bağış

Bağış Nedir?

Bir bağış, ortaya çıkan yatırım gelirini belirli bir amaç için kullanan kar amacı gütmeyen bir kuruluşa para veya mülk bağışıdır. Bir bağış aynı zamanda kar amacı gütmeyen bir kurumun yatırım yapılabilir varlıklarının toplamına da atıfta bulunabilir ve bağışçının/vericilerin istekleriyle uyumlu operasyonlar veya programlar için kullanılması amaçlanan “ ana ” veya “korpus” olarak da bilinir. Çoğu bağış, yatırım gelirini hayırsever çabalar için kullanırken anapara miktarını sağlam tutmak için tasarlanmıştır.

Bağışları Anlamak

Bağışlar tipik olarak bir güven,. özel vakıf veya kamu yardım kuruluşu olarak düzenlenir. Birçok vakıf, kolejler ve üniversiteler gibi eğitim kurumları tarafından yönetilmektedir. Diğerleri, sanat müzeleri, kütüphaneler, dini kuruluşlar, özel orta öğretim okulları ve huzurevleri veya hastaneler gibi hizmet odaklı kuruluşlar gibi kültürel kurumlar tarafından denetlenir.

Bazı durumlarda, vakfın varlıklarının belirli bir yüzdesinin her yıl kullanılmasına izin verilir, böylece vakftan çekilen tutar, faiz geliri ve anaparanın bir kombinasyonu olabilir. Anaparanın gelire oranı, geçerli piyasa oranlarına bağlı olarak yıldan yıla değişecektir.

Vakıf Politikaları

Çoğu bağış fonu, yatırımları, para çekme işlemlerini ve fonların kullanımını yöneten aşağıdaki üç bileşene sahiptir.

Yatırım Politikası

Yatırım politikası, bir yöneticinin ne tür yatırımlar yapmasına izin verildiğini ortaya koyar ve getiri hedeflerine ulaşmaya çalışırken yöneticinin ne kadar agresif olabileceğini belirler. Birçok bağış fonunun yasal yapılarına yerleşik özel yatırım politikaları vardır, bu nedenle para havuzunun uzun vadeli yönetilmesi gerekir.

varlık sınıflarına yatıran yüzlerce, hatta binlerce küçük fona sahip olabilir . Fonların tipik olarak, belirli bir getiri veya getiri oranı gibi uzun vadeli yatırım hedefleri vardır. Yatırım hedeflerinin bir sonucu olarak, varlık tahsisi (veya fon içindeki yatırım türleri), fon hedeflerinde belirtilen uzun vadeli getirileri karşılayacak şekilde tasarlanır.

###Çekilme Politikası

Para çekme politikası, kurum veya kuruluşun her dönem veya taksitte fondan çekmesine izin verilen tutarı belirler. Para çekme politikası, kuruluşun ihtiyaçlarına ve fondaki para miktarına dayanabilir. Ancak, çoğu bağışın yıllık bir para çekme limiti vardır. Örneğin, bir bağış, çekimleri fondaki toplam miktarın %5'i ile sınırlayabilir. Çekilme yüzdesinin tipik olarak bu kadar düşük olmasının nedeni, çoğu üniversite bağışının sonsuza kadar dayanacak şekilde kurulmuş olması ve bu nedenle yıllık harcama limitlerine sahip olmasıdır.

###Kullanım Politikası

Kullanım politikası, fonun hangi amaçlarla kullanılabileceğini açıklar ve ayrıca tüm fonların bu amaçlara bağlı kalmasını ve uygun ve etkin bir şekilde kullanılmasını sağlamaya hizmet eder. Vakıflar, bir kurum tarafından kurulmuş veya bağışçılar tarafından hediye edilmiş olsun, birden fazla kullanıma sahip olabilir. Bunlar, belirli bölümlerin mali sağlığının sağlanmasını, öğrencilere liyakat temelinde burs veya burs verilmesini veya ekonomik sıkıntı geçmişi olan öğrencilere yardım sağlamayı içerir.

