyonu kapsandığından, kapsanan straddle stratejisi tamamen "kapsanan" bir strateji değildir. Kısa satım pozisyonu "çıplak" veya açık değildir; bu, atanırsa opsiyon yazarının işlemi tamamlamak için hisse senedini kullanım fiyatından satın almasını gerektireceği anlamına gelir . Ancak, her iki pozisyonun da atanması muhtemel değildir.
süresinin bitiminde kullanım fiyatının oldukça altına düşerse büyük kayıplarla sonuçlanabilir . Hisse senedi, pozisyonların girildiği tarih ile bitiş tarihi arasında fazla hareket etmezse, yatırımcı primleri toplar ve küçük bir kazanç elde eder.
Kurumsal ve perakende yatırımcılar, opsiyon sözleşmelerinden potansiyel kar elde etmek için kapalı çağrı stratejileri oluşturabilir. Türev işlemlerde ticaret yapmak isteyen herhangi bir yatırımcının, bir marj ticareti, opsiyon platformu aracılığıyla gerekli izinlere sahip olması gerekecektir.
Öne Çıkanlar
Kapsanan bir çağrıya benzer şekilde, kapsanan straddle, temel fiyatın sona ermeden önce çok fazla hareket etmeyeceğine inanan yatırımcılar tarafından tasarlanmıştır.
Kapsanan bir straddle, dayanak varlığa sahipken kısa bir straddle (bir çağrı satma ve aynı greve koyma) içeren bir opsiyon stratejisidir.
Kapsanan straddle stratejisi, yalnızca alım opsiyonu pozisyonu kapsandığından, tamamen "kapsanan" bir strateji değildir.
