Straddle Coberto

O que é um Straddle Coberto?

Um straddle coberto é uma estratégia de opções que busca lucrar com os movimentos de alta dos preços escrevendo opções de venda e compra de uma ação que também é de propriedade do investidor. Em um straddle coberto, o investidor está vendido em um número igual de opções de compra e venda que têm o mesmo preço de exercício e vencimento.

Como funcionam os straddles cobertos

Um straddle coberto é uma estratégia que pode ser usada para lucrar potencialmente com expectativas de alta de preços em um título subjacente. Normalmente, os straddles cobertos podem ser facilmente construídos em negociações de ações com alto volume. Um straddle coberto também envolve opções de compra e venda padrão que são negociadas em bolsas de mercado público e funciona vendendo uma compra e uma venda no mesmo exercício enquanto possui o ativo subjacente. Com efeito, é um straddle curto,. enquanto o subjacente é longo.

Semelhante a uma chamada coberta,. onde um investidor vende chamadas de upside enquanto possui o ativo subjacente, no straddle coberto o investidor venderá simultaneamente um número igual de opções de venda com o mesmo exercício. O straddle coberto, uma vez que tem uma venda curta, no entanto, não está totalmente coberto e pode perder dinheiro significativo se o preço do ativo subjacente cair significativamente.

Exemplo de construção de estrado coberto

Como em qualquer estratégia coberta, a estratégia straddle coberta envolve a propriedade de um título subjacente para o qual as opções estão sendo negociadas. Neste caso, a estratégia é apenas parcialmente coberta.

Como a maioria dos contratos de opções é negociada em 100 lotes de ações, o investidor normalmente precisa ter pelo menos 100 ações do título subjacente para iniciar essa estratégia. Em alguns casos, eles já podem possuir as ações. Se as ações não forem de propriedade, o investidor as compra no mercado aberto. Os investidores poderiam ter 200 ações para uma estratégia totalmente coberta, mas não se espera que ambos os contratos estejam no dinheiro ao mesmo tempo.

Etapa um: possuir 100 ações com um valor monetário de $ 100 por ação.

Para construir o straddle, o investidor escreve ambas as opções de compra e venda com os preços de exercício do dinheiro e o mesmo vencimento. Esta estratégia terá um crédito líquido, pois envolve duas vendas iniciais a descoberto.

Passo dois: Vender XYZ 100 call a $ 3,25 Vender XYZ 100 put a $ 3,15

O crédito líquido é de $ 6,40. Se a ação não se mover, o crédito será de $ 6,40. Para cada ganho de $ 1 do exercício, a posição de compra tem uma perda de - $ 1 e a posição de venda ganha $ 1, o que equivale a $ 0. Assim, a estratégia tem um lucro máximo de $ 6,40.

Esta posição tem alto risco de perda se o preço das ações cair. Para cada redução de $ 1, a posição de venda e a posição de compra têm uma perda de $ 1 para uma perda total de $ 2. Assim, a estratégia começa a ter prejuízo líquido quando o preço atinge $ 100 – ($ 6,40/2) = $ 96,80.

Considerações de Straddle Cobertas

A estratégia de straddle coberta não é totalmente "coberta", pois apenas a posição de opção de compra é coberta. A posição vendida de venda é "nua", ou descoberta, o que significa que, se atribuída, exigiria que o lançador da opção comprasse a ação ao preço de exercício para concluir a transação. No entanto, não é provável que ambas as posições sejam atribuídas.

Embora os ganhos com a estratégia straddle coberta sejam limitados, grandes perdas podem ocorrer se o estoque subjacente cair para níveis bem abaixo do preço de exercício no vencimento da opção. Se a ação não se movimentar muito entre a data de entrada das posições e o vencimento, o investidor recebe os prêmios e obtém um pequeno ganho.

Investidores institucionais e de varejo podem construir estratégias de compra cobertas para buscar lucros potenciais de contratos de opções. Qualquer investidor que queira negociar derivativos precisará ter as permissões necessárias por meio de uma plataforma de negociação de margem, opções.

Destaques

• Semelhante a uma chamada coberta, o straddle coberto é destinado a investidores que acreditam que o preço subjacente não se moverá muito antes do vencimento.

• Um straddle coberto é uma estratégia de opções que envolve um straddle curto (vender uma chamada e colocar no mesmo exercício) enquanto possui o ativo subjacente.

• A estratégia de straddle coberta não é totalmente "coberta", pois apenas a posição de opção de compra é coberta.