Başkanlık pozisyonları veya bahşedilmiş profesörlükler, kurumların daha fazla öğretim üyesi kiralamak için kullanabilecekleri bir bağıştan ve serbest sermayeden elde edilen gelirle ödenebilir ve profesör-öğrenci oranlarını azaltır. Bu sandalye pozisyonları prestijli olarak kabul edilir ve kıdemli öğretim üyeleri için ayrılmıştır.

Üniversitelerde belirli disiplinler, bölümler veya programlar için de vakıflar kurulabilir. Örneğin, Smith College'ın botanik bahçeleri için bir vakfı vardır ve Harvard Üniversitesi'nin 14.000'den fazla ayrı vakıf fonu vardır.

Bağış Türleri

Dört farklı bağış türü vardır:

Sınırsız Bağış – Hediyeyi alan kurumun takdirine bağlı olarak harcanabilen, biriktirilebilen, yatırım yapılabilen ve dağıtılabilen varlıklardan oluşur.
Dönem Bağışı – Bu kurulum genellikle, yalnızca belirli bir süre veya belirli bir olaydan sonra anaparanın harcanabileceğini şart koşar.
Yasal Bağış – Bir kişi veya kurum tarafından yapılan ve bu fonun belirli bir amaca hizmet etmesi amacıyla yapılan bağıştır. Anapara tipik olarak korunur, kazançlar ise bağışçının özelliklerine göre harcanır veya dağıtılır. Bu vakfiyeler, genellikle kendilerinden iç transferler yoluyla faydalanan kurumlar tarafından veya zaten kuruma verilmiş olan sınırsız bağışlar kullanılarak başlatılır.
Sınırlı Bağış – Bunun anaparası sonsuza kadar tutulurken, yatırılan varlıklardan elde edilen kazançlar bağışçının şartnamesine göre harcanır.

Bazı haller dışında, vakfın şartları ihlal edilemez. Bir kurum iflasın eşiğindeyse veya iflas ettiğini beyan etmesine rağmen hala vakıflarda varlıkları varsa, bir mahkeme bir cypres doktrini yayınlayarak kurumun bu varlıkları daha iyi finansal sağlık için kullanmasına ve yine de bağışçının isteklerini mümkün olduğunca yakından yerine getirmesine izin verebilir.

Borçları veya işletme giderlerini ödemek için vakfın külliyatının indirilmesi, “istilacı” veya “vakıf fonu istilası” olarak bilinir ve bazen mahkeme onayı gerektirir.

Bağışlar için Gereksinimler

Vakıf yöneticileri, varlıkları amaçlarını ilerletmek veya ilgili vakıflarını, kurumlarını veya üniversitelerini sürdürülebilir bir şekilde büyütmek için kullanmak için çıkarların itici gücü ve çekimi ile uğraşmak zorundadır. Örneğin, bir üniversitenin bağışlarını yönetme görevi verilen herhangi bir grubun amacı, kurumun işletme maliyetine ve hedeflerine katkıda bulunurken, bağışın kazançlarına yeniden yatırım yaparak fonları sürdürülebilir bir şekilde büyütmektir.

Bir vakfın yönetimi başlı başına bir disiplindir. Önde gelen bir yönetim ekibi tarafından derlenen hususlar, hedeflerin belirlenmesini, bir ödeme politikasının geliştirilmesini, bir varlık tahsis politikasının oluşturulmasını, yöneticilerin seçilmesini, risklerin sistematik olarak yönetilmesini, maliyetlerin düşürülmesini ve sorumlulukların tanımlanmasını içerir.

