Risksiz Varlık
Risksiz Varlık Nedir?
Risksiz bir varlık,. belirli bir gelecekte getirisi olan ve neredeyse hiç kayıp olasılığı olmayan bir varlıktır. ABD Hazine Bakanlığı tarafından ihraç edilen borç yükümlülükleri (tahviller, bonolar ve özellikle Hazine bonoları),. ABD hükümetinin "tam inancı ve kredisi" onları desteklediği için risksiz olarak kabul edilir. Çok güvenli oldukları için risksiz varlıkların getirisi cari faiz oranına çok yakındır.
Pek çok akademisyen, konu yatırım olduğunda hiçbir şeyin %100 garanti edilemeyeceğini ve dolayısıyla risksiz varlık diye bir şeyin olmadığını söylüyor. Teknik olarak bu doğru olabilir: Tüm finansal varlıklar bir dereceye kadar tehlike taşırlar - değer kaybetmeleri veya tamamen değersiz hale gelmeleri riski . Bununla birlikte, risk seviyesi o kadar küçüktür ki, ortalama bir yatırımcı için ABD Hazinelerini veya istikrarlı bir Batı ülkesinden ihraç edilen herhangi bir devlet borcunu risksiz olarak değerlendirmek uygundur.
Risksiz Bir Varlığı Anlama
Bir yatırımcı bir yatırımı üstlendiğinde, varlığın elde tutulduğu süreye bağlı olarak beklenen bir getiri oranı beklenir. Risk, gerçekleşen getiri ile beklenen getirinin çok farklı olabileceği gerçeğiyle gösterilmektedir . Piyasa dalgalanmalarını tahmin etmek zor olabileceğinden, gelecekteki getirinin bilinmeyen yönü risk olarak kabul edilir. Genel olarak, artan bir risk seviyesi, nihai sonuca bağlı olarak önemli kazanç veya kayıplara dönüşebilen daha yüksek büyük dalgalanma şansına işaret eder.
Risksiz yatırımların, tahmin edilen düzeyde kazanç elde edecekleri makul olarak kabul edilir. Bu kazanç esasen bilindiğinden, getiri oranı genellikle daha düşük risk miktarını yansıtmak için çok daha düşüktür. Beklenen getiri ve fiili getiri yaklaşık olarak aynı olacaktır.
Risksiz bir varlığın getirisi bilinse de, bu satın alma gücü açısından bir karı garanti etmez. Vadeye kadar geçen süreye bağlı olarak enflasyon,. dolar değeri tahmin edildiği gibi yükselse bile varlığın satın alma gücünü kaybetmesine neden olabilir.
Risksiz Varlıklar ve Getiriler
Risksiz getiri, sıfır riskle garantili getiri sağlayan bir yatırıma atfedilen teorik getiridir. Risksiz oran, belirli bir süre boyunca yatırım yapıldığında risksiz bir varlıktan beklenen yatırımcının parası üzerindeki faizi temsil eder. Örneğin, yatırımcılar kısa vadeli risksiz faiz oranı için bir vekil olarak üç aylık bir ABD T-bonosu faiz oranını yaygın olarak kullanırlar.
Risksiz getiri, diğer getirilerin ölçüldüğü orandır. Risksiz bir varlıktan (ABD Hazine bonosu gibi) daha yüksek bir risk ölçüsüne sahip bir menkul kıymet satın alan yatırımcılar, aldıkları daha büyük şans nedeniyle doğal olarak daha yüksek bir getiri seviyesi talep edeceklerdir. Kazanılan getiri ile risksiz getiri arasındaki fark , menkul kıymetin risk primini temsil eder. Başka bir deyişle, bir yatırımın toplam beklenen getirisini ölçmek için risksiz bir varlığın getirisi bir risk primine eklenir.
Yeniden Yatırım Riski
Varsayılan olma ihtimalleri açısından riskli olmasalar da , risksiz varlıklar bile Aşil topuğuna sahip olabilir . Ve bu yeniden yatırım riski olarak bilinir .
Uzun vadeli bir yatırımın risksiz olmaya devam etmesi için, gerekli herhangi bir yeniden yatırımın da risksiz olması gerekir. Ve çoğu zaman, kesin getiri oranı, yatırımın tüm süresi boyunca baştan tahmin edilebilir olmayabilir.
Örneğin, bir kişinin yılda iki kez altı aylık Hazine bonolarına yatırım yaptığını ve bir partiyi olgunlaştıkça başka bir partiyle değiştirdiğini varsayalım. Belirli bir Hazine bonosu büyümesini kapsayan altı ay için belirtilen her bir iade oranına ulaşma riski esasen sıfırdır. Ancak, faiz oranları her yeniden yatırım örneği arasında değişebilir. Bu nedenle, altı aylık yeniden yatırım sürecinin bir parçası olarak satın alınan ikinci Hazine bonosu getiri oranı, satın alınan ilk Hazine bonosu oranına eşit olmayabilir; üçüncü fatura ikinciye eşit olmayabilir, vb. Bu bağlamda, uzun vadede bazı riskler var. Her bir T-bononun getirisi garanti edilir, ancak on yıl boyunca (veya yatırımcı bu stratejiyi ne kadar uzun süre takip ederse etsin) getiri oranı garanti edilmez.
Öne Çıkanlar
Risksiz bir varlık,. gelecekte belirli bir getirisi olan bir varlıktır ve değer kaybetmeleri veya tamamen değersiz hale gelmeleri neredeyse hiç olası değildir.
Uzun vadede, risksiz varlıklar da yeniden yatırım riskine maruz kalabilir.
Risksiz varlıklar nominal kayıplara karşı garanti edilir, ancak satın alma gücündeki kayıplara karşı garanti edilmez.
Risksiz varlıklar, düşük getiri oranlarına sahip olma eğilimindedir, çünkü güvenlikleri, yatırımcıların şansını denemek için tazmin edilmesi gerekmediği anlamına gelir.
