Straddle Berbumbung

Apakah Itu Straddle Berbumbung?

Pengangkang berbumbung ialah strategi pilihan yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan daripada pergerakan harga kenaikkan dengan menulis meletakkan dan panggilan pada saham yang juga dimiliki oleh pelabur. Dalam straddle tertutup, pelabur kekurangan bilangan yang sama bagi kedua-dua pilihan panggilan dan letak yang mempunyai harga mogok dan tamat tempoh yang sama.

Bagaimana Straddles Berbumbung Berfungsi

Pengangkang berbumbung ialah strategi yang boleh digunakan untuk berpotensi mendapat keuntungan bagi jangkaan harga kenaikkan pada keselamatan asas. Pengangkang berbumbung biasanya boleh dibina dengan mudah pada dagangan saham dengan volum yang tinggi. Kangkang berbumbung juga melibatkan opsyen panggilan dan jual standard yang berdagang di bursa pasaran awam dan berfungsi dengan menjual panggilan dan bantahan yang sama sambil memiliki aset asas. Pada dasarnya ia adalah straddle pendek manakala panjang asas.

Sama seperti panggilan tertutup,. di mana pelabur menjual panggilan terbalik semasa memiliki aset pendasar, dalam straddle dilindungi pelabur secara serentak akan menjual jumlah jual yang sama pada mogok yang sama. Pengangkang berbumbung, memandangkan ia mempunyai jangka pendek, walau bagaimanapun, tidak dilindungi sepenuhnya dan boleh kehilangan wang yang ketara jika harga aset pendasar turun dengan ketara.

Contoh Pembinaan Straddle Berbumbung

Seperti dalam mana-mana strategi yang dilindungi, strategi straddle yang dilindungi melibatkan pemilikan sekuriti asas yang pilihan sedang didagangkan. Dalam kes ini, strategi hanya dilindungi sebahagiannya.

Memandangkan kebanyakan kontrak opsyen berdagang dalam 100 lot saham, pelabur biasanya perlu mempunyai sekurang-kurangnya 100 saham keselamatan asas untuk memulakan strategi ini. Dalam sesetengah kes, mereka mungkin sudah memiliki saham tersebut. Jika saham itu tidak dimiliki pelabur membelinya di pasaran terbuka. Pelabur boleh mempunyai 200 saham untuk strategi yang dilindungi sepenuhnya, tetapi tidak dijangka kedua-dua kontrak berada dalam wang pada masa yang sama.

Langkah pertama: Miliki 100 saham dengan nilai wang $100 sesaham.

Untuk membina straddle pelabur menulis kedua-dua panggilan dan meletakkan dengan pada harga mogok wang dan tamat tempoh yang sama. Strategi ini akan mempunyai kredit bersih kerana ia melibatkan dua jualan pendek awal.

Langkah kedua: Jual panggilan XYZ 100 pada $3.25 Jual XYZ 100 diletakkan pada $3.15

Kredit bersih ialah $6.40. Jika stok tidak bergerak, maka kreditnya ialah $6.40. Untuk setiap $1 keuntungan daripada mogok kedudukan panggilan mempunyai kerugian -$1 dan kedudukan letakkan mendapat $1 yang sama dengan $0. Oleh itu, strategi mempunyai keuntungan maksimum $6.40.

Kedudukan ini mempunyai risiko kerugian yang tinggi jika harga saham jatuh. Untuk setiap penurunan $1, kedudukan letak dan kedudukan panggilan masing-masing mempunyai kerugian $1 untuk jumlah kerugian $2. Oleh itu, strategi mula mengalami kerugian bersih apabila harga mencapai $100 – ($6.40/2) = $96.80.

Pertimbangan Straddle Terlindung

Strategi straddle berbumbung bukanlah "terlindung" sepenuhnya, kerana hanya kedudukan pilihan panggilan dilindungi. Kedudukan jual pendek adalah "telanjang", atau tidak dilindungi, yang bermaksud bahawa jika ditetapkan, ia memerlukan penulis pilihan untuk membeli saham pada harga mogok untuk menyelesaikan transaksi. Walau bagaimanapun, tidak mungkin kedua-dua jawatan akan diberikan.

Walaupun keuntungan dengan strategi straddle dilindungi adalah terhad, kerugian besar boleh berlaku jika saham pendasar jatuh ke tahap jauh di bawah harga mogok pada tamat tempoh opsyen. Jika stok tidak banyak bergerak antara tarikh kedudukan dimasukkan dan tamat tempoh, pelabur mengumpul premium dan menyedari keuntungan kecil.

Pelabur institusi dan runcit boleh membina strategi panggilan tertutup untuk mencari potensi keuntungan daripada kontrak opsyen. Mana-mana pelabur yang ingin berdagang dalam derivatif perlu mempunyai kebenaran yang diperlukan melalui dagangan margin, platform pilihan.

Sorotan

• Sama seperti panggilan tertutup, straddle berbumbung bertujuan oleh pelabur yang percaya harga asas tidak akan bergerak jauh sebelum tamat tempoh.

• Kangkang berbumbung ialah strategi pilihan yang melibatkan kangkang pendek (menjual panggilan dan melakukan bantahan yang sama) sambil memiliki aset pendasar.

• Strategi straddle berbumbung bukanlah strategi "terlindungi" sepenuhnya, kerana hanya kedudukan pilihan panggilan dilindungi.