Hayırseverler veya daha spesifik olarak, hibe veren vakıfların çoğunluğunu içeren bir kategori olan faal olmayan özel vakıflar, federal yasalara göre, varlıklarını korumak için her yıl hayırsever amaçlarla yatırım varlıklarının %5'ini ödemek zorundadır. vergiden muaf olma durumu. Özel faaliyet gösteren vakıflar, yatırım gelirlerinin tamamına yakınını (%85 veya daha fazlasını) ödemek zorundadır. Cemaat vakıflarının herhangi bir şartı yoktur.

2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası uyarınca, büyük ölçüde büyük üniversite bağışları net yatırım geliri üzerinden %1,4 vergi ödemek zorundadır. Bu vergi, özel kolejler ve en az 500 öğrencisi olan ve öğrenci başına 500.000 ABD Doları net varlığa sahip üniversiteler tarafından düzenlenen bağışlardan alınır.

Vakıflar ve Yüksek Öğrenim

Bağışlar, Batılı akademik kurumların o kadar ayrılmaz bir parçasıdır ki, bir okulun vakfının büyüklüğü, refahının adil bir ölçüsü olabilir. Kolejlere ve üniversitelere, işletme maliyetlerini öğrenim ücreti dışındaki kaynaklarla finanse etme yeteneği sağlar ve bunları potansiyel bir yağmurlu gün fonu olarak kullanarak bir düzeyde istikrar sağlar. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Ivy League okulları gibi daha eski eğitim kurumları, varlıklı mezunlardan sürekli bağışların ve iyi fon yönetiminin avantajlarına sahip olarak, son derece sağlam bağış fonları oluşturmada özellikle başarılı olmuştur.

Marcus Aurelius, MS 176 dolaylarında Yunanistan'ın Atina kentindeki büyük felsefe okulları için kaydedilen ilk bağışı kurdu.

Bağışların Eleştirisi

Harvard ve diğer seçkin yüksek öğretim kurumları, bağışlarının boyutu nedeniyle eleştirilere maruz kaldı. Eleştirmenler, milyarlarca dolarlık büyük bağışların faydasını istiflemeye benzeterek sorguladılar. Büyük bağışlar eğitim kurumları için yağmurlu gün fonları olarak düşünülmüştü, ancak Büyük Durgunluk sırasında birçok bağış ödemelerini kesti. American Economic Review'de yayınlanan 2014 tarihli bir araştırma, bu davranışın arkasındaki teşviklere yakından baktı ve bir bütün olarak kurumdan ziyade bir vakfın sağlığına aşırı vurgu yapma eğilimi buldu.

Öğrenci aktivistlerinin kolejlerinin ve üniversitelerinin bağışlarını nereye yatırdığına eleştirel bir gözle bakmaları alışılmadık bir durum değil. 1977'de Hampshire College, apartheid'i protesto etmek için Güney Afrika yatırımlarından çekildi; bu, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çok sayıda eğitim kurumunun izlediği bir hareket. The New Yorker'ın bildirdiğine göre, uygulama etkinliği artırmak için evriliyor olsa da, öğrencilerin ahlaki açıdan tehlikeye atıldığını düşündükleri sektörlerden ve ülkelerden ayrılmayı savunmak, öğrenci aktivistler arasında hâlâ yaygın.

Daha yakın zamanlarda, milyarlarca dolarlık bağışları olan üç önde gelen üniversite -Harvard, Princeton ve Stanford- CARES Yasasına dahil olan 14 milyar dolarlık yüksek öğrenim için federal yardım paketinin bir parçası olarak alacakları milyonları kabul etmeyi reddettiler. New York Times. Gerçekten de, Harvard Üniversitesi şimdi federal hükümetten gelen acil COVID-19 yardım parasını üç kez, en son Başkan Biden'in Amerikan Kurtarma Planından 25.5 milyon dolar reddetti.

