Zehirli Varlıklar
Zehirli Varlıklar Nelerdir?
Toksik varlıklar, onlara olan talebin çökmesi nedeniyle herhangi bir fiyattan satılması zor veya imkansız olan yatırımlardır. Zehirli varlıklar için istekli alıcılar yok çünkü bunlar yaygın olarak para kaybetmenin garantili bir yolu olarak algılanıyor.
Toksik varlık terimi, ipoteğe dayalı menkul kıymetler, teminatlandırılmış borç yükümlülükleri (CDO'lar) ve kredi temerrüt takasları (CDS) için piyasanın çöküşünü tanımlamak için 2008 mali krizi sırasında ortaya çıktı. Bu varlıkların büyük bir kısmı çeşitli finans kurumlarının defterlerine oturdu. Satılması imkansız hale geldiğinde, zehirli varlıklar, onlara sahip olan bankaların ve kurumların ödeme gücü için gerçek bir tehdit haline geldi.
Zehirli Varlıkları Anlamak
Zehirli varlıklara başlangıçta sorunlu varlıklar deniyordu. Daha canlı bir terim üretmek için 2008 mali krizini aldı. İşte o zaman, en büyük ABD finans kurumlarından bazılarının çok büyük miktarda değersiz varlık üzerinde oturduğu netleşti. Aslında, birçoğunun mümkün olduğunu düşünmediği bir hızda değer kaybediyorlardı.
yönlü riskin bu hafife alınması, kısmen hayal gücü eksikliğinden kaynaklanmış olabilir, ancak derecelendirme firmalarının titizlik göstermemesi bu durumu daha da kötüleştirdi.
Bir Varlık Nasıl Zehirlenir?
Zehirli bir varlık en iyi bir örnekle tanımlanabilir. John bir ev satın alır ve Banka A aracılığıyla %5 faiz oranıyla 400.000 dolarlık bir ipotek kredisi alır. Menkul kıymetleştirme olarak bilinen süreçle,. Banka A krediyi ipoteğe dayalı bir menkul kıymete dönüştürür ve Banka B'ye satar. gelir getiren bir varlık: John tarafından ödenen %5 ipotek faizi. John ipotek ödemeye devam ediyor çünkü ev fiyatları yükseliyor ve ipoteği daralıyor. Gelecekteki bir tarihte yararlanabileceği öz sermaye oluşturuyor. Herkes kazanır.
Sonra ev fiyatları düşmeye başlar. John'un karşılayabileceğinden daha fazlasını ödünç aldığı ve evin borcundan daha az olduğu ortaya çıktı. John ipoteği temerrüde düşer. B Bankası, artık hak ettiği ödemeleri almamaktadır. Ev, eğer varsa, zararına satılabilir. Banka B'nin ipoteğe dayalı menkul kıymeti zehirli bir varlık haline geldi.
2008 mali krizinin, derecelendirme kuruluşlarının titizlik göstermemesiyle birlikte aşağı yönlü riskin hafife alınmasından kaynaklandığı söylenebilir.
Bunu milyonlarca faktörle büyütün ve ipotek çöküşünün hikayesine sahip olursunuz.
Zehirli Varlıklarla Başa Çıkma
Toksik varlıklarla nasıl başa çıkılacağına dair kesin bir oyun kitabı yok ama işe yarayan bir strateji örneği var.
2008 mali krizinin ardından, Sorunlu Varlıkları Kurtarma Programı (TARP) ABD hükümetinin çözümüydü. Bu varlıkları finansal kurumların kayıtlarından çıkaran ve kanamayı durdurmalarına izin veren yasal olarak zorunlu ve hükümet destekli bir son çare alıcısı yarattı.
Bu, Federal Rezerv tarafından sisteme para pompalamak için alınan önlemlerle birlikte, muhtemelen küresel ekonomiyi ciddi bir durgunluk yerine tam bir depresyona girmekten kurtardı.
Aralık 2013'te Hazine, TARP'ı tamamladı ve hükümet, programının vergi mükelleflerine 11 milyar dolardan fazla kazandırdığı sonucuna vardı. TARP, yatırılan 426,4 milyar $'a kıyasla toplam 441,7 milyar $'lık fon topladı.
Hükümet ayrıca Amerikan otomobil endüstrisinin başarısız olmasını ve bir milyondan fazla işi kurtarmasını önleyerek bankaları istikrara kavuşturmaya ve bireyler ve işletmeler için kredi kullanılabilirliğini geri kazanmaya yardımcı olmak için kredi talep etti.
Kim Zehirli Varlıklar İster?
Bazı profesyonel yatırımcılar, zehirli varlıkları biriktirme konusunda uzmanlaşmıştır. Bu varlıkların değerinin, temellerinin haklı çıkardığı seviyelerin çok altında kaldığına inanıyorlar.
Bu sözde akbaba yatırımcıları,. korku azaldığında ve bu tür varlıklar için piyasa geri döndüğünde kâr etmeyi umuyorlar.
##Öne çıkanlar
Zehirli varlıklar, ipoteğe dayalı menkul kıymetler piyasasının konut balonuyla birlikte patlamasıyla 2008 mali krizi sırasında isimlerini aldı.
Sözde akbaba kapitalistleri, gerçekte, değeri düşük olabilecek zehirli varlıkları ararlar ve onları kârlılığa döndürmeye çalışırlar.
Zehirli varlıklar, piyasa çöktüğü için değersiz hale gelen yatırımlardır.
