Tezgah Üstü (OTC)

Tezgah Üstü (OTC) Nedir?

Tezgah üstü (OTC), menkul kıymetlerin merkezi bir borsa yerine bir komisyoncu-bayi ağı aracılığıyla nasıl alınıp satıldığı sürecini ifade eder. Tezgah üstü ticaret, değerlerini bir emtia gibi bir dayanak varlıktan alan finansal sözleşmeler olan hisse senetleri, borçlanma araçları ve türevleri içerebilir.

New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi standart bir piyasa borsasında kote olma gereksinimlerini karşılamayabilir . Bunun yerine, bu menkul kıymetler tezgahta alınıp satılabilir.

Bununla birlikte, tezgah üstü ticaret, borsalarda listelenen hisse senetlerini ve listelenmemiş hisse senetlerini içerebilir. Bir borsada kote olmayan ve OTC aracılığıyla işlem gören hisse senetlerine genellikle tezgah üstü hisse senetleri veya OTC hisse senetleri denir.

Tezgahüstü Anlamak

OTC yoluyla ticaret yapan hisse senetleri, genellikle resmi borsaların borsa listeleme gereksinimlerini karşılayamayan daha küçük şirketlerdir. Bununla birlikte, diğer birçok menkul kıymet türü de burada işlem görmektedir. Borsalarda işlem gören hisse senetlerine kote hisse senetleri, OTC ile işlem gören hisse senetlerine ise kote olmayan hisse senetleri denir.

Ticari işlemler OTC Markets Group'un elektronik eşleştirme platformları aracılığıyla gerçekleştirilebilir: OTCQX ; OTCQB ; ve Pembe Açık Pazar (OTC Pembesi veya " Pembe Sayfalar " olarak da bilinir ).

Bu platformların her biri, şirket hisse senetlerinin giderek daha düşük (yani daha riskli) bir katmanını içerir. En yüksek seviyeli OTCQX'teki hisse senetleri çeşitli uygunluk kriterlerini karşılamalı ve birkaç yabancı ADR'nin hisselerini içermelidir . En düşük seviye, çok daha az katı listeleme kriterlerine ve kalite kontrolüne sahip olan OTC Pembe'dir.

OTCBB ) olarak bilinen bir OTC değişimi yürütürdü . FINRA, OTCBB'nin faaliyetlerini Kasım ayında resmen durdurdu. 8, 2021.

OTC Menkul Kıymet Türleri

OTC üzerinden işlem gören hisse senetleri sadece küçük şirketler değildir. Bazı tanınmış büyük şirketler OTC piyasalarında işlem görmektedir. Örneğin, OTCQX, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag ve Danone SA gibi büyük yabancı şirketlerin ADR hisselerinde işlem görmektedir.

Bir dövizde işlem gören bir hisse senedindeki hisseleri temsil eden Amerikan emanet makbuzları (ADR'ler), genellikle OTC'de işlem görür. Hisse senetleri bu şekilde işlem görür, çünkü temel şirket sıkı değişim şartlarını yerine getirmek istemez veya karşılayamaz. Ayrıca, NYSE'de listeleme maliyeti olan 295.000 $ - Nasdaq'ta 75.000 $'a kadar - birçok şirket için bir engel oluşturuyor.

Tahviller gibi araçlar, bankalar bu borçlanma araçlarını ihraç edip bunları aracı kurum ağları aracılığıyla pazarladıkları için resmi bir borsada işlem görmez. Bunlar ayrıca OTC menkul kıymetleri olarak kabul edilir. Bankalar, müşterilerden dahili olarak veya başka bir aracı kurumdan yapılan alım ve satımları eşleştirerek borsa listeleme ücretlerinin maliyetini düşürür. Türevler gibi diğer finansal araçlar da bayi ağı üzerinden işlem görür.

##OTC Ağları

OTC Markets Group, Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) ve Pink Open Market gibi en iyi bilinen ağlardan bazılarını işletmektedir. OTC ağları, NYSE gibi resmi borsalar olmasa da, yine de uygunluk gereksinimleri vardır. Örneğin, OTCQX, beş dolardan daha düşük bir fiyata satılan hisse senetlerini (kuruş hisse senetleri olarak bilinir) paravan şirketleri veya iflas eden şirketleri listelemez. OTCQX En İyi Piyasası, diğer piyasalara göre en büyük piyasa değerine ve daha fazla likiditeye sahip şirketlerin menkul kıymetlerini içerir.

OTC pazaryerleri aracılığıyla küçük ve gelişmekte olan şirketlerin hisse senetlerini bulabilirsiniz. Liste platformuna bağlı olarak, bu şirketler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenleyicilerine de rapor sunabilir . OTCBB hisse senetleri genellikle "OB" ekine sahip olacak ve mali tabloları SEC'e sunmalıdır.

Başka bir ticaret platformu Pembe Levhalar'dır ve bu hisse senetleri çok çeşitlidir. Bu işletmeler SEC gereksinimlerini karşılamamaktadır. Bu nitelikteki hisseleri satın almak daha az işlem maliyeti gerektirebilirken, fiyat manipülasyonu ve sahtekarlık için önceliklidir. Bu hisse senetleri genellikle ".PK" ekine sahip olacak ve SEC'e mali tablo ibraz etmeleri gerekmeyecek.

Nasdaq bir bayi ağı olarak faaliyet gösterse de, Nasdaq bir borsa olarak kabul edildiğinden Nasdaq hisse senetleri genellikle OTC olarak sınıflandırılmaz.