Bağışların Gerçek Dünya Örnekleri

Bugün hala aktif olan en eski vakıflar Kral VIII. Henry ve akrabaları tarafından kurulmuştur. Büyükannesi Richmond Kontesi, hem Oxford hem de Cambridge'de ilahiyat kürsüleri kurarken, Henry VIII Oxford ve Cambridge'de çeşitli disiplinlerde profesörlükler kurdu.

mali yılının sonunda bağış büyüklüğüne göre en iyi 10 ABD üniversitesi şunlardı:

Harvard Üniversitesi - 41.894.380.000 $
Yale Üniversitesi - 31.201.686,000 $
Texas Üniversitesi Sistem Ofisi - 30.522.120.000 Dolar

1 Stanford Üniversitesi - 28.948.111.000 $

Princeton Üniversitesi - 25.944.283.000 $
Massachusetts Teknoloji Enstitüsü (MIT) - 18.381.518.000 $
Pennsylvania Üniversitesi - $14.877.363,000
Texas A&M Üniversitesi - 12.720.530.000 $
Notre Dame Üniversitesi (IN) - 12.319.422.000 $
Michigan Üniversitesi—Ann Arbor - $12.308.473,000

Harvard Üniversitesi Vakfı

Harvard yetkilileri, pandeminin ekonomi ve finansal piyasalar üzerindeki etkisi nedeniyle bağışın 2020'de küçülmesini bekliyordu. Yine de yanılıyorlardı, çünkü yatırımlarından %7,3 geri döndü ve aslında biraz arttı. 2021 ile ilgili benzer korkuların daha da temelsiz olduğu ortaya çıktı. Yükselen bir borsadan güç alan bağış, yatırımlarından %33.6 gibi büyük bir getiri sağladı ve 11,3 milyar dolar artarak 53,2 milyar dolara ulaştı. Bu, bağış tarihindeki en büyük miktar yaptı. Ve bu, The New York Times'a göre 2020'de Harvard zaten "dünyanın en iyi topuklu üniversitesi" olduğu için bir şey söylüyor.

Harvard için genel bağış fonu içinde binlerce özel fon var. Fonların varlık tahsisi, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli yatırım türleri aracılığıyla dağıtıldı:

Hisse senetleri: %14
Hedge fonlar: %33
Özel sermaye yatırımları: %34
Emlak: %5
Tahviller: %4

Bağışın yıllık ödeme oranı genellikle sınırlıdır. Harvard'ın ödeme oranı 2021'de %5,2 idi ve toplamda 2,0 milyar dolar oldu. Dağıtımlar, 2021 için toplam gelirin %35'ini sağladı ve gelirin %10'u da mevcut hayırseverlik hediyelerinden geldi. Bağış için nakit hediyeler 541 milyon $ seviyesinde gerçekleşti. Yıllık dağıtımın yaklaşık %70'i belirli bölümler, programlar veya diğer amaçlarla sınırlıdır. Başka bir deyişle, fonların bağışçılar tarafından belirlenen şartlara göre harcanması gerekir. Fonun sadece %30'u Harvard tarafından esnek harcamalar için kullanılabilir.

2021'de Harvard, burs için lisans öğrencilerine bağıştan yaklaşık 161 milyon dolar ödedi. Öğrencilerin yaklaşık %55'i ihtiyaç temelli burslar alıyor ve Harvard'a katılmak için yılda ortalama 12.700 dolar ödüyor. Burs alan öğrencilerin %20'si Harvard College'a gitmek için hiçbir ücret ödememektedir.

Yatırım açısından bakıldığında, Harvard'ın bağış fonu, uzun vadede sürekli olarak güçlü getiriler üretti, ancak yeni bağışlar şeklinde devam eden sermaye infüzyonları da toplam büyümeyi sağlıyor.

##Öne çıkanlar

Vakıflar bir vakıf, özel vakıf veya kamu yardım kuruluşu olarak organize olma eğilimindedir.
Eğitim kurumları, kültür kurumları ve hizmet odaklı kuruluşlar genellikle bağışları yönetir.
Çoğu bağış, yatırım gelirini hayır işleri için kullanırken, anapara miktarını olduğu gibi tutmak için tasarlanmıştır.