Peitetty kontti

Mikä on peitetty kontti?

Katettu straddle on optiostrategia , joka pyrkii hyötymään nousevista hintojen liikkeistä kirjoittamalla putoamis- ja ostolaskuja osakkeelle, joka on myös sijoittajan omistama. Katetussa straddlessä sijoittajalla ei ole yhtä paljon osto- ja myyntioptioita, joilla on sama lunastushinta ja voimassaoloaika.

Kuinka peitetyt konttit toimivat

Katettu straddle on strategia, jolla voidaan mahdollisesti hyötyä kohde-etuutena olevan arvopaperin nousevista hintaodotuksista. Peitetyt konttelit voidaan tyypillisesti rakentaa helposti suuren volyymin osakkeisiin. Katettu straddle sisältää myös tavalliset osto- ja myyntioptiot,. joilla käydään kauppaa julkisissa pörssissä ja jotka toimivat myymällä osto- ja myyntioptioita samalla lakolla samalla kun kohde-etuus on omistuksessa. Käytännössä se on lyhyt kontti ja pitkä pohja.

Samoin kuin katetussa ostossa,. jossa sijoittaja myy nousevia puheluita samalla, kun hän omistaa kohde-etuuden, katetussa straddlessä sijoittaja myy samanaikaisesti yhtä monta myyntiä samalla lakolla. Katettu kontti, koska sillä on lyhyt myynti, ei kuitenkaan ole täysin katettu ja voi menettää merkittävästi rahaa, jos kohde-etuuden hinta laskee merkittävästi.

Esimerkki katetusta konttirakenteesta

Kuten kaikissa katetuissa strategioissa, katettu hajautusstrategia sisältää taustalla olevan arvopaperin omistuksen, jolla optioilla käydään kauppaa. Tässä tapauksessa strategia katetaan vain osittain.

Koska useimmissa optiosopimuksissa käydään kauppaa 100 osakeerällä, sijoittajalla on tyypillisesti oltava vähintään 100 kohde-etuutena olevan arvopaperin osaketta aloittaakseen tämän strategian. Joissakin tapauksissa he voivat jo omistaa osakkeet. Jos osakkeet eivät ole omistuksessa, sijoittaja ostaa ne vapailta markkinoilta. Sijoittajilla voisi olla 200 osaketta täysin katettua strategiaa varten, mutta molempien sopimusten ei odoteta olevan rahassa samanaikaisesti.

Vaihe yksi: Omista 100 osaketta, joiden raha-arvo on 100 dollaria per osake.

Rakentaakseen straddle-sijoittaja kirjoittaa sekä calls että puts with rahan lakkohinnat ja samat voimassaoloajat. Tällä strategialla on nettoluotto, koska se sisältää kaksi ensimmäistä lyhyeksi myyntiä.

Vaihe kaksi: Myy XYZ 100 puhelu hintaan 3,25 $ Myy XYZ 100 hintaan 3,15 $

Nettoluoto on 6,40 dollaria. Jos osake ei liiku, luotto on 6,40 dollaria. Jokaista strike-voittoa kohden puheluasemalla on -1 dollarin tappio ja putoamispositio saa 1 dollarin, mikä vastaa 0 dollaria. Näin ollen strategian suurin voitto on 6,40 dollaria.

Tällä positiolla on suuri menetyksen riski, jos osakekurssi laskee. Jokaista 1 dollarin laskua kohden puto- ja call-positiolla on 1 dollarin tappio ja 2 dollarin kokonaistappio. Näin ollen strategia alkaa tuottaa nettotappiota, kun hinta saavuttaa 100 dollaria – (6,40 dollaria/2) = 96,80 dollaria.

Katettuja konttelinäkökohtia

Katettu konttistrategia ei ole täysin "katettu", koska vain osto-optio-asema on katettu. Lyhyen myyntipositio on "alaston" tai kattamaton, mikä tarkoittaa, että jos se määrätään, se edellyttäisi optioiden kirjoittajaa ostamaan osakkeen toteutushintaan kaupan toteuttamiseksi. Ei kuitenkaan ole todennäköistä, että molempia tehtäviä jaettaisiin.

Vaikka katetun hajautusstrategian tuotot ovat rajalliset, voi aiheutua suuria tappioita, jos taustalla olevat osakkeet putoavat tasolle, joka on selvästi alle lunastushinnan option erääntyessä. Jos osake ei liiku paljoa positioiden kirjaamispäivän ja erääntymispäivän välillä, sijoittaja kerää palkkiot ja saa pienen voiton.

Instituutio- ja yksityissijoittajat voivat rakentaa katettuja ostostrategioita etsiäkseen mahdollisia voittoja optiosopimuksista. Jokaisella sijoittajalla, joka haluaa käydä kauppaa johdannaisilla, on oltava tarvittavat luvat marginaalikaupankäynnin optioalustan kautta.

Kohokohdat

• Kuten katettu puhelu, katettu kontti on tarkoitettu sijoittajille, jotka uskovat, että kohdehinta ei liiku kovin paljon ennen erääntymistä.

• Katettu straddle on optiostrategia, johon sisältyy lyhyt straddle (puhelun myynti ja sama lakko) samalla kun kohde-etuus omistetaan.

• Katettu konttistrategia ei ole täysin "katettu", koska vain osto-optio-asema on katettu.