OTC Marketplace'in Artıları ve Eksileri

Daha önce belirtildiği gibi, tahviller, ADR'ler ve türevler de OTC pazarında işlem görür. Ancak yatırımcılar, daha spekülatif OTC menkul kıymetlerine yatırım yaparken çok dikkatli olmalıdır. Listeleme platformları arasındaki dosyalama gereksinimleri değişiklik gösterir ve işletme finansalları gibi bazı gerekli bilgileri bulmak zor olabilir.

Çoğu finansal danışman, OTC hisselerinde alım satımı spekülatif bir girişim olarak görür. Bu nedenle yatırımcıların yatırım risk toleranslarını ve portföylerinde OTC hisse senetlerinin olup olmadığını göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Ancak, OTC hisselerinin ek riski ile birlikte önemli getiri olasılığı da geliyor. Bu hisseler daha düşük değerlerde ve genellikle daha az işlem maliyeti karşılığında işlem yaptıklarından, hisse fiyatının değerlenmesi için bir yol sağlarlar.

OTC ticareti yapan hisse senetleri, genellikle büyük hacimli ticaretleriyle tanınmaz. Daha düşük hisse hacmi, hisselerinizi satma zamanı geldiğinde hazır bir alıcı olmayabileceği anlamına gelir. Ayrıca, alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki fark genellikle daha büyüktür. Bu hisse senetleri herhangi bir piyasa veya ekonomik veri üzerinde volatil hareketler yapabilir.

OTC pazarı, küçük şirketler veya standart borsalarda listelenmek istemeyenler için bir alternatiftir. Standart bir borsada listeleme, pahalı ve zaman alıcı bir süreçtir ve birçok küçük şirketin finansal yeteneklerinin dışındadır. Şirketler ayrıca OTC piyasasında listelenmenin hisse satışı yoluyla sermayeye hızlı erişim sağladığını görebilir.

TTT

OTC Menkul Kıymet Örnekleri

OTC Markets Group, OTCQX için finansal piyasaların operatörüdür. "OTCMarkets.com", en aktif olarak işlem gören şirketleri ve avanslar ve düşüşler hakkında bilgileri listeler.

Belirli bir günde, toplam dolar hacmi 2 milyar doları aşabilir ve 7 milyardan fazla hisse el değiştirir. Şirketler arasında Çinli multimedya şirketi Tencent Holdings LTD (TCEHY), yiyecek ve içecek devi Nestle SA (NSRGY) ve sağlık şirketi Bayer AG (BAYRY) yer alıyor.

##Öne çıkanlar

OTC ticareti, aksi takdirde yatırımcıların erişemeyeceği öz sermaye ve finansal araçların tanıtımına yardımcı olur.
Tezgah üstü (OTC) menkul kıymetler, bir borsada listelenmeden doğrudan karşı taraflar arasında alınıp satılmaktadır.
Tezgah üstü işlem gören menkul kıymetler, OTC piyasalarında uzmanlaşmış bir bayi veya komisyoncu tarafından kolaylaştırılabilir.
OTC hissesi olan şirketler, hisse satışı yoluyla sermaye artırabilir.

##SSS

Tezgah Üstü Piyasa Örneği Nedir?

Finansal ticarette, tezgah üstü piyasa, borsa ticareti olarak bilinen ve merkezileştirilmiş bir finansal borsa yerine finansal menkul kıymetlerin bir komisyoncu-bayi ağı aracılığıyla alınıp satıldığı bir piyasadır. Tezgah üstü piyasa, merkezileşmez ve iki taraf arasında gerçekleşir. Tezgah üstü piyasaya bir örnek, borsada kote olmayan bir şirketin hissesini alıp satan iki kişi arasında gerçekleşen bir ticaret olabilir. Tezgah üstü piyasa, hisse senetleri, emtialar ve türevler gibi herhangi bir menkul kıymetten oluşabilir.

OTC Piyasasında Nasıl Menkul Kıymet Satın Alırsınız?

OTC piyasasında bir menkul kıymet satın almak için ilk adım, satın almak istediğiniz menkul kıymeti ve yatırım yapmak istediğiniz tutarı belirlemektir. Bazı piyasalar, ilişki kurmanız gereken çeşitli menkul kıymetler hakkında bilgi sağlar. Örneğin, OTCQX, OTC hisse senetleri için en büyük ve en saygın pazarlardan biridir. Ardından, OTC güvenliğini satın alabileceğiniz bir komisyoncu bulun. Borsaya kote menkul kıymetler satan brokerlerin çoğu, OTC menkul kıymetleri de satar. Brokerinizi ve hesabınızı oluşturduktan sonra, yatırım yapmak istediğiniz sermaye ile hesabınıza para yatırın ve ardından OTC güvenliğinizi satın alın. Bu, komisyoncunuzun platformunda elektronik olarak veya komisyoncunuzla yapılan bir telefon görüşmesi yoluyla yapılabilir.

Tezgah Üstü Türev Nedir?

Tezgah üstü türev, tezgahta alınıp satılan herhangi bir türev menkul kıymettir; merkezi bir finansal değişim üzerinden değil, iki taraf arasında anlam ifade eder. Türev, değeri hisse senedi veya emtia gibi bir dayanak varlık tarafından belirlenen bir finansal güvenliktir. Bir türevin sahibi aslında dayanak varlığa sahip değildir, ancak emtia vadeli işlemleri gibi belirli türevler söz konusu olduğunda, türev sözleşmesi sona erdikten sonra fiziksel varlığı teslim almak mümkündür. Vadeli işlemlere ek olarak, diğer türevler, vadeli işlemleri ve takasları içerir.